关于对美元潮汐的思考。

-   世界经济周期有很大一部分是因为美元的潮汐而导致的。

-   什么是美元潮汐呢？在经济衰落的时候不断的增发货币，然后导致货币供应量的大增，同时降低利率，然后产生了经济过热。美元作为一种世界货币，会导致新兴市场资产价格暴涨，包括股市楼市，商品的价格都上涨。到了到了因为货币增发而难以为继的时候，又逐渐收紧货币，加息，这样会导致美元回流，然后新兴市场资产价格又崩溃。然后这些资金又可以回来抄底，这样就形成一轮一轮的潮汐。从而不断的收割全世界。

-   拜登上台之后，推动了20,000亿美元的拯救计划，到现在又推动了大规模的基建建设计划，天量的货币涌向市场。从目前观察到的就是商品市场的价格暴涨，和美股的不断迭创新高。

-   按照现在美元的印钱速度，理论上说资产价格就会暴涨，包括股市包括商品，包括房地产市场，也包括债券市场。目前来说，商品市场和美股的股票市场是上涨的，但是现在有一个有意思的现象，就是美债收益率却在不断的提升，债券市场并没有同步的上涨。

-   美债收益率的不断提升，导致了债券的利率和股票的收益率之间差距越来越小。尤其是股票市场还在不断的上涨，股票市场的收益率也就在不断的下降，同时债券市场的收益率在不断的提升，双边都在扩大的话，这样他们的股债逆差就会越来越小，而这种情况一定会导致股票市场的上涨停止和债券市场的下跌停止。

-   美债收益率不断提升，拜登政府看来是敢于继续不断印钱的一种底气。但是这种收益率的提升一定会有个尽头，不可能无限的提升下去，最终会以加息结束。

-   中国的市场也是这样。目前来说，A股的沪深300的估值，也就是市盈率，目前在15倍左右。平均10年以来，A股沪深300的市盈率以12倍为中位数，所以说现在也是估值相对位置比较高的时候。而收益率作为市盈率的倒数，现在是处于比较偏低的位置。同样用股债收益之差来判断，目前来说，现在性价比是属于比较高位的时候。这也就是为什么从年初至今，沪深300一直跌跌不休的根本原因。