支援类器械行业研究及投资建议

支援类器械应用场景广泛，2025年终端规模可达500亿元。支援类器械是介入医疗中的重要组成部分，帮助支架、药物球囊、瓣膜等治疗类器械安全精准地到达人体病变部位进行治疗，起支援辅助功能，搭建起治疗器械和病变部位之间的桥梁。支援类器械广泛应用于冠脉介入、神经介入、主动脉及外周介入、结构性心脏病、心脏电生理等多个细分领域，在各个应用场景均发挥重要支援作用。

外资主导格局，国产企业攻克技术难关发力追赶。支援类器械具备较高技术壁垒，外资企业占据大部分市场份额，部分领域如神经介入等国产化率不足5%。国产龙头企业对支援器械提前布局，已在特氟龙管技术等核心工艺上取得进展，稳步提高市占率。

投资建议：看好行业内具有平台能力和核心工艺的企业。支援类器械技术难度较高，研发投入大具有较高准入壁垒。该行业国产化尚处于起步阶段，应用场景仍在不断扩张，潜在市场空间大。

已上市公司中康德莱医械已率先对支援类器械做出布局，有望成为全产业链覆盖的平台型公司；惠泰医疗电生理领域傲人，并加速扩张血管介入领域；心脉医疗个性化推出了支架及输送系统一体化方案。非上市公司中博迈医疗球囊扩张导管技术国内领先，已完成C轮融资，恒升医疗在PCI手术上对“球囊+支架+支援器械”全产品线覆盖，已完成A轮融资。