什么投资没有风险？听“天生交易员”讲故事
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人物简介
Duncan Lin
Wizard Trading Strategies（纬世）交易基金创始人。被澳洲最权威的金融媒体Australian Financial Review称为“天生交易员”，也是少数受此殊荣的亚洲人。他直接或间接管理的资金总额达到一亿五千万澳币以上，为大量投资人创造了可观的财富。
今天我们来听听他的故事，还有，他怎么看风险这回事。
这是一个资本迅速积累和膨胀的年代
随着互联网时代的来临，零售以及各种传统实业都遭受巨大冲击。与之相反，各种资本游戏、创业故事以及一夜暴富的神话开始充斥我们耳帘。大家逐渐接受一个概念，钱才能生钱，投资是理财的重中之重，要抓住机会，尽早实现财富自由。
那么，how？
各行各业的人开始关注并学习金融与投资知识，希望尽早能凭一己之力分一杯羹。而走在前面的基金管理公司和机构，因为这种社会热度转移，也越来越多被关注，从幕后走向台前，为人们所知。Wizard Trading Strategies（纬世交易基金）就在这种情况下发展迅速，短短几年内公司管理的资金总额达到一亿五千万澳币，过去几年时间也为各投资人赚取了可观的利润。
这靠的是创始人Duncan Lin的天赋与专业。用现在流行的话说，他是一个财商超群的人：对数字超级敏感，理智看待风险。一般投资人，金融市场的一点起伏能让他们心惊胆战，而对于这个天生交易员，他的兴奋点恰恰就是这样的变幻莫测：看似没有规律，实际上都可以预测与操作，每一天都充满挑战与刺激，却能运用专业的运算将风险转化为收益。
出身电子通信工程专业，却勇闯金融圈
Duncan不算科班出身，只是与生俱来的天分与爱好，让他对于金融这条路始终执着。念念不忘，必有回响。大学期间选却择电子信息通讯工程专业，对此他有自己的一套理论 ——金融从业需要全面的知识、丰富的人生阅历，严谨的逻辑思维以及对于大局的把控。看似无关的电子信息工程专业，实际上却能更强训练他的逻辑思维能力，反而能避免理论空洞化虚无化，为以后投身金融行业打下系统性思维的基础。
大学期间尝试自己做各种投资，从实践上摸索金融知识。加上理工科对于数字以及逻辑的长期训练，Duncan毕业之时已经积累一些必要的资本运作经验。这时，他面临两个选择：顺着专业开始工作，业余玩玩金融；或完全投身于自己喜欢的领域。
显然，他选择了后者。“我有实践经验，有热情，有思维，我也知道自己很适合金融这行。但是想要这一生以此为业，长期从事这项工作并且为更多人服务，我的专业知识是不够的，需要再系统化回炉再造。”于是Duncan继续研读国际金融分析师，并通过三年的学习拿到含金量极高的注册金融分析师的牌照。这三年里，他也从没停止过金融投资工作。
毕业，远赴英国伦敦，在最顶级的资产管理公司之一做了一名专业期货交易员。
澳洲媒体远赴欧洲金融中心采访，被称为“天生交易员”
与所有成功人士相同，Duncan的职业生涯也有起起伏伏。金融行业的生活看起来金光闪闪，背后的付出与艰辛，同样不足为外人道。但只要坚持，就会有结果。
2009年，Duncan因为在欧洲股指期货方面的骄人战绩，在伦敦金融圈小有名气，也适应了英国高强度的工作与专业竞争。Australian Financial Review的专栏记者Adam为此专门做了一个交易员专题，并重点采访了Duncan，之后文章中称之为“天生交易员”，让Duncan名声大噪，但是他本人却不以为然。
“其实我不喜欢这个封号。因为我不认为世界上有任何人天生应该做什么事。同时，这样的说法也忽略了这个人后天的努力。我能做到当时的成绩，付出比别人多很多很多，同学玩乐逍遥的时候，我在操盘，在持续学习；同学的生活走入正轨安逸悠闲的时候，我研究金融市场，面对挑战。任何成功一定都是时运以及汗水的叠加，缺一不可。所以你想要得到任何东西的时候，问自己，你愿意为此付出什么代价？”
回归澳洲，操作基金为投资者提供另一种可能
凡事具有两面性，记者的报道让Duncan平静的生活收到一些纷扰，但同时也让他开始更多关注、接触澳洲市场，为回悉尼创业创造契机。
“美国和欧洲类似的金融人才很多，但澳洲相对来说投资者能够接触到的投资产品非常有限。我在澳洲成长，并接受教育，所以有机会的话还是希望能在自己的地方做一番事业。” 同年，Duncan回悉尼创办Ampleton Traders, 也就是Wizard Trading Strategies的前身。到2017年，通过研究开发不同的交易投资策略，旗下管理的基金规模达到1.5亿澳币。
“虽然我希望为更多人提供服务创造财富，但是投资这一行还是有一些入市门槛，不能回避的是，我们客户还是更多为高净值人群以及机构投资人。”
所谓高净值投资人，通常是行业内对于净资产在250万美金以上，或年薪25万，亦或有金融行业从业经验的人的统称。其实，经验和钱都可以称之为投资资本。而资本越高，能实施的投资策略组合越多样，获益可能性越大。
那么投资从哪开始？如何选择？
Duncan说，制定投资与交易策略的时候，有五个步骤要考虑：
首先要明白这样策略或投资的收益来源出自哪个地方。通常任何投资回报的来源只有两个可能：1. 针对市场掌握的信息不对称性 —— 是不是知道别人不知道的资讯；2. 投资产品本身的风险溢价 —— 市场对投资人承担特定风险的补偿。制定投资策略之前，必须能清楚分辨这两类来源。
第二，根据专业的金融知识判定这个回报来源是否有效，同时分析市场上有哪些金融产品和资产类别可以支撑期待的赢利点。
第三，搭建策略模型。经过大量数据分析，判断风险溢价是否合理以及所谓的信息不对称是否存在。量化模型，进行回测历史数据。
第四，分析可能存在的风险，如何管理如何对冲。 然后分析对风险的控制对最终策略回报的影响。
第五，开始实盘操作，并且要随时根据实际情况进行调整。真实市场永远与预期有一定差距，观测策略运行是否符合要求，风险是否与估算一样，随时调整，实现稳定收益。
投资就有风险，只是有时你不知道
许多不成熟的投资人，对于投资会提出“最好没有风险，回报越高越好的”要求。这是良好的愿景，但没有实际性。
盈亏同源是任何投资的本质，跟阴阳一样，相生相克，没办法规避一方空谈另一方。投资中风险与收益的关系同样如此。
如前所说，任何金融产品的回报都是来自信息不对称以及本身资产类别背后隐含的风险溢价。世界上不存在没有风险的回报，只是有时候投资人没有意识到这个背后的风险。只有了解了风险，才能有效的管理风险。比如房地产投资，我们都只看到回报是每年百分之十到二十，可是忽略了不动产背后的非流动性风险。它没有办法短时间变现，尤其整个市场不好的时候，这种非流动性风险危险更大。
Duncan在基金操作中，相对于很多传统基金来说，更侧重资产的流动性。他尤其强调变现能力，主张在为投资人带来好的长期收益的同时，也能提供给投资人丰富的现金流。
同时，随着国际以及国内市场的变化，每年金融市场的风险不同，合适的交易策略以及产品也不相同。Duncan建议，目前比较不错的产品是交易美国大盘指数的期权组合套利策略。特点是能在绝大多数市场环境下，给投资人比较稳定的回报。
当然，回报波动性与风险再低，也不会不存在，只是平衡与取舍的问题。
一切投资，无一例外。
正确认识投资，了解风险与收益的概念、原理，你才能在这个市场获取想要的收益。没有不劳而获，没有稳赚不赔，博弈而已。希望有机会再继续与AFN读者讨论投资的问题。
——Duncan Lin
嘉宾：Duncan Lin、主持人：Fiona、视频：Edison
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