网易云音乐拟“赴港IPO”：2020净亏损15.7亿元，“云村”颜色几何？

你的性格主导是什么颜色？是粉蓝还是金绿？是天边透亮的星、夏日初生的太阳，还是流光异彩的钻石？

5月26日，网易云音乐的色彩测试H5在朋友圈迅速刷屏，人们乐此不疲分享着测试结果。尽管随后这条H5被微信屏蔽，但网易云音乐的“日常H5引流”又一次宣告成功。截至5月27日，＃网易云人格主导色＃话题阅读超过3.2亿次，相关meme图持续刷屏。

H5刷屏当晚，网易云音乐正式向香港联交所递交招股书，首次对外披露了网易云音乐的运营数据。数据显示：2018年至2020年，网易云音乐的营收分别为11亿元、23亿元、49亿元，在线音乐付费用户数分别为420万、863万、1600万。即便增幅可观，但上市八年的网易云，仍在亏损状态。

一面是深谙“巴纳姆效应”的网易云音乐，正用日趋成熟的社区运作手法，持续吸引年轻的听众们前往“云村”交互。另一方面，招股书数据中大写的“尚未盈利”背后，仅凭社区文化的优势，网易云如何扭亏为盈、撑起音乐社区“第一股”？

当社区pk版权，

“四两”能否拨动“千斤”？

深谙“巴纳姆效应”的网易云音乐，社区是它的运作王牌，但在互联网音乐市场中，内容是永远的王道。

据网易云音乐招股书披露的数据：2020年，网易云音乐月活跃用户量(MAU)达到1.81亿，在线音乐付费用户量是1600万，付费率是8.8%，总营收49亿元，较2019年增长111.2%，经调整净亏损15.7亿元，基本与2019年持平。

目前国内唯一上市的音乐平台腾讯音乐，商业逻辑是内容为船＋社交娱乐为桨，内容主要为版权，社交则是直播、增值服务和广告等收入。而网易云音乐如今的商业模式也十分多元，涉及广告、会员、付费音乐、音乐直播、演出票务、音乐周边等，并尝试过IP授权等商业化路径，尽管至今仍未能实现收支平衡。

同一时期的腾讯音乐，2020年全年总营收为291.5亿元。2020年第四季度MAU6.2亿人，在线音乐付费用户达到5600万。这意味着，腾讯音乐在2020年的总营收约为网易云音乐的6倍。而在2020年，网易云音乐的用户付费率为8.8%，同期腾讯音乐的付费率为9%，差距并不明显。

在这样的大环境下，首先是不能避而不谈的版权问题。版权上，尽管如今的三大唱片公司与中国大陆不再是独家版权销售，而是分别授权，但整体来看，腾讯音乐仍占有很大优势，相较于“家大业大”的腾讯音乐，版权对网易云音乐来说，仍是一块巨石。

在版权所带来的内容广度之外，在线音乐平台的内容张力同样很大。就在前几日，腾讯音乐与网易云音乐同时与索尼音乐达成战略合作，在网易云的公告中，网易云音乐将与索尼在音乐宣发、流媒体服务、在线K歌、音乐Mlog等层面开展更多创新探索和全新合作。

可以看到，拿到的版权，正在基于网易云音乐的社交属性来进行版权分发，而社交场景正是网易云音乐的优势，同时，深入到更多垂直内容领域，挖掘年轻群体的多元喜好，也是网易云音乐的优势。

在网易云音乐首次披露的招股书中，IPO的募资用途，将主要用于进一步培育音乐社区，丰富多元音乐内容，以及继续创新和提高技术能力。同时，继续加深与各种合作伙伴的合作，并进一步拓展平台多元化的商业模式。

网易云音乐的歌单与推荐机制、共同听歌等带有极强交互属性的功能，都让“云村”成为提供给年轻人社区文化的重要场景，网易云不仅是一个在线音乐平台，同时是为音乐爱好者提供高度互动的內容社区。而据Mob研究院《Z世代大学生图鉴》显示，网易云音乐以高活跃用户占比和高TGI（偏好度）成为最受Z世代大学生欢迎的娱乐APP。

招股书数据也很好的佐证了这一点：2020年网易云音乐日活用户日均听歌时长76分钟。主动进行UGC创作的用户占比达25%。截至2020年底，网易云音乐用户创作的歌单总数超20亿，位居中国第一，用户参与度最高。网易云音乐也在人均单日使用频次、新用户留存率及活跃用户留存率三个维度的数据上保持行业领先。同时，网易云音乐约9成活跃用户为90后。

这样的数据导向了网易云音乐的社区属性，在此之外，作为独立音乐人的宣推阵地，平台原创音乐人也是网易云的内容优势，招股书数据显示，截至 2020年，网易云音乐入驻原创音乐人超23万，目前网易云音乐曲目超6000万首，注册独立音乐人创作的音乐曲目超100万首，独立音乐人作品在平台歌曲播放次数中的占比高达45%。