远方实盘周记2020/12/05--必读，理念和实战的结合
愿景：与您一起慢慢变富
战略：买入优秀的企业，做时间的朋友
目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会
作者简介：
十五年投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；
在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。
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周记提纲：
一、当前持仓
二、持股过程中的感悟
三、本周交易单说
四、介绍一下价值投资理念
五、价值投资理念的适用范围
六、复利思维
七、买入并持有的大逻辑
八、关于仓位控制的问题
九、关于长期持股和短期持股的问题
十、解决问题的途径
十一、下周交易预想
一、当前持仓
放四张截图在这里，供各位朋友比较阅读。分别是5月30日、9月5日、10月31日和12月4日的持仓截图，有对比，一目了然。
在后台发送公司名称（全称），都可以弹出持仓公司的分析文章。东方雨虹没有。
二、持股过程中的感悟
最近过来几千新粉。所以今天的周记就多说几句吧。
我按照时间顺序放置持仓过程，有图有真相，有买入逻辑，有思考、持仓和心理斗争的过程。
有几点感悟。
1、长期持有是正确的、值得的，高收益是熬出来的
顺丰控股和片仔癀是去年底买入的，在今年四月份左右都加过仓，否则收益率会更高。
2、要以优秀的公司为前提
如果公司的基本面不是非常硬的话，一旦市场出现较大波动，内心就会动摇。投资是为了日日安睡，只有优秀的公司才能让我们安心。
3、不要轻易走出能力圈、不要轻易去试错
每个人的时间和精力都是有限的。一生能看透两三个行业、二十家公司就非常了不起了。二十家公司也够我们一辈子了。
我今年比往年都更加勤奋，增加了很多阅读，尝试了科技股、新能源方向、传统周期方向等，期间也买过一些并不是非常非常确定的票，犯了不少错。很显然，坚守纪律是必须的，我没有做到。
4、不要过早的卖出优秀的行业大龙头，除非公司本身和整个市场都非常非常高估了
我过早的卖出了多个优秀的公司，比如泸州老窖、格力电器、中公教育、泰格医药、石头科技等（有的是在其他账户）。
5、做好组合投资
我在今年尝试了一些非主流行业的投资，算是试错吧。
因为有组合的存在，少数公司亏损还能承受，只是降低了投资收益，并未大出血，这是组合的必要性。
三、本周交易单说
本周啥事也没干。连打新也没参与。另外，账户里还有点钱，也闲在那里了。
没关心行情，倒也平静。
时间主要用在了阅读思考上边了。本周对旗滨集团和双箭股份做了基础分析，另外写了一篇排雷的文章。
还有就是每天早上坚持一小时的阅读，坚持下来了。
还做了两次圈内的文章互推。
互推就是我转发别人的文章，他们也转发我的。转发的文章是没有我的原创标记的。
互推是增加文章曝光度的主要手段。
公众号是一个相对封闭的环境，再好的文章，再牛的水平，没有长期的坚持和互推文章，也没有多少阅读量。不吆喝还真是不行。
互推，可能会令一些读者感到厌烦，但是不这么做真不行。所以，希望的读者朋友们体谅，当然，最希望就是大家能够转发起来，这样就可以减少互推了。拜托拜托。
多数投资者，每天都在关注行情，关心各种消息，频繁的追逐热点机会，规避各种政策风险，可谓日理万机，然，一赚九赔。
我这种非常懒惰的投资方式，不需要看消息，不管政治还是军事，不用每天日理万机，每年有两三次市值创新高，这种方式最低年收益是15%，你能否看得上？
我知道，多数投资者看不上，我曾经也看不上年收益15%，进入股市就是为了赚大钱，一个涨跌停是百分之十，15%怎么受得了呀。
现在的想法是，买入好公司，做时间的朋友。把资金交给优秀的企业，咱就是甩手掌柜。有这么多优秀的管理层在为我干活，真心不想辜负他们的努力。
只要姿势优美，躺着就行。
四、介绍一下价值投资理念
价值投资理念首先来自于巴菲特的老师，格雷厄姆。
在他看来，成功投资的关键是在好公司的市场价格远远低于其内在价值时出手，等待市场对其错误的纠正。市场纠正错误之时，便是投资者获利之时。
这一理论的关键有以下三点：
1.内在价值是价值投资的前提。
投资者应该根据公司的内在价值进行投资，而不是根据市场的波动来进行投资。
股票代表的是公司的部分所有权，而不应该是日常价格变动的证明。股市从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重机”。
经过这几年的思考，我认为投资最重要的就是股权思维或者实业思维也对。
我们购买的是股权，是企业的所有权，是企业的一部分。我们买了企业的所有权，就是把钱交给这家企业的管理层打理。
所以，我们是不是得了解这个的管理层？是谁在帮我打理资金？这家公司的业务情况、行业供给需求、竞争优势等，是不是也要了解？
如果不了解这些，是不是就相当于你借钱给别人，却不知道对方是谁？那你的钱还能要回来么？
2.最大限度的关注“安全边际”。
做到这一点就不需要期待有一个更傻的傻瓜来接手我的股票了。
在格雷厄姆看来，投资者通过对公司的内在价值的估算，比较其内在价值与公司股票价格之间的差价，当两者之间的差价达到某一程度时就可选择该公司股票进行投资。安全边际越大，投资的风险越低，预期收益越大。
在具体实践中，我们需要做的是以四毛的价格购买价值一元的股票，保留有相当大的折扣，从而降低风险。
我在估值的过程中会考虑每一种估值模型，然后对比分析，然后我会期望好公司来一个杀跌的过程。就是我说的好公司杀跌买。
3.利用市场先生的愚蠢。
市场先生总是情绪化的，在他感觉乐观的时候，只会看到企业的有利影响因素，这时他会报出很高的买卖价格。
在他情绪低落的时候，他只会看到企业和世界的负面因素，这时他会报出一个很低的价格。
在这种情况下，他的行为越是狂躁抑郁，越是对你有利。如果他哪天出现特别愚蠢的情绪，你的选择是，要么视而不见，要么利用这次机会。
但是，如果你受到他情绪的影响，参与了追涨杀跌，那将会是一场灾难。
因此，如果你不懂得你投资的公司，不能比市场先生更准确地评估公司，你就不应该参与这场游戏。
作为投资者，要利用市场短期经常无效，长期总是有效的弱点，来实现利润。既然从长期来看，市场先生的愚蠢总是会得到纠正的，那么，投资者就要以长期持有的态度来对待每一笔投资。
第五、价值投资理念的适用范围
经常会听到投资者说A股就是个大赌场，没有价值投资的土壤。相信有超过九成的投资者持有这个观点。
很显然，这九成投资者是没有走上价值投资之路的。
我经常会跟朋友们说：股价是波动的，指数是波动的，但有一样不变，那就是价值规律，即价值决定价格。
价值规律在任何地方都适用，不管是美股还是A股。即使没有格雷厄姆、没有巴菲特，价值投资理念也是成立的，价值规律那可是马克思他老人家提出来的，所以，不要说中国股市不适用价值投资理念。
把价值投资理念说的明白点就是股权思维，你买的是公司的股权。
你出资与上市公司合伙做生意，是不是得要非常了解他们？当你投资的这家公司的盈利越来越多，你的股权是不是就越来越值钱了？
六、复利思维
价值投资理念必须与复利思维相融合。否则，许多投资者根本就看不上这30%左右的年收益的。结果就会导致，每一波行情都想抓住，每一个涨的好的公司都不想错过。结果就导致了频繁换股。丢掉了好公司，追到了不了解的烂公司。
复利告诉我们，我们只要坚持年收益30%以上，时间久了，我们的财富是指数级增长的。感兴趣的朋友可以去查一下“复利终值系数表”。30年期，30%的年收益，结果就是2600多倍。
另外，比复利思维更牛逼的是年金思维。年金思维下，要求我们每年能有等值（不等值也可以的）的现金流入账户，然后继续参与复利滚动。
假设投资期限是三十年，我们第一年进入的资金，可以滚动三十年；第二年进入的资金可以滚动二十九年；第三年进入的资金可以滚动二十八年。依此类推。
年金思维本质上还是复利思维的运用，只是更加强调多重复利的重要性，也具有实操价值。
我们所了解的巴菲特就是复利思维和年金思维运用非常到位的。
伯克希尔每年会有大量的保险浮存金，这些资金每年都是源源不断的流入账户，并且都是可以免费使用的。这些资金每年都在年金式的滚动着。
感兴趣的朋友可以百度查询一下“年金终值系数表”。
爱因斯坦说，复利比原子弹的威力还大。那么，我认为年金的力量就更大了。
30年期，30%的年收益，结果就是8729倍。
对于我们普通人来说，是不是也应该思考一下每年的现金流入来自哪里？我的想法是拼命工作，延迟消费。每年力争实现两个批次的净买入。
七、买入并持有的大逻辑
贸易战、美帝上不封顶的疫情状况、美国大选等事件均属于宏观层面或外因，只会短暂的影响投资者的情绪，并导致股价的短期波动。
短期的股价波动只不过是傻子们的情绪罢了，与公司的价值无关。所以，不用太关心盘面的波动。
巴菲特说，如果我们对一只股票有良好的长期预期，那么短期的价格波动对我们来说毫无意义，除非有人报给我们一个非常有吸引力的价格。
我一般会在一个时间段内判断一下大盘指数是否高估，是否有系统性风险，完成判断后，我就不怎么关心指数了。
比如现阶段，我认为大盘没有系统性风险，不存在大幅杀跌的动能。或者说大盘指数大方向应该是向上的。
我更多的时间是用于研究个股，搞清楚公司好不好，未来的利润走势是否大概率向上走。
只要我的管理层在做正确的事，只要公司在疯狂的创造长期价值，公司就会变得越来越值钱，最终企业的价值会反映到股价中去。
这就是我的投资大逻辑，财务走势决定股价走势。
我在买入股票前会思考未来五年，公司的利润会翻倍吗？如果大概率会翻倍，价格合适就买入。如果买入后，价格下跌呢？小涨小跌不管，大跌加仓。
选股是投资的基础。如果选对了公司，看懂了公司，那么就只剩下一个问题了，即价格是否合适。如果选错了公司，那么变量就太多了，无法控制。
正向选股，逆向排除，排除掉烂公司，并且只与具有牛股基因的公司一起做生意。
看懂了财务语言后，再看懂公司的商业模式、竞争格局、供需情况和管理层的内心，那么剩下的就只有价格是否合适的问题了。
那么，价格什么时候合适呢？
一句话，好公司杀跌买。杀跌后，公司股价里的水分就会被挤出，然后安全边际就有了保证。
至于杀跌到什么程度，这就不是科学了，是艺术，或者是直觉和经验了。
因为杀跌，往往是代表着市场先生的情绪，情绪往往会被夸大，这个最难把握了。
具体怎么把握买的艺术，可以加入我的小密圈。加入后，就可以知道我的交易过程，还可以做到知其然并知其所以然啦。
不过，费用比较贵哦。如果知识和经验还卖不过一瓶白酒，那简直接是亵渎嘛，所以，不讲价。
八、关于仓位控制的问题
经常会有投资者问我，如何控制仓位。今天说一下。在我的投资体系里，最好的仓位控制就是一直满仓。
最有用的投资体系就是确保永远与大牛股待在一起。投资中变量太多，难以控制，我用选股来对抗市场的不确定性。重点关心企业本身（公司好不好，价格是否便宜）。
满仓被锤，满仓做过山车，习惯了。做过山车，刺激还能赚钱，干嘛不呢？
一旦满仓了优秀的公司，就等于将资金交给了优秀的管理层打理，他们都在为股东们疯狂的创造价值，我们当甩手掌柜就好啦。
如果你总是保留资金在账户里，那么你就需要不断去寻寻觅觅，甚至关心盘面微小的波动，想要抓住每一个波段机会，这样不但赚不到波段的钱，还会跑丢了大牛股。
本账户，我一直满仓操作，完全不担心股价波动，小涨小跌不管，大跌加仓。也许会有投资者问了，满仓后，大跌不就没有资金加仓了么？其实简单，要么做满仓满调，要么等待每年的两次净买入，要么干瞪眼喽
而在我持有这些公司的过程中，每当遇到大盘波动，每当有某些公司下跌了，就有投资者朋友问我：公司下跌了，要不要减仓？
说实在的，我特别烦这类问题。优秀的公司，如果小跌，那么不要管，如果大跌了，加仓干呗。要享受市场先生打折送股权给你的行为。
多数公司，我都能拿到百分之五十以上的利润，甚至翻倍，而这些遇到一点点波动就要跑的朋友们，请问一下自己，是跑来跑去赚钱还是做一个懒惰的投资者赚钱？
在股市里有个怪现象，越是懒惰的躺着越容易赚钱，越是勤奋的像小蜜蜂一样就越是会赔钱。
我建议朋友们只关注少数优秀的公司，深度理解，逐渐排除确定性不高的公司。
记住，能力圈越大能力越小，不要什么公司都碰，不要什么机会都去抓。
对于少数看懂了的优秀的公司，一句话，好公司杀跌买。买入后，时间就是你的好朋友。
在满仓的过程中，记住有三种情况是要卖出的。第一，太高估；第二，有更确定的投资机会；第三，不可逆的变坏了。
九、关于长期持股和短期持股的问题
很多投资中认为长期持股就是价值投资，短期持股就是投机。
这个看法错的离谱。
价值投资的核心思想是关注价值与价格的关系，当价格远低于内在价值时出手买入。
如果买入后股价短期内大幅拉高，导致股价高估了很多，自然要卖出，这就是短期持股了。
如果低估买入后，股价长期趴着不动，那么就自然而然的继续等待了，就是长期持股了。
因此，长期持股和短期持股是持股的结果，而不是价值投资的必然要求。
我在投资中做减法，重点考虑两个问题，一公司好不好，二价格是否便宜。就是常说的好公司好价格。
好公司是交易的前提，如果公司不好，就不存在谈价格的基础，更不存在长期持股的问题了。
十、解决问题的途径
投资者，想靠一两个股票代码解决问题，几乎是不可能的。
我的公众号风格如此，我喜欢聊投资理念、投资体系和个股分析。给代码的活，没有意义的。
如果你没有一个完整的、正确的、通透的投资体系，再好的代码也只能赚到小钱，甚至会亏钱。靠运气赚到的钱，终究还是要靠实力赔掉的。
炒股解决不了问题，那我们就做股东，做一个懒惰的终身净买入者，解决所有问题。
只要我的管理层在做正确的事，只要公司在疯狂的创造价值，最终企业的价值会反映到股价中去。
你比如顺丰控股吧，你夜夜安睡，公司的机器人还在干活，流水线还在分拣包裹，物流车还在高速公路上奔跑。他们在连夜给你创造价值，这就是“睡后收入”的来源。
十一、下周交易预想
龙头，符合终生净买入的大龙头。宁愿买的稍高，也不降低标准。高就高点，用时间来换空间吧。
欲知交易结果，请持续关注并星标吧。
投资成功的道路只有两条，一是成为巴菲特那样的人，二是找到像巴菲特那样的人。
我相信，我们这辈子都无法成为巴菲特。但可以努力在思想上和行动上向巴菲特靠拢。
哦，投资，没必要事必躬亲，我这有小密圈，我的交易你都知道；另外，十个账户和一百个账户，管理起来是一样的，你懂的。
本文是我个人的投资思考，相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股，都有被腰斩的风险。请您独立思考。
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