对近期消费医药股调整的一些思考 组合情况 自从在公众号公布组合持仓以后，总共赚了2%，现在组合净值是...
组合情况
自从在公众号公布组合持仓以后，总共赚了2%，现在组合净值是8.24。现在持仓里还有26%仓位的家悦转债，准备明天全部卖掉换成大参林和益丰转债。接下来计划的仓位具体情况:一心堂19%、大参林16%、益丰转债10%、中顺洁柔32%、青岛啤酒23%。仓位四舍五入，具体买多少看明天实际情况，也有可能是买益丰药房，但大体不会差太多。
最近几个月分别卖出了仙琚制药和安琪酵母，买入了青岛啤酒和一心堂，一心堂现在是微亏，青岛啤酒买入当天就是最高价，当时也是看创新高买入的，从最高点跌了30%，现在青岛啤酒还差十几个点回本，组合整体最大回撤17%。
关于心态
经过最近的回撤，我承认我七八月份飘了，甚至上半年就已经飘了，上半年撞对了消费股行情，满把全是消费股，买一只赚一只，整体也确实赚了些钱，长期关注我的人应该知道，我从2018年开始就主要搞消费股了，今年年初甚至是只搞消费股，正是因为主炒消费，我从三年前没多少钱变成了有一点钱，经过2019年，我比旁边大多数同事都有钱了，经过今年上半年，我一下子明显比大家有钱了，我在雪球上也一直说过，我工作就是随便搞搞，所以在职场混得一般，既加不了班也受不了气还不上进，而且想辞职就辞职，三天打鱼两天晒网，中间还出去游手好闲了一年多，因为今年上半年钱来的太容易了，一天赚好几个月的工资那是家常便饭，所以一下子心态浮躁起来了，有一段时间，我天天就在雪球说要辞职去抄写《股票作手操盘术》，那段时间真的是太膨胀了，谁的话都听不进去，而且手气出奇得好，随便买随便赚，中间也确实发表了些骇人听闻的观点，现在想想确实不那么严谨，在上半年消费医药股那种狂热的行情下，要冷静下来也确实不容易，无论是基本面大师还是技术交易大师，都反反复复地强调心态的重要性，尤其是格雷厄姆、巴菲特、利弗莫尔，那是各种强调冷静理性的重要性，但在牛市，还是不自觉地膨胀了起来、得意忘形了起来，最后追高买入青岛啤酒，现在看起来真是愚蠢至极，自从追高仙琚制药没赚钱后，我心态就有点急，越急越操作不好，买青岛啤酒，确实是没考虑风险、没考虑消费股整体行情、一心想着赚钱了，当时消费股整体已经有滞涨的迹象了，但我还是义无反顾的冲了进去，冲进去就遇到了大幅回调，好在青岛啤酒基本面够硬而且大趋势还向上、估计很快会解套的。
炒股要赚钱，一个是技术要够好，另一个是心态要好，炒股时间越长心态的影响越大，因为后来炒来炒去就是那几只股，大家买的都差不多，在遇到特殊情况时能不能保持冷静保持理性就很重要了，但保持理性真得很难，在顺利时得意忘形忘乎所以，觉得老子天下第一谁的话都听不进去，这是人之常情，在不顺利时怨天尤人、心情低落、对自己一点自信都没有，这同样是人之常情，只要你是人，都会有这些情绪，怎么控制这些情绪时时刻刻保持冷静理性那是需要一生不断修行的，就算是格雷厄姆、费雪这样的大师级别人物，在1929年也没保持住冷静理性，历史上的汉武帝、唐玄宗、康熙帝，这算是超级牛人了吧，在取得些成就后都膨胀得不行了，我们普通人啊，怎么控制好自己的情绪是需要尤其注意的，在牛市时自信满满猛加杠杠、在熊市时毫无自信不敢出手，想必很多人都干过。前一段时间我确实太飘了，其实我心里知道要调整，但因为某些股票是我重仓的，再加上自信过度，所以就觉得即使其它消费股会调整我持有的那些也不会，当你持有某些股票尤其是重仓持有某些股票时，眼里只看得到其优点、刻意忽视其缺点及外界环境，这种侥幸真不该有。再就是后来的调整，才开始想赶紧再创新高，盲目出几次手都亏钱后一下子又变得畏首畏尾了，后面总是害怕下跌过分看重风险，反而跌下来后不敢买了，怎么在熊市保持理性和出手勇气，这可能是我们一辈子都要不断改善的地方。
其实大家都知道心态的重要性，但几乎所有人的情绪都会被股市影响，只要在股市混，就不可避免地会随着牛熊而贪婪恐惧，我不想谈些念价投鸡汤之类的情绪控制法，那完全是自欺欺人，嘴上倒是很硬气，心里实际也没谱，靠念价投真经是很难控制情绪的，牛市时一样会贪婪，熊市时照样恐惧。对于情绪控制，我有一下几点心得:1、加强认知。贪婪恐惧，很大程度上是心里不清楚怎么回事导致的，如果你真真切切地了解股票股市，很多时候情绪波动根本没那么大，多学习，尤其是多从自己亲身经历中学习，经历得多了也就淡定从容了。2、培养股市之外的爱好。很多时候我们情绪随着股市剧烈波动，与我们过分在意股市有关，如果有一门股市之外的爱好转移注意力，我们就不会被股市弄得紧张兮兮了。3、有钱。为什么我们那么在意股市，主要还是在意钱、得失心太重。如果你有很多钱，那么也就不会急着暴富了，那么在顺手时就不会去猛加杠杆；如果你有很多钱，那么即使跌一点也不会影响你的生活品质，那么你也不会非常害怕股市下跌了。炒股这个游戏，有钱人明显更具优势，因为得失心没那么重，反而更加理性。
赛道和估值
最近消费医药股调整，或者说赛道股下跌，一些价投又开始幸灾乐祸了，尤其是张磊那本《价值》，在很多价投看来简直就是笑话。一只股票涨了很多甚至好几倍，然后回调二三十个点，这不很正常吗？几年前就开始唱空消费医药股，消费医药股回调一点就开始到处宣传自己多么有先见之名，消费医药股就是再跌，能跌到年前的价格吗？消费医药股就是再跌，能跌到几年前的价格吗？消费医药股再跌，能跌到你们第一次唱空时的价格吗？消费医药股再跌，你们买的那些低估值地产银行股涨了吗？
对于牛股来说，回调是为了打好根基以便再次上涨，利弗莫尔也一再强调健康回调的重要性，一只股票不可能一直上涨，再牛逼的股票，没有不回调的，拿着牛股的正常回调来吹嘘自己的先见之明，真是可笑至极。对于赛道和估值，我认为赛道更重要肯定是没有问题的，赛道是最近一两年搞出来的新鲜词，实际上就是行业和商业模式，你不得不承认，很多行业就是比一些其他行业容易出牛股，商业社会的行业和人类社会的阶级一样，天生就是不公平的，无论你再怎么辩驳，医药行业、消费行业就是比银行地产业出牛股概率高，而且医药消费也是一直牛逼，选择赛道，本质是选择做简单容易的事，选择做简单容易的事，才可以提高得分概率，在一个容易出牛股的行业做选择，这无疑会大大增加选股成功概率，银行地产那些复杂的行业，出牛股概率又不高还复杂，市场不炒这些歪瓜裂枣也正常，尤其是银行股，连机构甚至是业内人士都看不懂，真不知道一些低估值粉是怎么自信满满地觉得他看得懂的。
关于低估值，我觉得是个锦上添花的作用，如果赛道好还估值低，那自然更好了，但赛道和低估值二选一，我肯定还是要选赛道，可以没低估值，但不能没赛道，有很多股票，看着估值低，可能明年就利润大幅下跌了、过几年就破产了，静态估值再低有什么用?大机构要的是安全感，预期收益没那么高也没事，关键是安全，关键是可持续性，很多消费股医药股虽然静态估值高一点，但赚的都是真金白银而且二十年后还能赚这么多，银行能比?银行赚的都是一堆坏账，美国金融危机时好几个大行一下子能亏掉十几年的利润，这些是读报表能读出来的?
说起赛道股的高估值，很多人爱拿漂亮50强来反驳，漂亮50强的坍塌，本质上是成长性不够了或者说基本面变坏了，赛道这个观点本身没错，但很多人功力有限选了一堆股价虚高的垃圾，这个只能怪自己认知能力不够了，而且就算你买那些低估值股票，当真就不会大幅下跌?君不见曾经的的中国远洋吧，高点时市盈率也是个位数，很多人说中国远洋是周期股，那银行地产就不是周期股了?贵州茅台2007高点后的十年是涨幅不多，但无数在2007年估值低的股票在后面的十年里差点跌没了，是低估值重要还是企业企业本身重要?很多人说漂亮50强跌了多少多少，同期那些低估值股票真就比50强跌得少?反正从A股的情况来看，真没觉得低估值股票就跌得少。赛道观点，本质还是看成长看基本面，如果基本面确实够硬，静态估值高一点也确实没事，高估值股票跌，本身不是赛道的错，真成长股是不会跌多少的，没必要一味攻击赛道观点。
具体持股
大参林、一心堂、益丰转债，连锁药房是个好行业，处方外流是大势所趋，连锁药房肯定是受益的，大参林是走势上的龙头、益丰药房是估值上的龙头、一心堂门店最多，我分不清它们到底谁厉害，但好在都有自己强势的区域，所以全买了。至于老百姓，我认为它兵力太分散比不过以上三家。对于药店连锁，我暂时搞不清楚医药电商对它的影响，以后可能会买医药电商股，但在这轮调整中药店连锁整体调整不大而且近期都很强势，所以先买了，走一步看一步。
家悦转债，都快50%的溢价了，我还守着干嘛？我认亏出局了，家家悦这公司是好公司，我上半年在这只股票上也赚了不少，22亿增发有点烦，但底子好，在山东很强势，长期发展还是看好，以后可能还会再买。
中顺洁柔，纸茅可不是吹的，什么狗屁原材料涨价，洁柔的纸很高端，我相信公司能靠销量增长抵消掉纸浆涨价带来的负面干扰，况且洁柔产品当真就不能涨价?管理、渠道、品牌，这些才是该真正关注的东西。
青岛啤酒，啤酒行业玩家在减少、竞争在减小、竞争格局逐渐清晰，消费升级会带来利润的增长，虽然静态估值高、三季度增长也不高，但竞争格局摆在那里，利润快速增长是早晚的事，青啤我买点虽然没选对，但我搞的股票长线都是没问题的，五年前搞的星宇股份现在还在新高、四年前搞的伟星新材现在又接近新高了、还有两年前让我亏钱的浙江美大今年也新高了?还有就是海大集团了，股价都快上天了。请相信哥的长线眼光，青岛啤酒不会像银行股那样套你几年的，大概率几个月内又新高了。
最后还是要说一句:非消费医药股都是垃圾，散户只搞消费医药股就对了。