决定了：这票越跌越补

作者：六便士

假设你的股票账户现在满仓持有2只股票：

A股票本金30万，浮盈15万，收益率50%；

B股票本金30万，浮盈10万，收益率33%；

C股票本金30万，浮亏15万，收益率-50%；

现在有突发事件急需用钱15万，请问是卖哪只股票套现（只能选一只）？

不用问，大多数朋友选择一定是卖一部分盈利的A股票套现15万，一部分朋友的选择是卖B股票，只有极少数人能狠得下心割肉C股票。

这还不算啥，更狠的是，如果C股票继续下跌10%，而A股票和B股票再涨10%，可能有的朋友就会忍不住选择对A股票或者B股票进行部分止盈，而去补仓C股票。

比这还狠的是，如果C股票继续跌，很多没有交易几率的选手可能会大幅卖出甚至清仓A和B，把C股票补成绝对重仓。

炒股中最大的悲剧，可能由此而来：大幅减仓甚至清仓的A股票和B股票，后来一年可能继续又涨了50%甚至翻倍，而不断补仓的C股票2年没有回血，最终深度套牢。

这里就有个问题，建仓之初，我们给予ABC股票的仓位都是33%，那么是什么原因最后让不少人把C股票补成了重仓？

原因一：C股票跌了，我不想亏钱，因此要补仓摊薄成本。

原因二：我认为其基本面没有变化，下跌导致赔率提高了，因此要补仓；或者公司在下跌期间基本面发生了质变（比如发布了一款革命性产品商业前景极大且很快能上市），使得公司业绩确定性更强，因此要补成重仓。

如果是原因二，假设最后失败了，起码是明明白白的输钱，能力不行公司判断错了，但当时的交易决策仍旧是正确的，仍旧是理性决策。

如果是原因一，那就犯了交易大忌，我们的大脑被“损失厌恶”这种本能反应给掌控了，完全的非理性决策。

说实话，即便是对心理学、行为金融学有一定了解的同学，还是经常会被我们的系统一指挥，尤其是年后这段大跌，一定又有非常多的朋友栽在了“损失厌恶”手里，有个别还是毁灭性的，比如本来理性上也看到风险了，但因为回撤或者浮亏了，在强大的损失厌恶心理驱使下，舍不得撤融资撤杠杆，结果遭遇平仓。

投资中的那些损失厌恶心理：

1、汰强留弱，也就是卖掉盈利的补仓亏损的，越跌越补补成重仓的损失厌恶心理；

2、落袋为安，也就是不以概率和赔率决策，而是教条式的画一个止盈线，盈利多少一旦回撤多少就一定止盈的损失厌恶心理；

3、回本即卖，也就是经历长期套牢的痛苦后，一旦后来涨起来回本就急忙抛掉股票或基金的损失厌恶心理；

4、以命相搏，也就是一旦某股被套后把事先制定的仓位管理抛诸脑后不断加仓以命相搏摊薄成本的损失厌恶心理；

......

由于我们大脑系统一的天然缺陷，不止是损失厌恶，像框架效应、禀赋效应、沉锚效应等无时无刻不在影响着我们的决策，只要稍不留神，就很容易在投资中犯错。

比如最近网上各种渠道扑面而来的关于“抱团股/非抱团股”、“大票/小票”、“赛道股/三傻股”等框架，就很大程度上影响了股民的心智，并牵引着市场风格的走向。

唯一能把我们从这种情绪中解救出来的，是证否精神。

当然，如果事事都要证否，这会累死，但重大决策上，严肃性的决策上不去证否，则很容易价值毁灭，股市如此，生活和工作也如此。