半夜科普：搞懂持仓收益率，止盈就靠它了，理解错了可能吃大亏

基金止盈相信大家都知道是什么意思，就是盈利到一定程度后，卖出一定份额，让浮盈变成真正利润的过程。但是我不知道大家有没有想过一个问题，就是究竟以什么指标来确定止盈比较科学呢？通常用的就是持仓收益率，所以搞清楚持仓收益率，你止盈起来才有底，一起来看看

1、什么是持仓收益率

持仓收益率，就是反映当前投资标的的盈利情况的指标，通用的计算公式如下：

持仓收益率的计算公式

持有收益：指目前持仓所产生的收益；

持有成本：指当前持仓所投入的本金；

2、持仓收益率的算法

虽然公式固定，但是当前主流算法却有两种，两种算法算出来的结果是完全不一样的。我们先来假设一个投资场景：

小明以1元价格买入10000元基金，获得基金份额10000份，某天，基金价格升高到1.2元时，小明浮盈2000元，这时小明的持仓收益率是多少？这时小明卖出50%份额，获得现金6000元，实际获利此时小明的持仓收益率又是多少？（先不考虑任何手续费）

第一个持仓收益率不管哪种方法都是一样的，很简单就是20%，我们重点关注第二个的算法，这两种方法关键区别在于怎么看待卖出的现金（亏损其实也一样）

（1）摊薄成本法

这种方法是将卖出的现金看做本金，即小明卖出基金所得的6000元看做本金，这样小明实际投入是10000元，剩下的本金4000元就算做小明的持仓成本，而所有盈利部分（2000元）都被算进持仓收益，也就是说小明卖出后的仓位6000元中，有2000元是盈利，成本为4000元，根据公式计算出持仓收益率：

2000/4000=50%

聪明的朋友就看出来了，根据这种算法，当止盈多次之后，这个收益率就会变得越来越大，可以一直到无穷大（成本为0）。我们简单推演一下

夸张一点，小明剩下的6000元在接下来的行情里暴涨了100%，这时候持仓金额又变成了12000，小明又卖出了50%份额，获得现金6000元，这笔钱又变成本金，但这时本金就相当于12000，早就超出了原先投入的10000万，所以卖出后小明的持仓成本就变成了0，持仓收益率就变成了无穷大。

目前天天基金对于持仓收益率的算法就是基于这种方法计算的，如果你在头条或者其他地方看到收益率特别高晒图时，其实不用惊讶，也不用羡慕，只是算法不同而已。

（2）平均成本法

这种方法是将卖出部分根据比率平均计算本金，所以叫平均成本法。盘一下小明卖出所得的6000元，按卖出比率50%计算，这6000元中只有5000元（总本金是10000,10000×50%=5000）算做本金，剩下1000算做盈利。

所以，剩下的持仓本金就是5000元，其中浮盈1000，那么可以算出此时的持仓收益率：

1000/5000=20%

可以看出，持仓收益率在卖出前和卖出后是没有变化的。

目前支付宝采用的是这种计算方法。

3、止盈应该看哪一个？

其实这两种方法并没有优劣、对错之分，都是科学的，摊薄成本法可以让我们清晰地看到投资全局的成本变化；而平均成本法则可以让我们看清当前持仓的真实收益情况。所以只是不同维度的体现我们的投资状况。

而我们止盈时，更多的是看我们真实的持仓收益情况，所以肯定是平均成本法更好，更有效。如果你按摊薄成本法去判断止盈，就有可能卖飞了或卖亏了，这点需要特别注意。

好了，就到这吧，大家周末愉快！