投资需要“管住手”，耐心等待是关键（少数派投资）

2021年已过大半，从年初“茅指数”风光无限，到随后的“宁组合”独领风骚，到有色、煤炭、化工等周期股涨幅巨大，随着国庆后暴跌，似乎周期股也结束了。

某研究所曾经编制过一个活跃股指数，每周都选择换手率最高的100个股票买入。结果从2000年初的1000点开始，到了2017年初变成了10点，跌掉了99%，而且这里面还不包含交易成本。盲目追逐市场热点，长期来看，是很难跑赢大盘的。

那我们应该如何投资呢？

泰德·威廉姆斯是过去70年来惟一一个单个赛季打出400次安打的棒球运动员。在《击球的科学》中，他阐述了他的技巧。他把击打区划分为77个棒球那么大的格子。

只有当球落在他的“最佳”格子时，他才会挥棒，即使他有可能因此而三振出局，因为挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。

威廉姆斯的击球技巧与投资之间的相似之处显而易见。投资就是一系列的“企业”击球，为取得超越平均水平的业绩，他必须等待企业进入最佳击球区。

而大多数时候投资者击打了坏球，所以表现不佳。投资者也许并非无法分辨什么是“好球”——好公司，投资者只是总忍不住要挥棒。

那么如何才能克服这种困境？

巴菲特推荐了一种方法，假设投资者持有一张“终生决策卡”，上面最多只能打20个孔。终其一生，你只能做20个投资决策。

你每挥一次棒，就打一次卡，你的生命中就少了一次投资机会。在这样的规则之下，你将会真正地慎重考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。

如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，交易频率是影响盈利水平的重要因素，交易次数越多，盈利情况越差，如果能管住手减少交易次数，收益水平就能明显提升。

报告还显示，盈利水平与持仓时长正相关，随着时间的累积，客户的平均收益率愈发可观，客户盈利人数占比也呈现稳步抬升态势。

造成这种现象的原因是，投资者在持有基金的期间中，可以有无数个理由选择卖出基金，例如：亏损超过自己承受范围、盈利想要落袋为安等等。这就会使得投资者频繁买卖，避免不了追涨杀跌。

对于基金投资者而言，获得收益的关键并不在于基金是否在短期踩中了市场热点，而在于在长期的持有过程中，是否能克服内心的贪婪和恐惧，用平稳的心态和理性的思考来应对市场的波动。

选择具备长期增长潜力的优秀管理人的产品，淡化短期波动，坚定长期持有，以更长远的眼光看待投资收益与风险比，才是好的对付市场情绪的有效方法。