解密蚂蚁的投资版图：一张难以想象的庞大金融网络 / 开普饭

本文首发于“见闻VIP”APP 作者许超，欢迎下载“见闻VIP”，即时见证历史。

导读：通过一笔笔战略投资，蚂蚁集团编织了一张远比金融大的矩阵网络，为支付宝交易提供场景、技术支持，同时布局未来，为公司万亿估值提供支撑。

蚂蚁金服上市之际，市场高度关注公司的最终估值及未来增长前景。

目前市场预计公司最终估值将突破万亿人民币。但单看蚂蚁集团业务本身，并不足以帮助投资者理解公司为什么值这么多，也不足回答蚂蚁是否是一家科技公司这一核心问题。

实际上，在过去近10年的时间里，通过一笔笔战略投资，蚂蚁集团编织了一张远比金融大的矩阵网络，为支付宝交易提供场景、技术等支持。

在布局国内市场同时，蚂蚁同时将视线转向东南亚，将国内的成功经验复制到印度、柬埔寨等新兴市场，进行一系列颇有远见的重磅投资，使得公司将在未来相当长一段时间里持续受益。

只有仔细研究蚂蚁的对外投资布局，才能对于公司估值、是否是科技公司等一系列核心问题有更加深刻的理解。

在投资总数上，IT桔子数据显示，截止今年8月，蚂蚁集团相关的对外投资一共有171笔。有媒体不完全统计，蚂蚁对外投资总额高达近3000亿人民币。

从行业上看，涉及金融、汽车交通、本地生活、文娱传媒、企业服务等方方面面。这与支付宝所提供的各种场景全方面服务完美契合。

在行业分项方面，金融业依然是蚂蚁集团对外投资的主要方面，共有43笔投资；企业服务排名第二，投资数目为41笔。汽车交通、本地生活、文娱传媒分别位列3-5位。

（图片来源：IT桔子）

01 金融：蚂蚁的立业之本

蚂蚁在金融领域最重要的投资实际上始于蚂蚁成立前。

蚂蚁集团的战略投资部创立于2011年，但当时蚂蚁金服还未成立，公司以支付宝为主体在阿里体系内运营。2013年10月，公司以11.8亿元认购天弘基金管理有限公司2.623亿元的注册资本，持51％股份，成为天弘基金最大控股股东。

天弘基金的余额宝为日后支付宝发展起了关键作用，该业务与蚂蚁另一笔大手笔投资——8亿入股台资保险公司国泰产险一起，成为日后蚂蚁集团业务板块的核心支柱。

除已纳入集团的核心业务，蚂蚁在金融方面的投资紧紧围绕着金融主业，通过投资来进入需要牌照的行业和金融周边行业。

在细分行业方面，蚂蚁投资过去重点围绕着支付领域进行投资，覆盖支付、风控、互金、保险、理财、保险代理等多个细分领域，基本上与集团金融平台三大业务相契合。集团旗下自有和作为股东的业务包括：支付宝、余额宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁借呗、蚂蚁财富、招财宝、网商贷等板块。

在投资地域方面，蚂蚁布局国内为主，同时重点覆盖东南亚及印度。

（蚂蚁大金融领域投资清单数据来源：IT桔子）

在金融海外板块中，东南亚主要国家都能看见蚂蚁投资的身影，这其中又以蚂蚁对印度“支付宝"Paytm的投资最为关键。

Paytm成立于2012 年，8年内融资10次，总金额近50亿美元。去年年底，Paytm完成了E轮10亿美元融资，蚂蚁金服、软银中国跟投。这是蚂蚁金服第四次参与Paytm投资。今年年初，Paytm则又获得微软1亿美元的战略投资。

（图片来源：IT桔子）

蚂蚁对Paytm的投资始于2015年2月，公司也是Paytm早期的风控与云技术合作方。

在蚂蚁的帮助下，Paytm复制支付宝在中国的成功经验，在应用中加入支付水电煤气的功能；同时迎合印度本土市场对黄金的喜好，开发出黄金版余额宝，允许用户以一个卢比起购买黄金。

在经历一系列操作后，Paytm在印度高速发展，截止2019年用户数突破3亿，商户数突破1200万。

02 本地生活：数目略少、笔笔重磅

在支付相关领域方面，蚂蚁相当重视本地生活的应用场景，虽然投资笔数不多，但笔笔重磅。

在国内方面，公司12.5亿美元收购了饿了么、9.66亿美元收购口碑、4.6亿美元入股百胜中国。这其中饿了么和口碑构成了现在阿里国内本地生活业务的核心。

（蚂蚁本地生活领域投资清单数据来源：IT桔子）

在海外市场，蚂蚁最重磅的投资则是对印度“大众点评+饿了么”Zomato。

印度在线食品配送与餐厅点评平台Zomato成立于2008年，12年内融资轮次高达15次，总融资额达到19.6亿美元；其中蚂蚁（阿里）投资了4次，其中3次是独家投资。

（图片来源：IT桔子）

蚂蚁早在2018年2月便以2亿美元战略投资Zomato，获得Zomato最大股份。或许是因为在国内市场错失美团的关系，蚂蚁（阿里）对Zomat投资可谓不遗余力，在首笔投资后继续跟投，今年1月份又对Zomato注资1.5亿美元。

数据显示，截止2019 年底，Zomato覆盖印度及其它23个国家，拥有7200万月活用户, 每个月产生3300万个评价。在收购物流及食品速递初创公司 Runnr 后，Zomato 每月外卖订单同比去年增长了11倍达到3200 万个，外卖收入由2018年的1700万美金涨到了近5亿美金。

值得注意的是，Zomato早在2017年9月便基本实现业务全面盈利。2018年底其推出 Zomato Gold服务，该权益可以在Zomato Gold指定餐厅就餐时获得全年买一赠一的优惠，目前有150万付费会员，为 Zomato带来了近5000万美金的收入；公司同时在考虑将该会员服务从堂食延伸到外卖业务。