涨幅碾压隆基、通威！一年十倍的光伏大牛股是怎么炼成的？
摘要【涨幅碾压隆基、通威！一年十倍的光伏大牛股是怎么炼成的？】剖析阳光电源的十倍神话，背后是整个光伏板块景气度的提升，以及机构“抱团”推升股价。(上海证券报)
Choice数据显示，三季度共有9只基金持股数量超过400万股，其中孙迪和郑澄然管理的广发高端制造股票A、张清华管理的易方达裕祥超过1000万股，但上述9只基金均在四季度进行了不同程度的减仓。比如孙迪和郑澄然管理的广发高端制造股票A，二季度末仅持有237.74万股，到了三季度末，则成为重仓阳光电源最多的基金，达到1294.55万股。四季度末，阳光电源则从其前十大重仓股名单中消失。易方达明星基金经理张清华也是阳光电源的“爱好者”，但也在四季度末进行了适度减仓。choice数据显示，三季度末，张清华管理的易方达裕祥持有1050.61万股，到四季度剩下957.37万股。仅去年四季度，张清华浮盈超过4.29亿元；若他这957.37万股持有至今，则今年以来浮盈又增加了约2.5亿元。业绩好，股价才好1月25日，阳光电源披露2020年业绩预告，预计全年营收为190亿元-200亿元，同比增长46%-54%；预计归母净利润为18.5亿元-20.5亿元，同比增长107%-130%。
这业绩，杠杠的！作为光伏逆变器龙头，阳光电源成立于1997年，2011年登陆创业板；主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、水面光伏系统、新能源汽车驱动系统、充电设备、智慧能源运维服务等。2020年的全年业绩向好，受益于下游市场需求的持续旺盛。公司在1月接受机构调研时表示，正在加班加点排产以应对逆变器市场的旺盛需求，未来还将逐步增加产能。而在产品毛利率上，公司多年来均保持较稳定的状态。
关于逆变器技术的升级情况，阳光电源表示，目前不会出现颠覆性的革新，而更多体现为小的技术迭代。
根据券商研报，阳光电源2020年全年逆变器业务出货量预计可达35GW，同比增幅100%以上，市占率同比提升10个百分点至24%。分析其背后增长原因：一是疫情加速国内逆变器企业出海；二是阳光电源产品竞争力较强且多年来持续布局海外营销渠道；三是2020年国内装机量也大超预期。此外，阳光电源还在其他新能源领域加快布局。如公司近年风电业务获得快速发展，市场份额快速提升。
多家券商研报给予“买入”评级，并给出高目标价2月2日晚间，阳光电源发布定增预案，公司拟非公开发行不超过4.37亿股，募资不超过41.56亿元，投向年产100GW新能源发电装备制造基地项目、研发创新中心扩建项目、全球营销服务体系建设项目及补充流动资金。其中年产100GW新能源发电装备制造基地项目，是公司在目前产能紧缺的情形下，为扩大现有市场规模、提高公司生产能力而规划的；研发创新中心扩建项目是公司优化研发环境、提高研发水平、增强产品可靠性、保持竞争优势的关键；全球营销服务体系建设项目是为了实现公司对市场需求的掌控，及时响应和服务客户，增强客户粘性及品牌知名度，提升全球市场份额，最终实现全球可持续发展的重要渠道；补充流动资金项目则可满足经营规模持续增长带来的资金需求，优化公司财务结构，降低财务风险，应对社会重大公共安全风险。赛道好，跑得才快水涨船高，阳光电源股价的“节节高升”，离不开整个光伏板块的强势上涨。1月19日，国家能源局发布的统计数据显示，2020年全国新增光伏发电装机量48.20GW，超出了此前的市场预期。去年前三季度，全国新增光伏发电装机量仅为18.7GW。而第四季度装机量远超前三季度装机总和，显示出抢装的巨大驱动力。在碳达峰、碳中和的趋势下，光伏的地位愈发凸显。从业绩表现来看，目前已经公布业绩预告的36家A股光伏企业中，有35家预喜。其中，22家光伏公司预测的上限净利润有望较2019年实现翻倍。从股价表现来看，数据显示，光伏指数近一年来的整体涨幅为56.32%，远超同期沪深300指数涨幅。行业景气度可见一斑。
据媒体报道，今年1月26日，阳光电源董事长曹仁贤发了一条朋友圈，晒出了自己与张磊的合照，配文“拜会了高瓴资本创始人张磊”。
而在资本市场上，高瓴资本的动作历来被奉为光伏行业投资风向标。2020年12月20日，高瓴资本作价158亿买下隆基股份6%股份。次日早盘，隆基股份跳空高开8%，再次进入新一轮上涨。2月2日，隆基股份股价收涨于109.01元/股，总市值逾4100亿元，稳坐光伏行业第一宝座。同样得到高瓴资本青睐的还有通威股份。2020年12月9日晚间，通威股份宣布近60亿定增大单的配售结果，高瓴资本旗下的中国价值基金认购了约5亿元。通威股价随后屡破新高，跻身业内市值第二高股。
光伏板块上市公司当前市值排名（文章来源：上海证券报）