失控的钢材和其他大宗商品价格，又将改变下游行业的格局

记得10多年前，一个卖一桶赚三桶的国际第一涂料公司的大中华区CFO跟我说，他们正在主抓严格的成本管理工作。我当时是大吃一惊，因为我们国内的企业毛利很低，成本管理事关企业的生存，必须大力来抓，而这个毛利率近80%的国际巨头也要这样吗？

她当时的解释是，不管是多牛的企业，迟早都要拼成本的。因为暴利不会持久，随着竞争的加剧和行业增长天花板的出现，龙头企业也要参与打价格战。因为从长远来说，所有的品牌溢价都只是暂时的，只是有些行业和某些品牌持续的时间足够久而已。

那么本来今天要说钢材和大宗商品涨价，为什么要说这些呢？因为涨价又来了，不管这一轮是疫情导致的产能不足，还是某国货币大放水带来的输入性通胀，或者是贸易战的副作用。总之，大宗商品都在涨价，最为典型的就是铁矿石，并由此传导至钢材市场。

我随机选了两个品种的澳大利亚铁矿石和一个国产铁矿石在唐山地区的价格，做一个简单比较，3个月来分别涨价了33%、25%和23%。当然这是在高位再涨价，因为和2020年5月相比价格更涨得厉害。

涨了这么久的价格，当然要传递到钢材上，大家耗一时是可以的，但无法一直耗下去，当然体量小的，能力弱的钢企必然主动或被动地退出。这也就是我先前为什么要说成本管理重要的原因，因为贸然涨价的企业可能最先出局，但那些成本管理差的企业，又被迫先涨价，不然拖着也受不了，他们中很多就这样成为了行业调整期间的烈士。于是，后续慢慢跟进涨价的企业风险就下降了，涨价在业内大多数企业的跟进中慢慢就坐实了。

这是我在某钢材信息网站搜集的近一年几个时间点的建筑用钢材的价格对比情况，其实从2020年下半年起，价格就在相对温和地上涨，这时的上涨幅度是小于铁矿石的。但在刚刚过去的4-5月这段时间，涨价竟然就达到了30%，一年来累计上涨了73%。

从工业和结构用钢材的情况来看，只是在上涨的时点上略有差异，但总体也是上涨的趋势，还比建材用钢的上涨幅度要更大一些，达到了74.5%。

在从铁矿石向钢厂传递成本的过程中，2020年就超过30家钢企倒闭，当然他们不全是因为原料涨价的原因，但原料涨价是其主要原因却是没有疑问的。

那么现在从钢企又要向下流的机械行业、建筑施工企业传递，后续的情况还会变得更复杂。从很多新闻报道来看，有些工厂已经暂停接单了，因为原料涨价后，前期接单的成本猛增，已经大幅亏损了，在价格不稳的情况下，真不敢接了。这种情况主要发生在，客户指定原料，但由加工方自行购买，却又包干产品价格的模式，其实市场上这种模式还是主流模式。

有些实力较弱的企业，连已经接下的订单也通知中止交货，也就是通常所说的“悔单”或“毁单”，至于说要承担合同法律责任，他们已经没有实力来考虑了，只能寄希望于客户谅解。

对于建筑施工企业来说，问题就更加复杂一些。通常分两种情况，第一种情况是，承包是包干一口价的招标和合同，施工企业如果还要包工包料，那么好多的工程因为钢材涨价就已经亏损了，后续如果甲方不同意调价，可能就要发生纠纷，严重的工期就要耽误。

另一种情况是，只包工，甲方自采主要材料的情况。现在这种情况是主流，如果是房地产企业，财大气粗的开发商们，对这些材料的上涨虽然也头痛，但大多数还能承受。但那些工业项目，比如大型工厂建设、大型非土建类基础设施建设，可能原有的预算就不够了，而且缺口还相当大，有可能业主方就得马上想办法再融资之类的。当然大多数也要影响工期，严重的还会导致工程烂尾。

对于一些制造业企业来说，这些基础材料的上涨，多少都会有一些影响，比如，就有新闻说，本次大宗商品价格上涨，汽车的利润下降了25%左右。当然这说的是整车企业，对于那些给汽车做配套的企业就麻烦大了，因为很多技术含量低一些的汽车配套企业，毛利已经低到10%以下，哪里还能承受如此高的材料涨价。而找整车厂涨价，仅仅是那个谈判的时间，可能就亏损得受不了，于是他们可能也会停止供货，因为确实受不了。当然那些靠关系进入配套体系的配套厂，可能实力较弱，也是最先被淘汰的对象。这样看，成本上升的时候，其实也是有正面意义的，只是和负面影响比，相对少一些而已。

不知道这一轮涨价还要持续多久，大家只有煎熬着过了，希望能尽快过去，还企业一个相对稳定的市场环境。