《香帅的北大金融学课》财务报表：企业的体检表
166.三张表：10分钟摸底公司财务健康
财务报表包含资产负债表、利润表、现金流量表：
资产负债表是存量概念，是对财务状况整体描述
现金流量表和利润表是流量概念，他描述的是企业的手指平衡和流动性
这三张表一定是连续的，自洽的，平衡的，所有表上的任何异常点都值得我们重点关注。理解了这三张表，也就是理解了企业的整体财务状况，企业动态的收支平衡状况和企业的流动性。把这三点把握好，一个企业到底值不值得投资基本上你就心里有数了。
（1）资产负债表
资产：按流动性来排。不同的企业会有完全不一样资产类型（制造业固定资产比较高，互联网企业人力资本知识产权比价高）
负债：按照负债紧急程度排序。没有一个绝对的负债率:
横向看：要看一个行业平均值；
纵向看：要区分经济上行期【负债率会更高】还是下行期【负债率会更低】。
资产规模幻觉：要把资产负债表作为一个整体来看。因为资产规模很大，可能负债压力很大。
（2）利润表
收入和支出的结构，对于家庭和企业有完全不一样的指导作用：工资收入占家庭总收入比例少（或者说家庭必需支出占家庭总支出少）意味着财务自由程度高，而企业追求的是主营业务“干净”，也就是收入和支出主要来自于主营业务，这样的企业才稳定，否则一般都有猫腻。
（3）现金流量表
利润表和现金流量表的不同在于：
利润表实施的是权责发生制，即使是没有实际发生的金额也会被计入到利润里面。（重点讨论的是经营能力）
现金流量表不管你账面的利润是多少，只管你到手的钱是多少，出去的钱是多少。（侧重考虑的是流动性）
参考阅读：《用生活常識就能看懂財務報表》
是不是一门好生意
所以看财报先看毛利率，判断是否在做一门好生意。
再看营业利益，看看公司是否有真本事。
再看毛利率和营业利益之间的费用率：10%表示很大规模，小于7%又大又省，大于20%可能是品牌可能是互联网，或者是新公司、餐饮。
最后看净利率。
规模大不大看收入
股东收益率：20%就非常好，越大越好。
167.盈利操纵：净利润可能是个泡沫
利润是一个特别容易被更改被操纵的数字。
（1）利润之美图秀秀：洗桑拿和寅吃卯粮
洗桑拿：利用人的记忆短暂的特点，不改变债务关系但净利润扭亏为盈，将亏损积压到最后一年，“牺牲公司一年，幸福多少年”
寅吃卯粮：挪移收入（把明年的合同合并到今年）和费用（将折旧年限延长来减少费用）
（2）利润表操纵的会计逻辑：权责发生制
权责发生制：只要权力和责任已经发生转移，就把它记录在案，不管应收账款到账没有。所以账面上有利润，跟你实际上赚不赚到钱是非常不一样的。【所以要结合现金流量表看】
（3）如何识别公司“真面目”：
报表一定要看整体，三张一起看。
最重要是要看异常点：纵向看：历年报表。横向看：行业中其他公司相比。
要看现金流，看净现金流是多少。
参考阅读：
《手把手教你读财报》财报可以用来排除造假企业。
168.如何专业地看现金流
现金流就像人体的血液，现金流枯竭，对一个企业是致命的。
（1）三种现金流：
筹资性现金流：从投资人手上融资（扩大发展）
经营性现金流：主营业务是收入（需要稳健）
投资性现金流：闲钱拿出去做项目投资
（2）怎么看着三种现金流：看经营性现金流来评估核心经营能力
有公开数据的，直接看经营活动现金流金额。
初创企业，要仔细评估它在未来创造经营性现金流的能力，而不能说仅仅看它的筹资能力。
（3）现金流也有坑，只要利益诱惑足够大的时候还是能被操纵。所以看利润表，也需要注意两点：1）要正常【横向历年数据和纵向行业内数据】，2）逻辑要自洽。
参考阅读：
169.谁是财务报表的看门人
中国的会计事务所没有很好地起到把关财务报表信息准确方面的作用，跟中国市场的机制建设有密切的关系：
多头监管：会计事务所的监管采用的是多头监管，留下了监管的空白地带（美国是独家监管）；
处罚力度轻：对于财务造假企业的处罚太轻，缺乏民事诉讼和完善的退市机制，造假成本低，导致整个环境恶化。
170.问答：怎么解释中国的通胀率只有2%
一般我们是用CPI居民消费的价格指数来衡量一个国家的通货膨胀率，涵盖八大类：食品烟酒、衣着、居住、生活用品、服务、交通、通讯、医疗保健、其他用品服务。而全国不同地区的CPI涨幅差异很大，一二线城市可能关注程度高，所以感觉通胀率高，更重要的是不同商品的价格涨速的不同的：
服务类：一般是上涨，因为人力成本上涨
租金：大中城市是上涨
工业品：占有很大比重，价格一般不涨还跌，因为生产效率的提高
农产品：波动很大，平均增速不快
但是国家统计可能是有些误差导致低估通胀，如医疗教育的价格受到管制，而隐形的价格上涨没有得到充分反映，还有一些劳动力市场如月嫂保姆的价格统计不准确等等。