金银价格暴跌，期银触及10%跌停，黄金白银还能投资吗？

应该来说，黄金白银在12月份表现还不错，其中黄金在12月上涨了8%，白银期货12月涨幅超过20%。这次突然回调是什么原因，市场情绪释放后，黄金白银还能投资吗?

一、黄金、白银为什么会大跌？

1、特朗普出局，美国国内政局不确定性消失

黄金白银的大跌，主要原因还在于美国大选尘埃落定。虽然特朗普在最后时刻闹出了个国会山闹剧，但这反而让拜登与民主党提前控制了美国。

特朗普现在不仅被美国的主流社交网站脸书、推特封禁了账号，而且谷歌、苹果已经明确表示会下架所有不删除特朗普账号的App，特朗普在事实上已经被社会性死亡。

即使还只剩10天任期，民主党人还不放过最后的弹劾机会，特朗普被成功弹劾的可能性也非常大。在最后象征性的任期里面，佩洛西也还要再羞辱一次特朗普。甚至佩洛西也联系了参谋长联谊会议主席马克·米利，讨论了剥夺特朗普对核按钮使用的权利。

今年黄金白银暴涨很大原因就在于美国国内出现分裂，政局有动荡的可能。而1月6日拜登被认证为新任总统后，加上民主党已经控制了参众两院，未来也还有机会再改组美国联邦最高法院，民主党未来4年内都将完全控制美国，下届总统选举共和党也机会渺茫，甚至都有说法是以后美国将变为民主党一党执政的格局。

作为世界上唯一的超级大国，美国国内政局不确定性的消失，将让世界政治经济局势都走向稳定，这是贵金属此时暴跌的主要原因。

2、拜登政府的经济刺激计划将使美国经济复苏

贵金属是金融市场里的避险工具，在经济不景气、政局动荡时会成为资金的避风港。但是一旦经济复苏、政局稳定，投资价值就会削弱。

在竞选时拜登曾表示，如果当选总统，会花费1.3万亿美元用于基础设施建设，其中包括交通改革和重建国家的道路、桥梁和隧道，同时实现净零碳排放，他计划“通过确保超级富豪和企业支付公平的份额”为其提供资金。

应该说在特朗普时期，美国两党就已经达成了一致，要推进规模庞大的基础设施建设。但随后因为疫情和大选，没有有效落地。大选尘埃落定后，美国也即将变身基建狂魔，今后美国的基建投资将成为世界经济增长的重要动力。

拜登计划中的1.3万亿美元基建投资包括道路和桥梁、重建公立学校，在农村地区提供宽带互联网接入服务，振兴陷入困境的城市。

虽说特朗普种下的果实，被拜登收割了，但一旦疫情结束，美国经济必然会强劲复苏。疫情中美国人发现很多抗疫物资和关键产品只能从中国进口，已经伤了美国朝野上下的自尊心。疫情结束后，美国在再工业化和基础设施建设上的投资将不会有什么阻力了。

3、全球货币政策的紧缩预期

当前全球范围内流动性泛滥，虽然说在疫情彻底结束前，全国各国都不敢贸然进入加息周期，但是逐步收紧货币供应，回收流动性却是可以预见的。12月美联储议息会议已经首次使用了缩减货币宽松的提法。

美联储态度的微妙变化，已经让美国10年期国债收益率出现了明显的上涨，突破了1%的关口。国债收益率的上涨，对于黄金来说是明显的利空。

2020年受疫情影响，全球经济受冲击严重，但股市和大宗商品价格却出现了集体暴涨。这显然不是各国央行想看到的结果。一旦疫情稳定下来，各国货币政策势必会逐渐紧缩。经济不振下的通货膨胀，是各国都要极力避免的。

货币政策的紧缩预期，是压垮贵金融的最后一根稻草。

4、黄金白银的高处不胜寒

关于贵金属的行情，最后不得不提的是黄金、白银虽然在资本市场还是作为重要的避险工具。在经济衰退、政局动荡时，还是最受关注的投资工具之一。但是每一个投资者都必须明白，在人类世界，银本位制在明末就崩溃了，金本位制在1914年第一次世界大战爆发时就结束了。

什么意思呢？就是说贵金属本质上现在交易的只是投资者的情绪，无论金银都早已不具有货币属性了。

所以2020年黄金、白银的暴涨是没有任何基本面支撑的。因为黄金、白银的开采成本，实物黄金、白银的真实需求是没有任何变化的。这就导致了在黄金、白银暴涨后，随时可能遭遇砸盘风险。黄金、白银价格可能是逐步被推升的，但是每一次大跌跌幅都很吓人。比如今日白银期货10%的跌幅。

二、黄金白银还能不能投资？

黄金、白银大跌后市场情绪释放还需要时间，虽然短期进一步下跌空间不大，投资者们也不能着急入场抄底。等本周行情稳定后再逐步建仓也不迟。

一般这种短线剧烈波动对场外投资者是好事。一步到位的跌幅，能在短时间内释放市场的悲观情绪。在2021年黄金、白银也还会是市场的重要投资品种。黄金、白银的牛市并没有完全结束。

这是因为：

首先，疫情并没有完全控制住。虽然欧美国家、中国都有疫苗投入市场，但疫苗的接种需要时间，疫苗本身的产量也有限制，在2021年底前大部分人还是没有机会接种到疫苗，疫情还是会拖累世界经济复苏的步伐。

在部分地区，疫情还是存在反复可能，而且欧美国家的抗疫方式已经被证明无效，如果新冠病毒进一步变异，在欧美国家还有可能带来灾难性的后果。

美国现在累计确诊新冠肺炎2291万人，1月7日，美国新增新冠肺炎死亡病例超过4000例，新增确诊人数也超过了30万人，都创下了新高。欧美国家能否控制住疫情，仍然值得怀疑。

其次，货币超发与流动性泛滥已成事实。很难想象，2020年美国发行的美元就占到了历史上美元总发行量的21%，高达4.5万亿美元。面对前所未有的疫情冲击，以及股市的连续熔断，一向冷静的美联储明显也慌了，无限量印钞导致了这样的结果。

由于疫情仍然严重，美联储短期内也没法回收流动性。这种流动性的泛滥仍然给了黄金牛市的理由。

第三，拜登上台后，在疫情防控后可能会更加激进。这使得一季度美国经济很有可能会再次收缩。美国12月最新的数据，非农新增就业已经跌为负值，一季度也不乐观。经济的收缩，对黄金等避险资产也是好消息。

流动性的泛滥已经使得全球股市和大宗商品出现了大牛市，但这种上涨也还没有结束，2021年整个上半年还都是牛市氛围，全球市场真正的回调至少要到三季度。这种资产价格的普遍上涨，也会带动黄金、白银的牛市。

作为避险资产，投资者在黄金、白银的投资上一定要把握好节奏，不能重仓，根据市场情绪逐步减仓，在回调时及时止损。