量变与质变：从财务报表中察觉企业由盛转衰的蛛丝马迹
“压垮骆驼的最后一根稻草”，这句话很形象的说明了从量变到质变的道理。现实生活中，我们经常听到或看到这样一些事实，有些很知名的公司，突然之间陷入困境，甚至破产倒闭，从当年的胡志标的“爱多VCD”，史玉柱的巨人集团，吴炳新的“三株口服液”，姬长孔的央视标王秦池酒，到近几年中国光伏第一人的施正荣和他的无锡尚德公司，这些公司都曾风光无限，但后来都快速倒下，令人唏嘘不已。这些企业的从辉煌到衰败，并非一朝一夕完成的，企业由盛转衰都有一个过程，而这个转变的过程中，都会在企业的财务报表中有所体现的，所以，经理人应该对本企业的财务数据的变动明察秋毫，应能敏锐的察觉出企业经营出现异常信号。
一、企业由盛转衰的五个信号
关于企业破产倒闭的原因有很多，美国著名管理专家吉姆·柯林斯在他的畅销书《再造卓越》中总结出企业走向衰落五个信号：
一是领导层狂妄自大，认为企业成功是理所当然的事情，因此在战略决策时常常会犯下错误；二是盲目扩张，盲目扩张导致企业的管理、人力资源都难以适应，快速扩张的背后也都是资金投入的大幅增加，最终给企业发展埋下巨大的风险；三是漠视危机，对于公司悄然发生的经营危机、财务危机没有引起足够的重视，或者是根本未能发现相关风险；四是公司出现危机被曝光，其危机在公众视野中被快速传播和扩大，导致经营瞬间陷入困境；五是不适应市场变化最终被淘汰或死亡。
佛家哲学中有这样一句话：“这个世界就是个因果的世界，有因必有果，有果必有因”。财务报表是经营管理的结果，财务分析就是从这些结果中寻找指标变化的原因，但是仅仅能够从“结果”分析原因是不够的，财务分析还需要从“原因”来推导、预测未来可能产生的“结果”，这样的财务分析价值才更大。
吉姆·柯林斯提出的这五点企业由盛转衰的五大信号，并非是从财务角度来讲的，但是这些信号对于我们从企业财务数据变动的“结果”，寻找企业衰落的“原因”时提供了思路。
二、量变质变道理对财务分析的四种启示
企业陷入泥沼或者破产倒闭的原因很多，但最终一定都能够在财务报表上表现出来：收入、利润下滑、成本高企、负债增加、资不抵债、资金链断裂等等。我们需要清楚的是，这些财务指标的恶化，并不是一蹴而就的，都是由轻到重、由浅入深，由量变到质变，最终演变成一发不可收拾的局面。量变质变的道理给我们进行财务分析带来的启示是这样的：
1、财务分析要始终关注存在异常迹象的指标变化
突然某个月，公司的营业收入大幅下降或者公司利润由盈转亏，或者公司的负债大增，负债率提高，日常费用支出突然增加了很多等等，这都是企业异常迹象的财务表现，需要及时发现，引起警惕，并作出相应的分析和判断，找出这些异常波动的主要因素，看是否属于正常变动范围。
为了能够及时发现公司经营的异常征兆，财务分析应该每月、每季度、每年都要做，只有连续不间断的、动态的跟踪，才能把企业经营的潜在风险和问题及早发现，及早解决。
2、通过分析历史数据，找出企业财务状况的演变趋势
企业异常迹象的出现，如果是偶尔一次发生，问题还不是很严重，如果在分析历史数据时，发现这些财务数据多次出现不正常的变化，那么就需要做出一个趋势性的分析和判断，一般需要考虑最近几个月或几年的数据。
在很多时候，通过对历史数据的分析，往往能够发现公司存在的很多问题。比如公司的应收账款周转率不断的降低，那么如果这一现象在数月之内都处于下降趋势，很有可能公司营销人员在赊销过程中人为放宽了赊销政策，赊销政策的放松，会促进销售的增长，但是同样会带来销售资金回笼变慢，进而影响资金的周转。出现这种情况，就需要我们从销售部、信用风险部寻找答案。
3、要根据掌握的最新情况，估计、测算公司的未来的风险
财务分析要经常能够根据掌握的最新资料或信息，对公司未来可能发生的风险做出评估或预测。比如资金需求，在进行大的项目投资之前，或者公司资金收支不抵的情况下，都要进行资金需求预算，未来一个期间，我们正常情况下能够获得的资金有多少，我们必须要花掉的资金需要多少，二者缺口有多大，这些信息必须经常评估，时刻关注资金缺口的大小，避免出现资金链断裂的危险局面。
4、财务分析要做到警钟长鸣
财务分析要避免一团和气，平铺直叙，不提示问题，不警示风险，仅仅把财务数据简单的计算、罗列，用千遍一律的语言叙述一遍，财务分析的评论变得模板化、格式化，没有任何有见地的观点和结论，这样的分析是没有任何价值的。因此财务分析必须保持警惕、谨慎的态度，要密切关注企业财务数据中的异常征兆，时时关注风险、分析风险，对公司管理层保持警钟长鸣。
本文摘自《读懂财务报表看透企业经营（第2版）》，作者：谢士杰
编辑：解晓冬