指数基金计划第007期：继续买入A股

关  注  公  众 号：小鱼量化

公号ID：xiaoyulianghua

上次指数基金计划第005期继续建立底仓是7月19日发布的，到现在有两周多的时间了，上证指数今天上午2840点左右，继续买入A股

本期买入5份：（计划资金分为100份，每份为1%）

小鱼长期资本组合

5月下旬我在且慢做了一个投资组合就叫做小鱼长期资本投资，现在累计已经买入了52份了，，这次之后会达到57份，挂上来给大家参考一下。

且慢组合地址：https://qieman.com/portfolios/ZH035880

目前的A股是微笑曲线的右侧阶段，A股的仓位在四成左右，显然是跑不赢沪深300的。不过就资产配置的角度看，现在还是建仓期，慢慢买入的机会总是有的，就怕好机会在眼前的时候却没有足够的资金。

目前已持仓情况如下：

全市场估值

全市场估值我还是继续采用中证全指（剔除亏损股）的等权PE和等权PB来观察，统计PE/PB十年和二十年的分位点，综合判断一个区间。

综合上表的统计数据，综合判断沪深A股的分位点为7%

上图是我根据E大的黄金坑和钻石坑的描述做的一个范围：

黄金坑在全市场等权PB=2.2以下；

钻石坑在全市场等权PB=1.85以下；

目前全市场等权PB估值1.92，处于黄金坑与钻石坑之间的位置，已经具有了很好的投资价值。

仓位计算

综合中证全指PE和PB两种估值，和十年二十年估值历史分位点，小鱼这里给出沪深A股综合分位点7%，按照我们之前的三种估值方法来计算一下A股的仓位：

综合一下三总方法，A股的时点仓位在70%-90%左右，A股最高可以配到总资产的80%，也就是目前A股可以配置的仓位是56%-72%。

品种选择

以上估值表备注：

1、数据表1采用等权估值，数据表2采用加权估值，增加了加权估值的目的是两个表作为对比，只有等权估值和加权估值都是比较低的品种才会被选择，我用红色进行了标注；

2、时间跨度为10年；

宽基指数选择上证5，  买入1份；

宽基指数选择中证500，买入1份；

策略指数选择中证红利，买入1份；

行业指数选择全指医药，买入1份；

行业指数选择中证银行，买入1份；

债券+大宗商品

1. 债券

十年期国债收益率目前为3.066%，变化不大，暂未达到我们债券建仓的点位。

2. 大宗商品

黄金：

黄金价格在1426美元/盎司附近，按照我们之前的黄金价格区间划分，目前距离建仓还较远。

原油：

纽约原油和布伦特原油价格最近有所上升，平均数为60美元/桶，且最近已经购买了三份华宝油气，占比3%左右，目前的仓位是合适的。不过华宝油气最近价格到了非常低的位置了，今天的价格0.41，差距继续拉大的时候还会买的。