股神巴菲特最爱的指数基金 中国其实也有!

今年的伯克希尔.哈撒韦股东大会上,股神巴菲特再一次郑重推荐了标普500指数,“最好的投资是指数基金,如果你对股市不了解,那就买标普500指数!”
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这个指数到底有何魅力,让股神巴菲特也为之倾倒,要三番五次推荐?
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沪深300 VS 标普500
先看业绩,标普500最近10年的年化收益率达到了11.95%。同时期,沪深300年化收益率只有5.30%。标普500这个收益率甚至跑赢了很多主动型的偏股基金。
不过,如果把时间拉长,到沪深300指数问世的2005年,情况又不一样了。16年时间里,沪深300上涨超过400%,标普500涨幅大概是250%。这一次,沪深300遥遥领先。
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有趣的是,其实在沪深300指数推出后的2年,也就是2007年的10月,就曾到过5800点。2008年大牛市结束后,沪深300很快跌回了1600点,之后花了12年时间,直到今年春节,才终于打破了2008年创下的记录。
为什么沪深300在前半程能冲刺,后半程却落后了?因为在2005年,中国资本市场发生了两件大事。
2005年4月29日,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作。
2005年7月21日,央行开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后三年,人民币大幅升值,资金持续流入股市。
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在这段时间里,以银行、证券、地产、周期行业为代表的权重股受到追捧,沪深300的标的恰恰是这些行业。
再来看看美股这边。2009年,次贷危机影响逐渐消退,可美联储超级量化宽松周期并没有结束。
美股见底反弹,迎来了长达10年的上涨。标普500指数从2009年的666.79点起步,一路上涨至今年5月的历史高点4238.04点。
脸书、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet(FAANG)这科技股的五朵金花,上涨几乎就没停过,投资者做多科技股的热情高涨。
在标普500指数中,信息技术板块占比35%,超过1/3,科技股的大牛市,直接带火了标普500指数。
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如何找到增强版沪深300?
两个指数的结构决定了,沪深300的周期特征和波动率都要大于标普500。
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在标普500指数中,科技加大消费的板块(信息技术+可选消费+日常消费+医疗保健),占比接近70%。
在沪深300中,金融行业(银行、保险、证券)是最大的板块,占比26.2%,接近1/4。科技加大消费的占比仅仅50%。
如果给标普500和沪深300打上标签,标普500是科技+大消费,而沪深300是科技+大消费+金融。
我们都知道,消费股擅长跨越周期、科技股擅长无视周期,而金融股,本身就是股市周期。
过去10年,沪深300的波动性大于标普500,收益小于标普500,就是因为这种较强的金融周期属性。所以,想做好沪深300,一定要学会择时。
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现在如果在中美股市中寻找对应的指数标的,很多人都愿意用上证50对标道琼斯工业平均指数,沪深300对标标普500指数,创业板指对标纳斯达克指数。但其实,标普500更像是沪深300+国内科技/互联网指数的合体。
最近,有多家基金公司上报了跟踪中证科创创业50指数的ETF基金;5月初,有多只追踪恒生科技指数的ETF产品获批。这两个方向,大家可以关注起来。
另外,追踪港股上市的互联网和科技龙头的基金,像华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF、工银瑞信中证沪港深互联网ETF等,也可以作为候选。
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沪深300和标普500另外一个差异是在成分股选择上。
标普500指数并不是绝对按照市值大小来选股,盈利能力、行业地位之类的,也会考虑。
沪深300成份股,它的标准就是:规模大、流动性好。所以,入选的股票,全是大而稳的股票。
均衡两个字,是沪深300最大的劣势,但换个角度看,其实也是个优势。
任何一波股市行情,都有特定的风格。2008年前,是金融周期的天下,2015年是大蓝筹的天下,最近几年,则是大消费的天下。单纯从收益上看,沪深300在这些时间段的表现,也许比不上热点行业指数,但却可以保证,不会错过任何一波行情。
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2021-05-24 原文

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