学习笔记：搞不定这三大问题就别谈投资！

有不少同学经常私信我，想多了解一些关于投资的知识。那么，今天的笔记就是关于投资的，叫投资的三大决策。

说到投资，所有人的目标应该都是长期稳健收益。那为了实现这个目标，该做些什么呢？首先面临的就是三个基本问题——

1、买什么？这是投资工具的问题，要回答的是购买什么资产。

2、买多少？这是投资组合的问题，要回答的是如何分配资金在各种资产上，构建自己的投资组合。

3、何时买？这是投资时机的问题，要回答的是“什么时候买，什么时候卖”的问题。

下面带着你一个一个问题看：

第一个问题：买什么？

1、“买什么”的问题，就是选择投资工具的问题。现在金融市场很发达，有很多种投资工具，性质各不相同，要善于利用，分散风险，获得更高收益、更安全的回报。

2、第一步：认识投资工具。下表帮助大家概括了市场上八大类资产，以及每个大类资产下面的细分种类。这些工具就像武侠小说里面的十八般武器，你不一定每样都会用、都很精通，但是每样武器大致长什么样、能做什么，你还是要知道的，然后你才能选择称手的兵器。

3、第二步，牢记两大纪律。纪律1，投资是做自己懂的事情，不懂的产品不要碰。投资是个竞技场，你不懂，别人懂，你就很容易变成“韭菜”，被比你更懂的人收割。纪律2，对于投资的每一个产品，都要搞清两个基本属性，即安全性和流动性。

第二个问题：买多少？

1、买多少的问题，准确说是合理分配你的资金，买多个资产，形成投资组合的问题。

2、讨论买多少的问题，不是讨论在单个资产上花多少钱，而是在投资组合中各个资产上配置多少比例，强调的是统筹决策，构建稳健的投资组合，实现长期的收益。这里要避免的，是赌博心态。

3、投资组合的三大目标：目标一，保持流动性，保持流动性的基本原理是让自己有足够的时间等待资产升值，这样才能做时间的朋友。目标二，分散风险，分散风险的准确表达，不是不承担风险，而是不承担不必要的风险。目标三，优化收益，在保持流动性的前提下，把资产稳妥配置在较高收益的资产上，有助于提高你的长期收益。

4、投资和赌博的区别在于，投资是做时间的朋友，赌博是做时间的敌人。学会了“买多少”这个看起来简单的问题，你就可以做时间的朋友，随着时间慢慢变富。否则，你在不自觉当中可能就做了时间的敌人。

第三个问题：何时买？

1、“何时买”的问题，是投资里最难决策的一个问题。

2、何时买、何时卖的问题，有一个专有名词，叫作投资择时。投资择时，是三大决策里面最难的，做对了可以大幅提高你的投资回报，但是非常难以掌握。投资是做自己懂的事情，不懂的时候不做，懂的时候再做。弄清楚基本原理，你就可以掌握一些基本操作技巧，提高投资收益。

3、关于投资择时，有一个叫作“美林时钟”的理论，是美林银行在2004年首先提出来的，是投资择时的基本理论。这个理论的基本思想很简单，就是根据经济学原理和历史经验，把资金在大类资产中进行轮换配置，预计哪一类资产价格上涨，就开始配置这一类资产。

4、“美林时钟”理论把资产分为4类，分别是债券、股票、大宗商品和现金，同时把经济运行周期也分为4个阶段，分别是低迷（刺激）、复苏、过热（紧缩）、滞胀。根据这个理论，债券在经济低迷阶段表现最好，股票在经济复苏阶段表现最好，大宗商品在经济过热阶段表现最好，现金类资产在经济滞胀阶段表现最好。

5、思考：按照“美林时钟理论”，你认为2020年处于经济周期的哪个阶段，经济政策是扩张还是收缩，然后对照看大类资产的表现与美林时钟理论预测是否一致。美林时钟是一个大致的理论框架，不一定能完美解释每一次经济和资产价格周期，要活学活用。

投资是一门大学问，兼听则明大有好处。不知道今天的这些笔记对你是否有帮助？欢迎你分享、转发。