提醒几点!

大家早上好,上周因家里有事没有更新,后台私信的朋友比较多,谢谢大家的关心,清明节后我会把公众号每日更新的具体时间定下来。这周还要处理一些私事,今天我先回答大家咨询比较多的几个问题。

首先我们可以把节后市场的走势划分为两端,第一段是下图中红色框体的主跌段,第二段是黄色框体的震荡段

提醒几点!

在主跌段期间,被称为“机构抱团股”或者“核心资产”的品种普遍下跌25%-40%左右,这是这轮行情的普杀阶段。

而在震荡阶段,真正的”核心资产“基本是横盘震荡或者重心不断上移的情况,跌的最多的是“周期成长股”,典型代表有电子化工光伏。大家可以看到立讯精密的主跌时间并不是年后到3月9号,而是在指数跌完之后的震荡期才开始加速下跌。

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“周期成长股”的典型特点是行业周期属性明显,估值波动范围大,行业处于景气周期时可以到30-50倍估值,低谷时只有10-20倍,这点大家翻看歌尔股份隆基股份的历史走势应该都可以发现。

年后头部的“核心资产”例如白酒医药大多处于60-100倍估值水平,而“周期成长股”是30-40倍,相对来说并不贵,所以在指数主跌段并没有跌太多,但是当白酒医药跌到40-60倍时,“周期成长股”的相对估值优势就不存在了,而且又面临短期成长逻辑不清晰导致业绩增速边际下滑的问题,因此反而在震荡阶段跌的最多

在3月16号的文章中(又暴跌了?莫慌),我们讲过前期抱团的四大行业最看好的是医药,后续会跟随创业板的修复性上涨有波确定性比较高的行情。

提醒几点!

从3月16号早上我们开始关注已经上涨了8%。

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相较于另外三个抱团行业消费光伏新能源也是明显强势,具体的逻辑之前讲过,大家可以翻看。

提醒几点!

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经过年后的这段快速下跌,不仅公募基金大幅回撤,更是对普通投资者刚建立起来的所谓“核心资产”信仰产生了巨大冲击,说得直白点就是如果现在让白酒新能源回到2月份高位,我相信99.99%的投资者都会选择赎回基金或者卖出这类股票,而不是年前想着的”长期投资“。

在今年整体流动性收缩的环境下,对大多数投资者来说,像最近的医药反弹这类简单的机会多把握住几次是非常有必要的,起码能让你在今年依然取得不错的收益,跑赢基金也并不是太难。

一直以来对”择时“的争论有很多,有的人认为拿着好股票不动就行了,也有认为择时很重要但实际上大多数人做不到,其实择时的主要目的是为了“调节投资心态,在投资中良好的心态比基本面技术面等等重要的多,而大多数投资者的抗压能力很难冷静看待或者接受30%-50%的回撤。我并不鼓励每个人择时,对市场以及行业个股的属性做不到深入理解的话基本做不到择时,从去年开始我也基本不做小级别反弹行情,以后只做宏观或者行业层面的大级别择时。总之市场每一次的大幅波动都是我们寻找适合自己投资理念和心态的机会,投资最终的结果无非是自己变得更好赚到了钱以及找到更真实的自己

今天就说这些,记得星标置顶以免错过更新,在这里让我们一起深谙人性,穿越周期

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价值投机的院长
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2021-03-27 原文

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