【期货知识科普】鸡蛋价格波动周期

一、鸡蛋周期分析
“蛋周期”的分析关键，是蛋鸡苗补栏情况。一般而言，补栏蛋鸡苗在20周左右开产鸡蛋，在200天之后逐渐进入产蛋高峰期，在五百多天后淘汰。当前蛋鸡苗补栏量影响未来140-500天的鸡蛋供给量，进而对“蛋周期”产生影响。由于政府机构没有统一发布蛋鸡存栏量及补栏量数据，第三方机构提供的数据有所出入，我们采用价格来观察蛋鸡苗补栏情况。考虑到200天之后补栏蛋鸡苗产蛋率逐渐进入高峰，我们在蛋鸡苗价格的预测时间上选取200天。将后移200天的蛋鸡苗价格与鸡蛋价格进行对比，可以清楚看到负相关走势，负相关系数为-0.5659。即蛋鸡苗价格较高时，当前补栏鸡苗较多，在二百天以后鸡蛋供应量偏多，蛋价相对较低，反之亦然。
二、鸡蛋季节性周期特点
1、现货价格季节波动特征
①观察历次“蛋周期”，在每段上涨与下跌过程中均有起伏，这些阶段性起伏更多受到鸡蛋价格季节周期影响。受气温与节日因素影响，鸡蛋供给与需求在一年当中的不同时点均不同，造成鸡蛋价格呈现明显季节波动特征。
②统计规律显示，1-12月份，鸡蛋现货价格上涨概率最大的是8月和9月，下跌概率最大的是3月；月均涨幅值最大的是8月，月均跌幅最大的是3月。
2、“蛋周期”与现货季节周期的关系
“蛋周期”时间跨度至少一年，在周期低点与高点的时间点上，受季节周期影响较大。统计分析得到在周期低点的时间点上，六轮周期低点均在2-6月份出现，这与鸡蛋现货价格季节周期中上半年价格较低相吻合。在最高点时间点上，已出现的五个高点均在8、9月份，这与鸡蛋现货价格季节周期中8、9月份为全年高点相吻合。
3、期货价格季节波动特征
鸡蛋期货价格季节性波动特特征与现货价格季节性波动特征存在差异，我们对鸡蛋期货上市以来数据进行统计，得到以下结论：
①01合约统计显示，除1月份外，01合约上涨概率最大月份是6月和11月，下跌概率最大的是5月；月均涨幅值最大的是6月，月均跌幅最大的是12月。
②05合约统计显示，除5月份外，05合约上涨概率最大月份是2月、6月、10月和11月，下跌概率最大的是12月；月均涨幅最大的是11月，月均跌幅最大的是8月。
③09合约统计显示，除9月份外，09合约上涨概率最大月份是1月、6月、10月和11月，下跌概率最大的是5月和12月；月均涨幅值最大的是6月，月均跌幅最大的是5月。（文章内容整理自中信期货）