幸存者偏差是如何误导投资的？

投资哲学：

有道无术，术可求，有术无道，止于术

投资逻辑：

基本面择股，技术面择时

趋势为王，轻仓无敌，持股待涨

专辑：投资逻辑

组合：

1520:

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“投资是做大概率正确的事情。”这是我昨天看到的一句话，当时觉得这句话挺有意思的，投资应该是做正确的事呀，为什么是“大概率正确'。后来仔细想了下，“大概率正确”确实比“正确”更准确。

怎么说？“大概率正确”这个词，就表明还有“小概率错误”，这个小概率就是黑天鹅。在投资中，有完全正确的事情吗？

技术分析说到底就是总结k线规律，找到高概率或者高赔率的位置交易，做的就是概率事件。既然是概率，那你每次做出决策时并不知道是否正确，只知道大概率正确就行了。

但是统计历史规律有一个问题，就是幸存者偏差，先讲一个历史故事。

二战期间，为了加强对战机的防护，联军决定，机身弹孔哪里多就加厚哪里。然而统计学家瓦尔德指出更应该注意弹痕少的部位，因为这些部位受到重创的战机，很难有机会返航，而这部分数据被忽略了。事实证明，瓦尔德是正确的。

这就是幸存者偏差，也叫“沉默的数据”和“死人不会说话”。活下来的战机才有机会展示弹孔，坠毁的是不会告诉你的。统计样本就错了，你用幸存下来的战机数据来做决策，当然结果也是错的。

技术分析也是如此，如果你用过去两年的数据来分析，因为创业板指再走牛市，你会发现像双均线系统这类趋势指标很好用，再优化优化参数，找到完美适合这两年行情的两条均线，收益率非常高，以为找到了圣杯。但你要是把这两条均线用到前五年的数据上，结果却很差了。什么原因呢？

这两条均线参数也是幸存者偏差，是过去两年数据求出来的最优解。把它放在过去5年的数据上，或者说未来一年按照这两条均线来交易，你觉得收益曲线还能跑得很好吗？

要解决幸存者偏差，首先数据样本要够大，两年太少，至少也要10年，包含一轮牛熊。其次不能过度去优化参数，要保证参数在大范围区间变动，曲线都还不错。最后，参数不能太多，可变因子越少，结果越真实有效。

基本面分析同样是把历史中的经济数据，行业数据以及公司财务数据拿来分析。同样可能存在幸存者偏差，不过对基本面的影响更低。因为对于基本面来说，分析的数据长度是非常长的，有多久的数据就分析多久，降低了单个时间段概率偏差。

即使是这样，我们仍然有可能遇到极小概率的黑天鹅。比如今年疫情造成的美股连续4次熔断，这个熔断次数在美股历史上是没有的，你怎么靠历史数据去分析？

过去的数据再多，也不代表未来不会出现新的小概率事件，未曾发生，不代表没有发生的概率。

因此，股票投资一定要有概率思维，再看好的票也不能all in，避免遇到黑天鹅。

近5日创历史新高：

恒力液压、中信特钢、汇川技术

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投资警句：

投资是做大概率正确的事情

晚安~

文章和组合中涉及的标的仅作为分析讨论用，绝无荐股的意思。我的分析不一定对，请自行判断，风险自负，不做巨婴！