【期货知识科普】资金推动行情，那它的逻辑与手法如何？
资金推动行情的偏好，其实真正的大行情一般发生在两个阶段，这两个阶段之后容易出现一段时间的震荡行情，大行情的两个阶段主要是：
1）近月主力合约走现货逻辑，容易走一波正反馈的趋势性行情。
2）主力合约完成换月之后走预期逻辑，容易走一波负反馈的趋势性行情。
除了这两个时间阶段，中间的过度时间段，主要是震荡，震荡的原因是，主力资金需要为下一波资金进行调仓、建仓和吸筹、洗筹，然后再发动下一波行情。
近月主力合约发动行情主要是利用现货基本面+期货规则相结合，现货基本面主要是看库存、基差，利润其实没那么重要，只要这个品种是低库存、大贴水、高持仓，盘面是上涨趋势，空头无解。很多空头抱怨多头不讲道理，其实我觉得他们是没有理解期货这个东西。
为什么空头会认为多头不讲道理，首先，空头认为估值太高了，多头还继续往上拉，硬是自己喜欢摸顶；其次，它认为这么高的现货价格，下游接受不了，成交清淡，不可持续。客观来讲，我认为空头分析的是没问题，但你分析的是现货，但是你做的是期货，期货在交易现实逻辑阶段，谁给你讲这个。
我只问你一个问题，盘面巨量持仓，那么低的库存，你有没有货，没有货你管它价格涨多高，利润有多高，你没有货怎么做你都是输的。盘面就是对手盘游戏，你在那里分析一通现货，多头盘面不断双开增仓爆拉，你的裸空账户不断浮亏，要么充钱继续进来玩，要么砍仓出局，等盘面空头纷纷被拉得砍仓了，多头借着空头砍仓给出的高度顺利平多出货。
所以，现货是现货，期货是期货，你分析现货是没问题的，但你要知道你交易的是期货，期货有期货的规则，期货有期货的玩法。
近月主力合约走现实逻辑阶段，资金搞事情，往往都是利用静态的基本面利多+有效利用期货规则。这里面还有一个正反馈，就是空头如果做空被套了，想要交货，就要买仓单，越买越把现货价格给拉起来，越买现货库存越少，就容易实现期现联动上涨。
再讲一下主力合约完成换月之后的预期逻辑那一波，资金是怎么搞事情的，通常情况下，新主力合约的目的主要是为了掩护近月主力合约出货用的，例如，拉搞远月，逼退近月空头，然后顺利出货。拉搞远月上涨为什么可以给逼退近月空头呢？
一方面，远月涨的话，近月正常情况下也会跟着涨，也会有资金冲进来做多；另一方面，拉涨远月平仓近月，盘面走反套，back结构下月差缩小，给那些投机虚盘空头一个可以移仓的机会，不然月差太大，空头移仓损失太大，大多数投机空头可能都在等着月差缩小移仓呢，主力资金拉远月平近月，给投机空头移仓远月的机会，空头近月平空上涨的同时，也给了多头近月平多离场的机会，这样在近月合约上空头资金是完败，双方只能去下一个合约继续战斗。
当多头主力近月合约多单出货出的差不多的时候，你会发现，远月新主力合约价格也上来了，而且back结构下月差缩小了很多，这个时候市场不再关注近月合约了，基本都是产业双方进行买卖了，市场开始关注新主力合约，这个时候新主力合约也被拉高了，同时距离交割非常远，不确定性特别大。
那么高的利润，多头再继续往上拉，可能给产业足够多的时间去提供开工率、增加进口，使得供应端不断增加，与此同时，高价格抑制需求，现货就会面临不断累库。多头如果在预期行情阶段，还继续往上拉，那就是给自己挖坑，所以这个时候盘面走负反馈逻辑，主要看边际变化，主要供需库任何一个角度出现边际利空，盘面都会下跌，基本面没变，只是近月合约的矛盾已经解决完了，盘面也发生了矛盾的转换，过去库存、基差为主要矛盾，现在已经转化为利润是主要矛盾，前者走正反馈，后者走负反馈，基本面还是那个面，只是时间变了，矛盾转化了，盘面反转。
所以，如果近月是走正反馈上涨的话，那么换月之后，一般会走一波负反馈的回调，如果是back结构不变的话，那么这个回调一般都是假摔，回调之后到了交易现实阶段继续上涨。
那么，盘面走预期逻辑阶段，资金是怎么搞事情的呢？因为新主力合约最初是为了掩护近月主力合约出货的，所以最初的低位往上拉的时候，是真的裸多，但是到了高位往上拉的时候，资金就不是裸多了，而是双开往上推，掩护近月出货。
等近月多单出得差不多了之后，新主力合约开始高位平多单，只留下之前对冲的空单，然后盘面一路跌，跌下来之后，在低位又开始双开，再把之前高位的空单平掉，震荡一两个月，开始建仓、洗盘、吸筹，然后再开启下一波现实逻辑。
文章内容来自 交易法门