融创,又多了一张新王牌

11月19日,融创服务正式在港交所上市。

作为TOP5龙头房企旗下物管,其上市受到投资机构热捧,在腾讯、IDG、高瓴、雪湖四大基石投资者支持下,当日市值超过400亿港元。

并且,其绿鞋后融资额将达92亿港元,创下目前物管上市公司融资规模新高。

凭借高品质、高增长、多元业态的发展模式,融创服务未来潜力十足,将成为融创集团旗下的又一张新王牌。

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增速行业领先
中指院数据显示,2019年融创服务的整体增长率(按在管建筑面积、收入及利润的平均年增长率计算)为94.1%,在中国物管百强企业中增速排名第一。
其在管面积和合约建筑面积连续大幅增长:
合约建筑面积由2017年底的5740万方,增长至2020年6月30日的2.321亿平方米,复合增长率74.9%;
在管建筑面积则由2017年底的2000万方,增长至2020年6月30日的1.054亿平方米,复合增长率94.5%。
而根据近期最新数据,截至2020年9月30日,融创服务合约建筑面积2.47亿平方米;在管建筑面积1.16亿平方米。
规模快速增长的背后,也伴随着盈利能力的显著提升。
过去三年,融创服务营收复合增长率59.5%,利润复合增长率达150.7%。
在房地产行业增速渐遇瓶颈的今天,物业服务无疑是一个更具增长潜力、更具持续性价值的金凤凰。
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收并购外拓发力
融创服务的高增长,一方面来源于融创自身的产业服务需求,另一方面也是近年大举收并购的成果。
过去10年,融创中国销售额从71亿增长至5562亿,增幅77倍,一跃成为行业头部企业。
旗下的地产、文旅、会议会展等产业,不断为融创服务带来业务需求,这是其持续高增长的基本盘。
在资本市场看来,服务单一客户不能算厉害,成为平台型企业才具备高估值的潜力。
因此,2019年融创服务开始发力并购及外拓,持续挖掘优质收并购机会。例如:
去年11月,完成对成都环球世纪的整合,获得在管面积0.041亿平方米,非住宅物业占比高达91.2%;
今年5月,完成对开元物业的收购,新增物业达290项,获得在管面积达0.373亿平方米;
今年6月,与阳光郡置地集团达成战略合作,锁定了其大量储备项目;
今年8月,融创服务与南昌市政公用资产管理有限公司合作,成立合资公司江西融政,融创服务持股51%。
可以看到,融创服务的外部拓展与合作,不仅势头猛,而且横跨住宅、商业、酒店、会展、市政等多种业态,可谓包罗万象,未来想象空间巨大。
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聚焦核心城市
与很多物业企业不同,融创大部分地产业务都位于一二线城市,这也使得融创服务在核心城市储备丰厚。
截至2020年6月30日,其覆盖中国29个省、自治区及直辖市的127个城市;在管物业中有86.1%位于一二线城市
中指院资料显示,物业服务百强2019年单城市管理面积均值140万方。而融创服务在众多重点一二线城市优势明显,远超行业均值。例如:
杭州在管面积1501万平方米、项目数量多达139个;
重庆在管面积1209.3万平方米、项目45个;
天津在管面积755.9万平方米、项目38个;
上海在管面积214.5万平方米、项目21个;
无锡在管面积488.2万平方米、项目16个;
北京在管面积244.6万平方米,项目11个。
布局高能级城市、主打高端精品战略,使得融创服务得以向客户提供高品质服务,获得高于同行的溢价。
此外,从未来进一步项目获取看,融创中国拥有的土储面积80%位于高能级的一二线城市。
大量核心城市物业将在未来逐步交付,这让融创服务的业绩增长和发展前景一片光明,市值跃升有很强的基本面保障。
除物业管理服务外,融创服务还提供多种社区增值服务。例如资产管理、美居定制、到家服务、社区资源运营、文化旅游等,为未来的收益增长创造更多可能。
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服务高净值人群

从今后趋势看,物业行业也将如地产一样,出现强者恒强,两级分化的局面。

而在物业赛道的群雄争霸中,融创服务无疑具有更强的竞争力和发展空间。

在涛哥看来,融创服务抓住了中国最具消费和投资能力的高净值人群。

其产品聚焦于一二线核心城市,很多项目属于当地的高端豪宅,往往聚集了一座城市最富裕的群体。

这些人住融创的房子,不仅有着更强的物业费支付能力,同时也有更强的增值服务消费力。

本质上,融创服务拥有着中国最大、最富裕的高净值会员社群,但目前仅提供了初步服务,能做的事情还有很多。

例如,融创可以打通旗下住宅、商业、酒店、文旅、会展等业态的客户资源,给业主提供购物中心、酒店、游乐场的会员服务和优惠,实现多元业态引流。

还可以提供多种高端到家服务、租售服务、家居装修服务、零售服务、金融服务等。

从未来看,融创服务依托于融创中国的房地产资源,结合积极的外部拓展,其管理面积将持续快速增加。

同时,已经具备多元业态管理能力,使其可以覆盖综合性复杂业态,未来空间即服务,而融创能满足各种空间、各种服务的需要。

此外,在高品质服务基础上,围绕“生活、资产、空间”,大力发展增值业务,实现高溢价、高盈利能力。

从高量级城市、到高品质社区、到高净值人群、到高溢价服务,融创服务的价值逻辑清晰明了。

随着中国经济不断发展,人们对高品质美好生活的追求不断提升,高品质物业服务的价值将愈发被重视。

在物管行业从松散到集中的整合浪潮中,融创已获领先优势。
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