CTR报告显示，今年上半年中国广告市场同比下滑8.8%，创近四年来最大跌幅。在广告市场整体疲弱的情况下，B站很难独善其身。再来看直播和增值服务，这也是B站非游戏业务中份额最大的一块业务。与去年同期相比，B站该部分业务收入同比增长167%，主要受益于公司在商业化方面加大力度，直播服务、高级会员计划及其他增值服务的付费用户人数增长。财报数据显示，在第三季度，B站单个月活用户所带来的收入同比增长25%，月均付费用户数同比增长124%，达795万。这主要得益于暑期带来的学生流量以及暑期游戏赛事的贡献。官方数据显示，单是观看“2019英雄联盟职业联赛全球总决赛”的最高同时在线人数较去年就翻了一番。B站主站视频用户是B站直播的主要用户来源，这种社区氛围所产生的高粘性用户一般具有较高付费意愿，所以B站打造的二次元领域文化输出，包括游戏、电竞、泛二次元、虚拟主播等等形式来盘活现有用户。但这也带来另一个隐患，粉丝是因为主播和新番而聚集，一旦主播跳槽或动漫停更，这些用户将产生流失。而B站的增值服务主要来源于付费会员以及付费内容，按月续费会员占大多数，会员能够观看到优质的番剧、纪录片、漫画等。而为了发展更多会员喜爱的内容，近年来，B站不断加大内容投入。不但购买大量正版番剧外，还试图将触手伸到产业内容上游。去年，B站提出“MADE BY bilibili”计划，由B站参与投资、出品、发行，由合作的内容创作机构制作精品内容。以动画品类为例，过去三年，B站一共投资和参与出品了71部国产原创动画，这些动作给本来就处于亏损的B站造成了更大压力，而且尚无明确的投入产出比。另外B站也在尝试给会员提供知识付费产品，在最新上线的内测付费课程中，包括“独家课程”、“职场技能”、“兴趣爱好”、“学习刚需”等类别，具体包括《PPT大神上分攻略》、《局座的国际战略课》、《熊浩：论文求生指南》、《Pr剪辑上分攻略》等课程，定价大部分在75元到100元之间。从时间上来看，B站在入局知识付费行业已经算是落后的了。前有喜马拉雅、得到、网易课堂等音频平台，后有爱奇艺、腾讯视频为代表的视频网站，在巨头夹缝中的B站起跑就面临难题。而且B站用户对付费学习这件事本身有所排斥，陈睿曾在采访中提到，2016年上线大会员制度后，一度导致B站遭到围攻。最后是电商，今年2月，阿里巴巴宣布通过全资子公司淘宝中国入股B站近2400万股，占总股本的比例约8%，随后B站逐步加大电商业务比重。本季度B站电商和其他营收为人民币2.261亿元（约合3160万美元），较去年同期增长703%。不过B站的电商探索有点像“网红带货”模式，通过在UP主的视频下方增加“UP主推荐”的商品广告，吸引用户点击购买促成交易。节点财经（ID:jiedian2018）发现，虽然B站用户拥有极高的粘度，但同时也是最挑剔的一个群体，特别是对商业化内容的反感程度要高于一般用户。早期，B站通过广告、小程序等形态都曾试验过电商业务，但是距离“张大奕模式”仍有很大差距。而且对于B站而言，这种方式本质上还是对自身流量的一种粗加工，未来一旦触及增长的天花板，流量增速放缓之后，这一商业化变现方式就会越来越困难。
