为什么商品涨了股价不动？

引起股价变动的因素包括基本面因素以及非基本面因素。基本面因素可以通过看企业的营收，毛利润，以及利润等指标来分析；而非基本面因素也有很多，包括当下的市场特征，流动性，估值，风险偏好，基金抱团等因素。所以某一阶段的股价上涨可能是基本面因素引起的，也可能是非基本面，能做好的自然是基本面的原因。

单一公司生产产品 X 价格从 1万到2万的过程中，如果产能是100万吨，净利润率为10%，那么年化估值只有5倍，需要考虑价格的上涨持续性以及周期长端变化。

P=PE*EPS

如果公司的主营产品的价格波动过快，导致公司的订单不能有效的按照当前价格制定，就不会引起EPS的增加；如果大家对公司主营产品的价格持续上涨缺乏信心，就不会给相对高的PE。

第一点（PE不能持续拉涨）：公司主营产品的价格持续上涨的预期

第二点（EPS可能不会巨变）:因为套保或者长协价格等因素，没有引起企业利润的持续性好转

第三点  非基本面因素对当前的价格影响巨大  目前整体市场的风险偏好是不喜欢想象力差的行业，而通胀的预期上行需要时间兑现。

现在PPI依旧为负值，欧美依旧面临新一轮的衰退，大家担心大宗商品的价格不能持续，所以大资金对周期性的行业依旧有所忧虑的，加上目前市场的非基本面因素更多的影响盘面，基金抱团，风险偏好等问题都需要时间慢慢消化。

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