梁锦松对话GOSS（四）：未来中国对好的PE还是有需要的

近年来，PE在全国的迅猛发展让私募基金变得炙手可热。资金蜂拥而至，讨论和非议也随之而来。PE到底是什么？是只属于富人的金钱游戏？还是全民皆有份的财富狂欢？一个好的PE公司究竟有怎样的功能和作用？而中国PE所谓的“黄金十年”又是不是空穴来风？

面对这些疑问，在卸任黑石（Blackstone）大中华区主席前夕，梁锦松接受了PRIVATE EQUITY REVIEW的独家专访。

中国长期的资金在积累，社保资金、民间退休金、保险资金都在增长，他们需要有比较高的回报，所以中国对好的PE是有需要的

GOSS：从您的角度看，中国的PE未来会有怎样的发展？

梁锦松：我认为有这样几个趋势吧。第一，中国的长期资金在积累。因为社会老龄化的加剧，全中国的社保资金会持续增加。民间的退休金和保险资金也在迅速增长。这就是说，中国的长期资金体量会很大，增速会很快。它们一方面需要比较高的回报，另一方面也较少受短期的市场影响。换句话说，中国应该对好的PE公司有需求。

第二，就是刚才所说的，现在的中国在改革，国企怎么样提高效率，是不是每一个行业都是要国企来主导？而PE如果是有机会的话，要怎样来提高企业的效益，这是有思考空间的。

第三，现在整个中国的金融市场比较单一。资本要不是从银行拿，就是在公开市场，或者是从朋友亲戚那里来。以前PE的经理人绝大部分是做Pre-IPO,现在是不是给所谓并购型的PE一些发展的空间，也是非常值得思考的。

当然，要发展的话，也不能光盯着机会，还需要在各个环节都有改变才行，包括PE 应该如何监管。这一点要想好，至少现在很清楚监管部门是证监会，以前几个部门都在争，我们是夹在中间的肥猪肉。但是具体应该采取一个怎样的监管方向，我们还没有看的很清楚。我比较倾向的是市场主义，就是监管应该首先从怎样保护投资者的角度来操作。第二个考虑的要素是要保证这个PE公司的管理者是正正当当的来办事，而不是骗人的。

同时，我也希望一个好的投资人可以吸取各个方面的经验教训，而不是光看重读了多少书。国内有些时候是伪学位主义泛滥。这也就是为什么很多大的企业家都去读part-time博士的原因。读书很重要，但学位最要紧还是实务上的经验比较重要，这两个可能要思考平衡一下。

本文节选自《PRIVATE EQUITY REVIEW》杂志第一期