失效的技术指标……
周一，股市上涨。
有朋友说：腾腾爸，恭喜啊，你组合里的股票都涨得不错。
我组合里的股票，７０%仓位在保险、银行、地产。
我笑笑，未语。
周二，股市下跌。
尤其银行、保险、地产这三傻，跌势尤甚。
有朋友说：腾腾爸，你今天被跌惨了吧？
我笑笑，未语。
默默地打开账户，再转一点银子，再加一点仓。
周三，股市又上涨了。
尤其腾腾爸组合里的股票，明显跑赢了大市。
于是，朋友又跑过来说了：腾腾爸真聪明呀，从不谈论当天的涨跌，好像已经进入了不以物喜不以己悲的超脱状态了。
今天周四，股市会涨还是会跌，先放在一边，聊聊我上边的反应。
我一再声明，我不是一个技术派选手。
我在二十五六年前，曾经花五毛钱在地边摊上买过一本讲股市Ｋ线的盗版书，只翻了一遍，我就把它当成了算命书。
十年后进入股市，虽然也经历过一段瞎炒的阶段，但时间非常短暂。
原因是，我碰到了２００８年大股灾。
被套牢之后，我开始深入思考股市。
几乎本能地就选择了价值投资这条路。
“买股票就是买企业”这句话，不是巴菲特告诉我的，是我天生就知道的。
在超级股灾和超长熊市里摸爬滚打多年，我又深切地知道了把眼光放之长远的意义。
看问题总是看到三五年、甚至三五十年之后，这几乎又是我的本性。
但是股灾和熊市的坚持，以及最终的胜利，让我更深切地体味到了眼光长远的趣味和益处。
走出沼泽，回头再看，所有的挫折和困苦，都是在助我成长。
所以再面对眼前的困难时，视若无睹谈笑风声，就是我的标配。
“股灾是用来发财的”，几乎就是我的名言。
我是一名普通投资者——赚再多的钱，我也这样自我定位。
“普通投资者就得有普通投资者的玩法”。
我找到了自己的玩法，然后无限的重复。
我不知道巴菲特的滚雪球是不是这个意思。
但我的理解，就是这个意思。
在股市里混了这么多年，不认识几个玩技术的朋友，是不可能的。
不接触、不了解几个技术指标，是不可能的。
但我长期观察和分析的结果是：他们和它们，没有一个比我做得更好、更成功、更赚钱。
当然，我说这话，是站在至少以年计算的中长期视角下讲的。
三天五天，三周五周，我不敢确定。
就像今年，我在备用小号里公开我的实盘组合和具体操作——在最多浮亏２５%时，我也镇定自若，坚持认为，我今年不会输。
侬，大家看到了，从－２５%，到+３０%，我做到了！
三五天我说不准，三五个月我有点把握，三五年我更是信心百倍。
时间越长，我们对问题的把握越准确！
我为什么展示实盘？
我就是想给大家提供一个标本。
我就是想让你看看，一个价投，是怎么一点一点赚钱的。
你看不起我，你也试试？
经常有朋友问我：腾腾爸，你是一个价投，所以就特看不起投机分子，对不对？
我告诉你，你理解得全错。
在金融领域，投机不是一个贬义词。
当然，它也不是一个褒义词。
它就是一个中性词。
投机是有价值的。
第一，它可以为市场提供流动性；
第二，它可以实现价值发现。
历史上最著名的例子，是投机分子瓦解了布林顿森林体系。
当年布林顿森林体系建立起来后，美元挂钩黄金，世界各国货币再挂钩美元，美元兑换黄金的价格是，每盎司黄金价值３５美元——结果现货的黄金价格越来越贵。
于是，世界各地的聪明人，就不停地把手中的黄金在现货市场卖掉，兑换成美元，然后再用美元去政府那兑换黄金。
此风愈演愈烈。
后来竟发展成，某些国家政府也跟着这样操作。
美国撑不住了，终于宣布美元不再锚定黄金，布林顿森林体系就此崩溃。
在黄金和美元间玩套利的投机分子，靠利益驱使下的本能，大规模地发现了布林顿森林体系下的金融弊端。
可谓是最先实现“价值发现”的那一群人。
结果他们用投机，葬送了原本就有死穴和硬伤的金融体系。
但是投机不成，很容易就异化成赌博。
看线炒股的那帮家伙，基本上就是这类。
跳不出这个窠臼。
为什么呢？
因为Ｋ线不是黄金。
黄金无论怎么着还能算得上实物，股民眼中的线，则只是一根虚拟的线。
虽然有人说，线的背后是情绪。
可是，反问一句：情绪是什么？
它难道不也是一种容易被扭曲和异化的虚拟物吗？
所以，投机黄金，实质上是一种理性的套利。
而投机虚线，什么都没有，它就是个虚拟物。
最后当然就落得个赌博的下场喽。
看线、看技术指标，就真的一点效果没有吗？
我对它的评价是：
第一，它曾经有效；
第二，它有时有效；
第三，它局部有效；
第四，它正在失效；
第五，它最后的结果一定会是，完全无效。
一套理论，大家都去遵守的话，会在群体间产生一定的规律性。
在大家都遵守这套理论的时候，群体的规律性是可预测的。
但是，当有人发现这套理论存在严重的漏洞时，第一个反水不再遵守规则的人，会大获其益。
然后效仿者众。
最终推垮整套理论。
三十年前，Ａ股开埠之初，技术理论作为泊来品，在中国风行一时。
那是“众人都遵守技术理论”的阶段。
因为大家都遵守，所以技术理论在都遵守这套规则的股民间，形成了一定规律性。
这就是它有效性的来源。
玩多了，把股价严重炒离价值了，或远高于或远低于股票背后那家企业本来的价值，总会有聪明人发现价值和价格间的套利机会。
于是，反水者开始出现。
然后，技术理论笼罩下的规律性开始坍塌。
因为现在皈依技术派的人还不算少，所以它虽然没有二三十年前那样有效，但局部内、短期内，还经常有效。
但我坚信，随着国人对股市、股票认识的逐渐深入，它将越来越无效，越来越失效。
理想的状态是，最终完全无效。
当然，我知道那还是很难的，还有很长的路要走——所以，我说完全无效的时候，给了个“理想状态”的前提。
我从来沒有奢望玩技术的人彻底绝迹。
但当股市中人主流的操作方法不再是技术派时，事实上会意味着它的死亡。
今天讲了这么多，什么意思呢？
我就是想告诉大家：
如果你是一个以基本面研究为决策基础的价投派，你的主要工作就是研究企业，没有必要天天盯着股价涨跌；
如果你是一个追涨杀跌的技术派，哪怕是个高手，也应该清楚自己所属门派的弊病。
有可能的话，多到腾腾爸这里逛逛，说不定就喜欢上价值投资了呢？
腾腾爸是干嘛的？
在股市里，我是一名投资者；
在公众号里，我是一名写作者；
在工作中，我是一名普通的劳动者；
在生活中，我跟大家一样，是一个经常思考着怎样可以不劳而获的臆想者。
“不干活，还净想吃好的”，很久很久以前我父亲评价我的这句话，一语道出了人性的天机。
懒惰和享福，是人类的天性。
用好了，它催人奋进。
实际上，人类就是这样从猿猴一步一步发展进化到今天的。
用不好，它让人堕落。
那些瞎鸡８炒、分不清Ｋ线和黄金谁是虚拟谁是实物的家伙，都是堕落分子！
同样是天性懒惰，你要亲腾腾爸，而远瞎鸡８炒的人。
至于今天的股市，手中股票的股价？
呵呵，随它去呗。
反正，我百分之百猜不准，你百分之八十，也猜不准！
大笑三声，收工！
全文完。
作者简介：
我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。
擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。
擅长做市场判断、估值判断和企业分析。
擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。
并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。