股市即人生

据报道，日前一女士去国信证券大连金马路营业部办理业务，因常年在国外已经忘记密码，如今前来销户，却发现自己在2008年花5万多

元购买的一只股票，当前账户市值已经达到500多万元！随后国信证券有工作人员

回应表示，确有客户13年时间赚了100倍！

消息一出，舆论一片哗然。不少网友表示，这一投资业绩足以媲美巴菲特了，而大妈的操作同样与“股神”如出一辙：巴菲特正是在1988年低价买入可口可乐并持有了10年，才得到了10倍的巨大收益。不经意间，大妈居然在A股上演了一出完美的价值投资戏码，令人拍案叫绝。当然，更多人对此不屑一顾，认为大妈只是运气好，根本算不得什么价值投资；还有人干脆觉得，巴菲特那一套理论和方法只有在美股才适用，拿到A股市场上却未必行得通，像大妈这种例子更是可遇不可求。

【主持者言】大妈遗忘在账户里的一只股票，在过去十几年上涨了百倍，5万变

成了500多万，这是近日的一则社会新闻。大妈这笔堪与巴菲特投资业绩相媲美的

投资固然引人艳羡，但是更有意思的是她的成功方式：大妈并非主动地“买入并持

有”跟这只股票多年相知相守，而是因为遗忘了这个账户的密码，人又长居国外，所以客观上造成了无法卖出，被迫长期持有，并且最终获得了丰厚的回报。这让主持者想起一个类似于段子的新闻：美国公募基金巨头富达基金曾经对客户数据做过一

个分析，想看看哪些客户的投资表现最好，结果发现是下面三类人：一是客户去世

了，但是富达不知情；二是客户去世，潜在的继承人打官司争夺财产导致账户长期被

冻结的；三是客户忘了自己有账户，长期没登录的。以上三类人都有个共同点，那就

是因为各种原因导致被动地无视短期波动，做到了长期持有，这位5万变500万的

大妈也是类似的情况。当然，大妈这笔成功投资的背后也有着“幸存者偏差”的因

素，大妈选择的股票显然也是A股市场的佼佼者之一，如果不是5万变成了500万，

大妈也上不了社会新闻，经过十几年时间，5万可能变500万，也可能还是5万，甚至

退市清零，但是显而易见的是，如果大妈经常高抛低吸，试图赚取短期差价，那么5

万变成500万的可能性只会更低。其实，价值投资的道理很容易懂，但就是因为违

逆人性而很难做到，我们在上期《特供信息》也提到，中国投资者亟需投资理财知识

教育，但是这个市场现在却被各种试图推销理财产品的厂商所占据，“5万变500

万”大妈的新闻，其实也是一种投资者教育，它能够直观地让人们感受到价值投资的

价值－投资其实可以很简单，拿住好股票，长期持有享受复利成长。