企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之商业物业经营篇，共选取12家商业物业经营上市企业作为研究样本。
核心数据：
指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。从近五年营收复合增长来看，有5家企业实现正增长，其中农产品增长最快，近五年营收复合增长达到11.96%，过去五年营收最低为2016年的20.20亿元，最高为2020年的31.74亿元。其余7家企业均为下滑，其中海宁皮城、海印股份、小商品城等3家企业下滑在两位数以上。小商品城下滑最大，近五年营收复合增长为-14.70%，过去五年营收最高为2017年的100.17亿元，最低为2018年的35.94亿元。指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。从近五年毛利复合增长来看，有7家企业实现正增长，其中农产品增长最快，近五年毛利复合增长达到12.84%，过去五年毛利最低为2016年的7.05亿元，最高为2020年的11.43亿元。其余5家企业均为下滑，其中小商品城、居然之家、海宁皮城等3家企业下滑超过两位数。海宁皮城下滑最大，近五年毛利复合增长为-18.61%，过去五年毛利最高为2016年的12.83亿元，最低为2020年的5.63亿元。指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。从近五年净利润复合增长来看，有3家企业实现正增长，其中 农产品增长最快，近五年净利润复合增长达到37.44%，过去五年净利润最低为2017年的0.14亿元，最高为2020年的3.15亿元。其余8家企业均为下滑，其中海宁皮城、美凯龙、浙江东日、华联股份、海印股份、深赛格、居然之家等7家企业下滑在两位数以上。居然之家下滑最大，近五年净利润复合增长为-56.80%，过去五年净利润最低为2020年的13.63亿元，最高为2019年的31.55亿元。指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。从近五年扣非净利润复合增长来看，有2家企业实现正增长，其中富森美增长最快，近五年扣非净利润复合增长达到4.60%，过去五年扣非净利润最低为2016年的5.53亿元，最高为2019年的7.55亿元。其余6家企业均为下滑，其中美凯龙、海宁皮城、居然之家、海印股份等4家企业下滑超过20%。海印股份下滑最大，近五年扣非净利润复合增长为-44.03%，过去五年扣非净利润最低为2020年的0.16亿元，最高为2017年的1.96亿元。1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。2、研究样本只选取上市之后两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。上市仅一年的企业，只取最新的数据，暂时不加入研究。3、成长能力榜单中，各项指标得分按照10/12的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。4、各项指标都只是一个参数，同时又是最近五年的历史数据，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供数据参考，并不构成任何投资建议。5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。
