水滴IPO,揭秘商业模式背后的故事 2024-05-04 22:35:42 导语:水滴上市,抢滩保险科技平台第一股,他背后的商业模式是什么?5月1日,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)更新F-1招股说明书,计划于5月份正式以“WDH”为证券代码在纽交所挂牌上市。水滴公司计划在本次IPO中发行3000万股美国存托股票(ADS),发行区间为10至12美元;高盛、摩根士丹利、美银美林、农银国际、招商证券、中信证券、海通国际、华兴资本、富途证券、老虎证券等另享有450万股ADS的超额配售权;这意味着,水滴若执行“绿鞋机制”后的IPO募资规模至多可达到4.14亿美元,估值约50亿美元。一旦上市成功后,水滴将成为国内第一家登陆纽交所上市的保险科技平台。水滴上市,有人误解其为“公益组织”上市,今天,大力财经就来揭秘一下水滴公司的真相。自疫情肆虐以来,全球经济陷入了严重衰退阶段。西方国家为救助经济,采取财政、货币扩张的刺激政策,放任量化宽松无限印钞。01 水滴不是公益组织,而是商业公司 水滴公司发展之路,一路走来不是太顺利,被公众质疑过,误解过。旗下业务水滴筹是国内领先的个人大病求助平台,为大病患者提供免费的筹款服务,但因其不收取费用,很多人误解其为“公益组织”、“慈善组织”。而事实上,水滴是商业公司,而不是公益组织。水滴筹也只是水滴公司旗下的非盈利业务之一。1、水滴筹与公益组织有明显区别2016年7月,水滴公司启动了个人大病求助业务:水滴筹。截至2020年12月31日,超过3.4亿人通过水滴筹累计为170多万名患者捐款370多亿元,在中国所有个人大病救助平台中水滴排名第一。水滴筹因为免费帮助患者,很容易被理解为公益组织。实际上,水滴筹与公益组织不以盈利为目的的性质是完全不同的,其本身仅仅是水滴公司推出的一个筹款工具。在民政部指导下,头部筹款平台共同签署的《个人大病求助互联网服务平台自律公约2.0》中明确界定,个人求助不是公开募捐,不能称为公益。看这次招股书披露的营收结构就可看出端倪,水滴公司主要收入来源于:1、向保险公司提供经纪服务;2、管理费收入;3、技术服务收入和其他。其中保险经纪服务收入占比达89.1%,水滴筹并不贡献营收。2、如何看待水滴筹?水滴筹业务本身不盈利,但水滴筹将筹款场景与社交传播方式的结合,极其有效地唤醒了用户对于疾病和医疗资金缺口的感知。从商业模式来看,从水滴筹到水滴保,这是一个非常合理的业务发展路径,也是符合用户自身健康保障需求的变化逻辑。在厘清了水滴是一家商业公司的本质之后,我们可以达成一个共识:商业公司获取商业价值,无可厚非。事实上,水滴筹一直是水滴公司用户场景教育的重要组成,对整个水滴公司的生态而言,更是起到触达用户和激发用户对自身健康状况更关注的作用。02 水滴公司的发展空间超乎你想象如果不通透了解水滴公司的商业模式,就简单把水滴筹这一业务平台按“公益组织”看待,显然是不够智慧的。1、通过水滴筹唤醒用户保障意识,进而上线保险服务水滴筹为主要的用户入口,凭借强大的社交传播能力,与用户的互动最多,因此最广为人知。水滴筹服务模式下,有着十分符合互联网公司发展与盈利的特点:通过免费服务吸取用户形成流量和数据,再通过其他业务实现盈利。水滴筹一方面可以帮助到更多的患病人群,另一方面,借助筹款场景能够激发更多捐款人的自我保障意识。——这正是水滴筹的模式创新之处。2、起于场景成于保险,水滴保发展迅速水滴保是水滴公司旗下的互联网保险优选平台,招股书中披露:截止2020年12月底,公司已经与62家保险公司达成合作,提供200款健康险和寿险产品,累计付费保单数达到3070万张。2018、2019、2020年,水滴保实现的首年保费(FYP)分别为9.725亿元、66.681亿元和144.259亿元。在水滴保刚上线的时候,其保费来自于水滴筹的比例略高,招股书显示,2018年水滴保的首年保费有45.2%来自于水滴筹的流量转化。而从2019年开始,水滴保通过对用户数据的精准把握和互联网营销的洞察,同时加大保险科技的投入,开始进行战略转型:寻求更大规模的增长,从第三方流量渠道获取更多用户和流量。从数据可以明显看到,2019年和2020年,水滴筹转化占比分别为23%和13%,而第三方流量渠道的占比为34.8%和44.9%,自然流量和复购的占比也有显著增长,分别为29.8%和38.5%。保险业务的快速增长也带动了整个公司的高速发展,近三年水滴公司整体营收分别为2.381亿元、15.11亿元、30.279亿元,年化复合增长率高达257%。这些数据,无不清楚告诉我们:水滴公司已经摸索出了一套独有的、行之有效的商业模式。03以科技为核心在很多人的印象中,认为水滴公司商业模式门槛和技术壁垒都比较低,完全不能称为科技公司。实际上是否如此呢?招股书显示,水滴公司在研发投入上持续在增长。从2018年的6,920万元增长到2019年的2.15亿元到2020年的2.44亿元,占净收入的8.1%,而同期美团的研发支出占比则为8.7%(年收入1148亿,研发100亿);同为线上保险业务的众安在线在2020年的研发投入仅占公司总保费的约5.4%。对比后可见,水滴的科技研发投入非常高。招股书水滴公司认为其独有的优势在于,“通过技术和数据洞察,对用户进行精准画像,更加深入的了解用户的行为,通过针对性的产品设计和多样化的产品提供,提高产品匹配效率,创造更满意的用户体验,从而增强用户的忠诚度和留存率。”水滴公司通过水滴筹、水滴保、水滴健康等多样态的业务场景积累了大量的用户数据、保险数据和医疗数据,通过水滴公司的AI能力——NLP、OCR、推荐算法、核身鉴权等的赋能,最终形成智能保险、智能客服、智能医疗、风险控制、营销策略等解决方案。水滴公司在数据方面的优势正不断实现保险产品的供给创新。凭借对消费者需求的深刻理解以及大数据分析和精算能力,水滴联合保险公司专门推出了多款针对老年人、慢性病人、三四线城市群体的保险产品。04水滴的估值,和华尔街新故事成立5年时间,水滴公司即将登陆纽交所。可以说,此次冲刺上市,水滴公司交出了不错的成绩单——业务已颇具规模,盈利点清晰可见,发展前景向好。这也是水滴一直备受资本看好的原因。在水滴的历次融资中,不乏腾讯、博裕资本、瑞士再保险集团、IDG资本、高榕资本等国内外知名公司和投资机构的身影。5月1日,水滴公司招股书公布了部分基石投资者名单,博裕资本、厚朴资本、美团创始人王慧文合计下单认购水滴2.1亿美元的等值股份。这几家基石投资者的认购,无疑体现了对水滴公司战略价值和未来发展的坚定信心。通常来说,投资者势必对企业当前的运营状况和发展前景给予充分的认可,才会认购企业股票。1、水滴筹的潜力巨大水滴筹最大的价值,恰恰就是其通过免费服务而不断累计壮大的用户群,这才是水滴公司除了技术之外,最大的核心财富之一。水滴筹的用户数已超过3.4亿,在这样的用户规模基础之上,不仅可以衍生出保险经纪业务模式,还有可能在医疗和健康领域探索出更多潜在机会。水滴筹最有价值的部分,一方面是能够触达数百万大病患者的服务网络,另一方面是不断积累和丰富的医疗数据。 水滴公司目前正在布局健康服务领域,相继推出好药付、水滴健康等业务,不排除再养成水滴保这样的业务。2、水滴保业务表现不俗2018年到2020年,水滴保的累计付费保险用户数量达160万、780万和1920万。截至2020年底,水滴保累计服务保险用户数量达7940万人,累计付费保单数达3070万张。2018年到2020年,水滴保分别实现9.73亿、66.68亿和144.26亿的首年保费。此外,水滴保积极发展长险业务。近三年长险首年保费是300万,5.5亿,25.1亿,2020年长险首年保费占比已经上升至17.4%。对于互联网保险而言,长期保险一定是未来的趋势,对用户、平台和保险公司而言也是共赢的。长期险可以带来稳定持续的长期收入,为互联网平台注入了可持续增长的动能,同时也有利于与合作伙伴建立良性健康的长期关系。3、健康服务领域的探索此前水滴上线了水滴好药付、水滴健康等业务,为用户提供线上问诊、体检、创新支付等健康服务。此时,水滴的业务版图逐渐清晰:“保险保障+健康服务”, 水滴的目标是成为一家“大健康生态平台”。水滴公司创始人沈鹏也曾在公开场合表示,水滴的目标是打造中国版“联合健康”。水滴通过水滴筹和水滴保已经积累了大量的用户医疗和健康数据,并在三四线等下沉市场获得了大量用户,这为水滴在“大健康”市场竞争提供了有力的支撑。值得注意的是,联合健康的股价已经连续13年上涨,翻了100倍。水滴在大健康领域的布局也将为其拓展新的想象空间。 05 总结水滴公司从成立到如今IPO,基于其领先的保险科技平台、创新的用户获取和参与模式、独特而全面的产品等核心力量,以一个五年的成长期,正一步步努力朝着构建一个"保险+健康医疗"生态圈的目标进发。究竟水滴的未来会如何,我们不妨拭目以待下一个五年:是不是只要努力,水滴其实也能成就大海。 赞 (0) 相关推荐 健康险新规出台,数10亿资金投入,红杉、腾讯等巨头进场,万亿蓝海成共识|2019年终盘点 创新支付,起风了! 同一天3家公司宣布融资,同一家公司一年内连续融资3次,单笔融资最高超10亿元,红杉中国.阿里.腾讯等巨头入场.今年健康险赛道上发生的这些故事,似乎印证了一个新风口的来临. 从201 ... 营销赋能+医疗大健康服务,水滴用这些举措力证,流量的价值不止在于卖一份保险 保观 | 聚焦保险创新 5月7日晚,中国领先的保险和健康服务科技平台水滴公司成功登陆美国纽交所IPO,股票代码为WDH,成为中国在纽交所的"保险科技第一股". 成立以来,水滴收获了 ... 水滴要上市了,它还是你印象中的水滴吗 保观 | 聚焦保险创新 水滴一定是近几年中国互联网保险赛道,甚至可以说整个创业圈最受关注的明星公司之一.看着水滴完成一轮轮大额融资,业务持续增长,关于水滴何时上市的讨论从未停止过.4月17日,水滴正式 ... 水滴公司欲赴美IPO,中国保险科技第一股含金量几何 作者 | 洪七公 来源 | 镭射财经(ID:leishecaijing) 4月17日,作为中国领先的保险和健康服务科技平台,水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开发行)申请,计划 ... 推出“WeFit健康计划”,腾讯微保欲把健康管理+保险本土化 保观|专注互联网保险 近年来,随着"健康中国"战略的推进,人口老龄化的加速以及医疗服务体系的多元化发展,我国的商业健康险实现了快速的发展.据银保监会数据,2013-2017年健康险 ... 不同风格的水滴筹和轻松筹,他们到底有什么不一样? 4月17日,水滴公司向美国证监会(SEC)递交招股书,申请在纽约证券交易所挂牌上市.此前一直有水滴公司上市消息传出,预计公司估值在60亿-80亿美元.根据招股书显示,水滴公司2018年.2019年.2 ... 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