民间股神林园谈《如何给公司估值》 投资只有耐得住寂寞，方能守得住繁华！站在巨人的肩膀上，会离成功更近...

投资只有耐得住寂寞，方能守得住繁华！站在巨人的肩膀上，会离成功更近。价值投资成功之道公众号以学习、交流、传承、发扬股神林园、巴菲特成功经验为宗旨，以简单投资、追求复利为目的，探索出一条稳定盈利之路。关注价值投资成功之道公众号，让我们一起学习价值投资，理论联系实际，知行合一，做好人，买好股，得好报！

投资金句

投资秘诀就是垄断，加上反复消费，具有成瘾性。——林园

股神理论

林园谈《如何给公司估值》

跟大家讲讲财务方面知识，估值非常重要，如果是买入，你连估值高低都不知道，那也不能买。

估值要看什么？我们投资的核心是什么？就是垄断，投资垄断，我们喜欢的，不是说老板给你钱，你去研发，研发了半天没有成功，我跟着你倒霉，不要这种，有1%的风险都不要，不要研发。

我们说的财务，就是那种所有的，扣非后的利润，它是真正挣钱的，就要看那种它一种产品，或者一两种产品是不是好。有的公司一大堆业务，做的别的东西都是亏损的，但是他有一个产品是挣大钱的，你就看他一个产品的估值，我们抛开其他业务以后，这个产品的估值如果是合理的话，再加上垄断，你就买，不会错，这是全球的规律。

我在全球也是摸，为什么我们搞这个事，为什么我在全球的收益率都是一致的，那我老林的办法，就是你是不是赚了钱，就装在兜里，我兜里越鼓越好，别赚一点又花了，又去投资，又去搞研发，那是给人类做贡献，这是老林的计算办法，别的办法我不听。这样咱们会跟着企业的增长来增长，再加上你的行业需求是不变的，是在逐步增大的话那就不怕，没问题的。所以这是我们的技巧。就是扣非后的估值，它到底是便宜还是贵。

PE不是唯一的估值方法，再就我们要看企业的成长，企业的大小，它和国外的比较，我们为什么说医药有100倍到500倍的空间，现在它的总市值和国外比就是有着100倍到500倍的差距，大得很。银行、地产、保险，那都是全球第一了，你还去搞？白酒都是第一了，我至少不买入了。

我的方法就是买入和持有是两回事。持有就是你按照合理的价格买入以后，等它吹泡沫，股市是怎么赚钱的呢？就是要吹泡沫。不要怕泡沫，泡沫管它破不破，吹到天上我先挣了再说，就算我再活50年，我的泡沫完了，我不管他眼睛都闭了，我高兴了。股市就是吹泡沫，任何东西它没有泡沫是挣不到钱的，很多人惧怕泡沫，我是最喜欢泡沫的，我在里面呆着，我等它泡沫来，我不见得要卖，但是有泡沫的时候我不买了。

这里有个技巧，它累积升幅大了，它有风险，它和好坏没有关系，累积升幅大了、风险就大了，短期内涨了10倍、8倍了，你还去买？那不买了。所以控制风险非常重要，把你的财富管理好，现在这个时候就是不要乱投资，包括一些股权投资都不要投，把钱拿好。 今天说的意思就是大家把钱管好，我今天说的，不是我拍脑袋说的，我是用数据说话的，我是怎么研究医药的，我本人是医生，我家里人也都是医生，我的同学都在医院工作，我知道哪个药它用得多，哪种病人他来的多。我们每个月都有数据的，我不是一个人的数据，而是超过100个人的数据。 过去三年大内科的病人就是增长了一倍，而且现在还在持续增长，你怕什么呢？就是那个药价降了，最后它的需求是少不了的。我们这一辈子投资的主线都是嘴巴，你不要离开嘴巴。

今日行情

指数午后震荡回升，临近尾盘小幅回落，创业板指盘中一度涨近1.5%，银行、新冠检测等板块活跃，白酒概念领涨，钢铁、煤炭、有色等资源股持续低迷领跌，两市个股跌多涨少，涨停股超60家，赚钱效应较弱。截至收盘，上证指数跌0.11%，报3506.94点，深证成指涨0.35%，报14535.10点，创业板指涨0.93%，报3143.62点。

源达指出，当前位置还是要管住手，多观察不盲动，有利润的逢高减仓。操作上，继续关注低位绩优权重、养老二胎等领域，可做逢低关注，高位品种资源-医美等板块还是逢高出局为主。

个人不去关心短线的涨跌，觉得中短期应该有一定机会。拉长时间周期看，目前指数还在底部区域，风险整体可控。

模拟盘追踪

可转债模拟盘止盈特一转债，买入雪榕转债、众兴转债、龙净转债、维尔转债各1份。模拟盘整体上涨0.44%，跑赢沪深300。收益情况见下图：

具体持仓见下图，其中花王转债踩雷：

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