干货！2021年中国房地产经纪行业龙头——贝壳： ACN商业创新重塑行业模式

房地产经纪行业主要上市企业： 世联地产（002285）、我爱我家（000560）、高新发展（000628）、三湘印象（000863）

本文核心数据： 贝壳房地产经纪业务布局历程、贝壳交易总额、贝壳交易总额结构、贝壳门店及经纪人数量、贝壳营业收入及增速、贝壳净利润、毛利率及净利率

1、中国房地产经纪行业龙头企业全方位对比

房地产经纪是一个方兴未艾的行业，特别是国家将房地产业确定为国民经济的支柱产业,出台一系列系列规范发展房地产业的政策措施,为房地产经纪行业的发展注入了新的生机和活力.随着城乡居民住房消费的旺盛需求。我国经济的持续、稳定、快速发展和城市化进程的加快，以及全面建设小康社会奋斗目标的确立。这些都是为房地产经纪行业提供了巨大和广阔的发展空间。

目前，贝壳无论在交易额方面，还是在渠道布局方面都处在房地产经纪行业的领先地位。

图表1：2020年中国房地产经纪行业龙头企业全方位对比

2、贝壳：房地产业务的布局历程

贝壳是中国领先的线上线下一体化住房交易和服务平台，2018年由链家网升级而来。不同于链家网的经营模式，贝壳以技术驱动，通过ACN模式聚合和赋能行业的优秀服务者，为用户提供包括二手房、新房、租赁、装修和社区服务等全方位居住服务

图表2：贝壳房地产经纪业务布局历程

3、贝壳：房地产经纪业务布局及运营现状

——房地产经纪业务模式：ACN模式

贝壳是领先的线上线下一体化的房屋交易和服务平台，作为一个平台型公司，贝壳致力于重塑房产交易和服务的交易链，以帮助客户和经纪人更好的完成住房交易。

贝壳认为，由于房地产经纪服务市场目前十分分立，解决这些行业挑战的关键在于能否建立一个全行业的基础平台，从根本上解决行业内的根本矛盾。为此，贝壳推出了经纪人合作网络Agent Cooperation Network，即ACN，作为平台基础，重新定义各房产经纪人之间的关系。

图表3：贝壳ACN模式

通过多年的完善和发展，在贝壳的推动下，ACN的发展迅猛，国内房产经纪人更高效合作、共享成功。贝壳的ACN通过以下方式改变了中国的房屋交易和服务行业。

图表4：贝壳ACN模式对房地产经纪行业的影响

——房地产经纪业务规模：房地产经纪业务交易额情况

从交易额来看，贝壳2021年Q1总交易额（GTV）约1.07万亿元，同比增长224.2%。

图表5：2020-2021年贝壳各季度交易总额（单位：万亿元）

其中，存量房交易GTV为6734亿元，占比约63%，同比增长244.2%；新房交易GTV为3434亿元，占比约32%，同比增长194.9%；新兴及其他服务GTV为人民币527亿元，占比约5%，同比增长197.3%。

图表6：2021年Q1贝壳交易总额结构（单位：亿元，%）

——房地产经纪业务布局：门店及经纪人数量

受益于ACN模式，贝壳吸引了大量的经纪人机构入驻，渠道优势明显。截至2020年底，贝壳共有门店月47000家，经纪人数量达到49.3万人。

图表7：2018-2020年贝壳门店及经纪人数量（单位：家，万人）

4、贝壳：房地产经纪业务经营业绩

2021年5月19日，贝壳找房发布了2021第一季度的财报。数据显示，2021年第一季度，公司实现营收207亿元，同比大增190.7%。第一季度的高增长一是因为2020第一季度受疫情影响，基数较低；而是贝壳继续抓住房地产市场经纪业务痛点，提高经营效率，扩大经营规模，新房和二手房交易业务发展良好。

图表8：2020-2021年贝壳各季度营业收入及增速（单位：亿元，%）

在利润方面，2021年第一季度，贝壳实现净利润10.59亿元，调整后净利润为15.02亿元，而2020年同期贝壳亏损14.78亿元。

公司公报 图表9：2020-2021年贝壳各季度净利润（单位：亿元）

在利润率方面，贝壳的毛利率和净利率基本区域稳定。2021年第一季度贝壳毛利率同比微将0.66个百分点，净利率同比提高了0.29个百分点。营业收入的大幅增长和净利率的稳定提高，都在一定程度上反应了贝壳“赚钱”能力的提高。

公司公报 图表10：2020-2021年贝壳各季度毛利率及净利率（单位：%）

5、贝壳：业务发展规划

2020年8月13日，贝壳找房在纽交所正式挂牌上市，对于贝壳上市后的发展，贝壳集团提出了四大发展战略：继续发展基础设施，提高行业效率和体验；继续提高服务品质，并加大对服务者的投入；拓展服务类别，提供居住服务一站式解决方案；精选战略投资和收购标的，整合互补，稳固市场领先地位。

图表11：贝壳四大发展战略

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国房地产中介服务行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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