要有一单好生意，而不是要有一个好企业

张晓丽：上市融资专家

PE很强调的：重要的不是今天好，重要的是你明天要更好。

如果说A公司市场占有率15%，B公司市场占有率60%，哪个公司好？B公司，因为市场上占有的多敌人就少。

但如果说你的市场占有率达到60、70%PE再也不会进来了，因为就这么大个圈子，他庞大的资金进来了以后像大象坐到浴盆里，全冒出来了。

PE最喜欢的是你有个5%左右的市场占有率，这个行业都不高2%、3%、5%，他只要在你们当中选一个很厉害的企业家就可以了。

什么叫很厉害？他有整合资源的能力，行动力很强的，就可以了，他进来以后把这些都并购了，并购五家就30%了，加上他那个5%一下就上来了。

这就是虚拟经济游戏规则当中的又一个用法，所以说PE，你占到了百分之五、六十他基本上就不会进来，这就叫没有发展空间。

发展空间有三层含义，就是市场容量、政策容量、竞争发展空间。

政策发展空间，房地产有没有发展空间？我们13亿人到现在还缺房子的多，但是因为政府已经限制他上市，它就是政策发展空间没有了。

竞争发展空间，你说我现在去做可乐，可乐里面有两大鳄鱼，百事可乐和可口可乐，你现在去做可乐就是挺麻烦的，这就是竞争空间。

我们经常讲一个故事，有一个动物跟老虎一样，老虎晚上睡觉，白天生活在山岗上找东西吃，你也跟他一样，白天干活，晚上睡觉，姑且不谈老虎是不是把你吃掉，你跟他去竞争，你看看你能竞争过他吗？不是被吃掉就是被饿死的，这就叫竞争空间。

在证监会的眼里，一桩好生意要资产收益率要高，利润要比同行业要高，净资产收益率要更高，因为净资产收益率越高股价越高，要有发展空间。

我为什么给大家讲你是否有一单好生意，而不是讲是否有一个好企业，因为好企业和一单好生意的区别：企业是企业家实现自己梦想的工具，企业是可以换的，会有促销、破产、并购、转让，但生意好的话，我可以设立一个公司来做就可以了。

企业家是一流的人才，其他都是二流人才。

企业家的特点就是他在这个社会上会发现一种需求，并且用一种服务或者用一种产品来满足这种需求，所以说企业家是一种创造性的工作。