一夜亏损95%，投连险到底是天使还是魔鬼？
前段时间，香港安盛的 Evolution 投连险在一夜之间巨亏 95%，把这种沉寂已久的理财险，再次推到了风口浪尖。
来自内陆、新加坡等地的约 200 名投保人，4 亿元本金几乎全部亏空，目前还在苦苦维权中…
那么，投连险到底是怎么一回事？为什么受到这么多人青睐？今天深蓝君就和大家聊聊这个话题。
主要内容如下：
投连险是什么？为什么如此受欢迎？ 投连险收益高吗？如何挑选投连险？ 手里有一笔闲钱，怎样理财才靠谱？
一、投连险：保险公司的基金
投连险，全称叫做“ 投资连结保险 ”。不过这种产品的保障功能极其微弱，反而更像是保险公司的“ 投资基金 ”：
来自全国各地的投保人，把钱统一交给保险公司，由专业的团队帮我们打理，追求比普通散户更好的投资收益。
很明显，投连险也属于理财险的一种。为了让大家有更直观的了解，深蓝君把各种理财险进行了对比：
直接说结论：
投连险和其他理财险差异很大，有可能获得翻几倍的收益，也有可能发生巨额亏损，但无论赚钱还是亏钱，都需要自己承担后果。
所以在购买投连险之前，一定要对这种产品有清楚的认识，这样才不会产生“保险就是骗人”的想法。
二、投连险，收益到底高不高？
多位投资大师都说过，投资的收益主要取决于 资产配置。对投连险来说，资产配置就体现在 投资账户的类型 上。
1、投连险的账户类型
深蓝君查阅了市面上多款投连险，投资账户大体可以分为三类：
激进型账户：追求高收益，但风险也很高。 平衡型账户：追求稳健的收益，能承担一定的风险。 保守型账户：首先考虑避免亏损，收益反而是其次的。
它们之间的差异，简单来说就是 股票 和 债券 的投资比例不一样：
如图所示，投资股票的比例高一点，就是激进型账户；投资债券的比例多一些，就是保守型账户；而平衡型账户介于两者之前。
我们购买投连险的钱，可以只投资一个账户，也可以同时投资多个账户，甚至可以随时把 A 账户的钱转到 B 账户；可以一次性投入，也可以按月定期投入，非常的灵活。
在《买定投余，兼顾保险和投资的新思路》中，我为大家详细分析过 定期投资 的奥秘，感兴趣的朋友可以延伸阅读。
2、投连险，能赚多少钱？
投连险未来的收益是不确定的，但我们可以参考历史的数据。下面我们来看看某款投连险的收益情况：
按上图的走势，假如我们在 2014 年初投入 100 元，经过 5 年的投资，不同账户在 2018 年底获得的收益是不一样的：
激进型账户：在好的年份收益非常高，例如 2015 年涨到 168 块，但市场不景气的时候，亏损也是非常厉害的，在 2018 年就只剩下 138 元了。 保守型账户：胜在稳健，收益每年都在上涨，但五年下来只涨到 125 元，收益和银行理财差不多。 平衡型账户：整体也在上涨，不过在 2016 年稍微下跌，最终收益也和保守型差不多。
上图可能会给大家一种错觉：只要放的时间长一点，投连险终究都是赚钱的。
但现实中，有些人是在价格高位开始投资的，比如 2017 年底。一年后，激进型的价格从 188 元跌到 138 元，很多人受不了刺激就匆匆退出了…
这就是投资的不确定性，也就是所谓的风险。如果不了解清楚就盲目投资，很容易就会成了“韭菜”。
另外需要提醒的是，以上收益还不是实际到手的收益，因为是保险公司的专家团队帮我们理财，所以也要收取一些费用。主要包括：
初始费用：0 - 5% 资产管理费：0.2 - 2% 退保费用：0 - 5%，逐年递减
无论投连险赚不赚钱，这些费用都是要交的。而如果收益本来就一般，很可能在扣完各项费用后，就没剩下多少钱了。
三、投连险，适合哪些人？
投连险是高风险的金融产品，要了解自己是否适合购买，深蓝君建议大家思考几个问题：
1、是否已经配齐保障型保险？
“ 先保障，后理财 ”，这是《科学投保五大原则》的其中一项。
像重疾险这类保障型保险，万一罹患重疾，资金可以放大几十到上百倍，让我们有机会选择更好的治疗方式。
如果购买理财险，可能过了几年还没有回本，如果着急用钱不得不退保的话，甚至还会亏钱。
2、是否对风险有清晰的认识？
投连险是很复杂的金融产品，没有投资经验就盲目购买，赚钱赔钱全靠运气，和赌博没什么差别。
而且投连险在一些年份的跌幅超过 20% ，想要获得高收益，也要有承受高风险的心理准备。
3、是否有一笔闲钱，短期内用不到？
投连险是一种长期投资方式，短期内取出不仅很难盈利，而且还要损失不少手续费。如果你想做短期投机，可能股票会更加合适。
假如你以上 3 个问题的答案都是肯定的，那么投连险也不失为一种投资的选择。
四、如何挑选一款投连险？
目前市场上在售的投连险并不多，如果你确定自己想要购买，深蓝君在这里提供几个挑选要点：
挑选要点 1 ：历史投资业绩好
历史业绩不能代表未来，但有参考总比没有强，而且过往业绩也能体现保险公司的投资水平。
深蓝君认为，投资水平是一个相对的概念。在好的年份，收益比别人高，在差的年份，亏得比别人少，这就叫做投资水平高。
举个例子，下表是两款投连险近五年的收益率：
直接说结论：
A 公司的投连险，每年的表现都要比 B 公司好一些，要么涨得多一点，要么亏得少一些。从过往业绩的角度来看，A 公司的投连险更值得选择。
如果大家想了解各家保险公司的投连险收益，一般可以在官网的“ 公开信息披露 ”栏目中查到。
挑选要点 2 ：手续费低
不同保险公司，甚至不同账户类型的收费标准都是不一样的：
如图所示：
C 公司的各项费用都要比 D 公司更低一些，从手续费的角度来看，C 公司更值得选择。
当然手续费只是一个次要的考虑因素，如果投资收益很高，给保险公司多一点手续费也无所谓。
也有一些过往业绩好的公司，手续费就会比其他公司高一点。
挑选要点 3：保障功能仅供参考
投连险是保险公司的产品，所以多多少少会带有一点保障功能。以某投连险为例：
18 - 40 岁身故：赔 160% 账户价值 41 - 60 岁身故：赔 140% 账户价值 18 岁前/ 60 岁后：赔 120% 账户价值
相对高性价比的 定期寿险 来说，这点保障几乎可以忽略不计。对于投资来说，这些保障是相对次要的，大家知道有这么一回事就好。
以上深蓝君从较为浅显的角度，说明了挑选投连险的 3 个关键点。如果你想进一步研究，还可以从投资策略、投资团队背景等因素，进行综合的分析。
五、关于财富增长，我的一些建议
大家购买投连险，通常是希望获得更高的收益，在这里，我也谈谈自己对财富增长的一些看法。
1、理财不能只看收益
任何理财产品，都需要从 收益性、安全性、流动性 三个方面来综合衡量：
但是没有一款理财产品可以同时兼顾这三个方面，这也叫做投资理财的“ 不可能三角 ”。举几个例子：
股票：一天最高涨幅10%，买入卖出都方便，兼具收益性和流动性，但安全性低，亏损的风险大。 房产：房子不会凭空消失，安全性好，过去房价的涨幅也十分可观，但是房产不能随时变现，流动性差。 银行存款：把钱放在银行是十分安全的，也可以随时取出来，不过收益很低，连通货膨胀都跑不赢。
只有明白了这些道理，我们才能更加客观地评价一款理财产品，而不是抱有一些不切实际的幻想。
2、鸡蛋别放在一个篮子里
每种理财产品都有自己的优势和不足，所以就需要组合搭配，不能把所有鸡蛋放在一个篮子里。
90 年代的“万元户”，如果一直把钱都存在银行里，财富水平肯定要下降好几个等级；而如果把所有积蓄都用来买股票，一旦碰到乐视网这样的地雷，毕生积蓄就会付之东流…
如何进行投资组合，可以参考标准普尔象限图（点击查看）：
当然我们也不能陷入“教条主义”，深蓝君并不建议大家完全按照图中的比例来配置资产。我只是希望大家能够明白：资产是需要分散配置的。
3、保险是家庭财务规划的基石
不管大家如何配置资产，首先都要做好保险的规划。
如果把生活看成一场足球赛，那么投资就是前锋，保险就是守门员，只有我们的后防是稳固的，前锋才能毫无顾虑地冲锋陷阵。
缺少保险的理财规划，就像凌空走钢丝绳，钱赚得再多，到头来可能只是为医院打工…
六、写在最后
投连险最开始引入中国，还是在 1999 年。
首款投连险一经面世，就迎来了 A 股市场的全面爆发，2000 年上证指数全年涨幅 51%，投连险收益也一路飘红。
但紧接着股市急转直下，投连险也出现了大幅亏损，全国各地甚至出现了大面积的退保事件…
投连险的高收益，背后也隐藏着高风险，希望大家能客观看待这种产品，做一名理性和成熟的投资者。