我们为什么需要投资组合？ 本文首发于公众号：韭零后奶爸的树洞 投资组合顾名思义，将有限的投资资源，投...
本文首发于公众号：韭零后奶爸的树洞
投资组合顾名思义，将有限的投资资源，投入到不同投资标的里面。终极目的是创造价值，实现收益，同时分散风险，保证成功率。
直入正题，组合的配置可以分为两步：
一、选择何种策略来配置组合：进攻或是防守。
二、在策略之下，选择更加细分的实现路径：
1）进攻状态下，激进进攻或保守进攻；
2）防守状态下，稳健防守或消极防守。
第一个步骤，选择进攻还是防守。
主要还是基于安全性与收益性的双重需要。这和宏观形势、大盘走势、内外围变化，行业变化，版块变化各种因素都息息相关。
从学习的角度，我们可以复盘大盘的走势，从而去找寻当期大盘涨跌，市场所反应的主要逻辑，再以自己的认知和理解，去加以质疑和印证，最后总结记录进入自己的投资备忘录（投资备忘录是很有必要的，前期最好用纸笔记，后期随着经验的增加，可以记在脑子里），作为未来同样事件再发生时的参考。
这样不断的总结，能让你快速的找到市场的感觉，找到一定的盘感，至少在某些重要事件、重要节点上，你会根据长期积累的经验，拥有自己的独立判断，从而作出方向大致正确的决策。这一点是长期积累而来的，即使是基本功非常扎实的学院派，也不可能在一蹴而就。
在基本大势的判断之下，我们再来选择策略。
比如在5-6月，我是非常看好大盘走势的。以创业板为晴雨表的结构性牛市，连续多次回调之后，又被神秘力量拉回，继续上攻，也带来了芯片等行业的大规模爆发。其中因素，懂得都懂。所以当期，我选择加杠杆大干快上，也取得了不错的收益。
但在7月初的2天时间里，整个大盘的回调压力非常明显，上证指数直接踩到60日线，如果下周一继续下探，那极有可能是一波幅度较大的回撤。特别是创业板，在前期猛烈的涨幅之下，动能不停衰减，几乎所有外围版块都有补涨的痕迹了。所以，综合来看，我认为整体会面临比较大的回撤压力（当然也不一定正确，万一又有神秘力量的干预呢？），特别是创业板的又是本轮牛市的带头者。
那么牛市有没有结束呢？我认为并没有。
先做一个大胆预测，我认为下一步的牛市极有可能在科创板。这个话题我找个时间单独来说。先提示下没有科创板权限的朋友，可以早做打算。
第二个步骤，选择更加细分的实现路径。
这一点，根据每个人对收益和风险评判的标准不同，可能有各种不同的投资组合类型。
以我自己为例，我对新兴行业，增量行业情有独钟。换句话说，我是宁愿在增量行业里面头被打裂，也不去存量行业里面苟延残喘。毕竟，垃圾堆里面找黄金，是一件难度极大的事情，也是一件费力且不讨好的事情。
因此，考虑如何细分实施路径，如何组合风险资产，就显得很重要了。
激进进攻，适合大的上升趋势中。重点就是将大仓位集中到某1-2只标的，对于特别低估，确定下特别强的标的，可以选择单调，甚至加上杠杆，是最容易获得超额收益的方法，但是也是极容易亏光本金的做法。对于新人，特别是刚入市，或者入市即开始操控较大本金的新人，我个人特别不建议以此种策略，第一容易加强你的赌性，第二极有可能直接宣布你的阶段性出局。（总结：仓位满仓或杠杆，投资行业、标的相对集中）
保守进攻，适合向上趋势形成之初。重点就是将组合的仓位，分配给几个相关性较差行业和标的（当然还是布局优秀的赛道）。同样以为自己为例，结合自身的能力圈，筛选自己认为当期阶段，最大有可为的热门赛道，再挑选最有价值的标的去布局。而这里的布局结构，也可以根据风险偏好不同，更加分散风险。比如，医美行业，你可以布局上中下游；上中下游里，又有各式各样的标的，再配置以不同的仓位。（总结：仓位相对重仓，投资行业、标的相对分散）
稳健防守，适合阶段性高点或者调整风险较大之时。重点就是将组合的仓位，分配更加均衡。选择相关性较差甚至负相关的行业和标的布局；选择热门赛道与暂未被市场完全挖掘的赛道均衡布局；能力者，可以再挑选一些传统行业中的稀缺标的布局。稳健防守的策略，理论上是难度最大的组合，因为要求最高，难度最大，收益不一定最高，但是可以完全享受复利的力量，适合大资金和老油条。当然匹配的风险控制能力也绝对是最强的。（总结：仓位中等或轻仓，投资行业、标的完全分散）
消极防守，适合下跌趋势之中。重点就是轻仓或空仓运营。轻仓保证盘感，保持与资本市场的情感链接，并随时追踪入场机会。空仓休息，为下一次的入场，积累能力与精力。这都是非常明智的选择。（总结：仓位轻仓或空仓，厚积薄发）
一千个人眼中有一千个哈姆雷特。每个人的投资风格都各有迥异。不要想生搬硬套任何人的投资策略，因为即使你做了搬运工，将他的素材放在锅里，也不一定能炒出一盘好菜。
逐渐完善自己的投资策略，是最靠谱的。
思想的碰撞，才能迸溅智慧的火花。期待与大家共成长！
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