#药明康德907亿市值将解禁#今天是药明...

#药明康德907亿市值将解禁#
今天是药明康德907亿市值解禁的日子,其实4月30日发布公告之后股价就快速下跌,到目前位置下跌大约在10%左右的水平,很有意思的是今天早上开盘后翻红了。我看到股吧里面有投资者叫苦,这下惨了,要亏损一大笔。他们的理由很简单,这些投资者原始成本大约是11元多,到目前是13倍的样子,如此暴利之下卖出应该是没有悬念的,于是股价的下跌也就是情理之中了。

在网上看了不少评论,都是类似的路子,而我只提出两个问题让大家思考一下,不做评价。第一个问题,药明康德2018年5月8日上市,根据相关规定是3年后解禁,也就是说解禁日是2021年5月8日。这个日期是刚刚确定的吗?并不是的!上市公告书里面就有明确的记载,如果说现在解禁造成股价的下跌应该是早有预期,为什么还有一堆投资者现在跳出来说解禁的事,难道投资之前自己不做好功课导致亏损这个锅不甩给别人心里就不舒服吗?

第二个问题,这些股东减持,他们赚了13倍?根据相关规定,股东减持是需要交税的,这个税赋比例是这么规定的,如果是个人股东减持以减持价格的15%作为成本核算,差价部分的20%作为所得税。假设他们减持价格是150元,以22.5元作为成本,差价部分127.5元的20%也就是25.5元是税,再加上成本11.5元以及历年利息(以5元估算),实际成本大约是42元。利润则是每股108元左右,不足3倍。而如果是用企业股东持股的,那么就是售价150元,买入成本11.5元,利息成本5元,差价133.5元。但是要缴纳25%企业所得税,税后实际利润是100元,如果再分配给个人还要再缴纳个人收入所得税,考虑到数量比较大,平均税率是45%,也就是实际到手利润55元每股,成本是16.5元,大概3倍多一点。这13倍,呵呵。成本最低的是用有限合伙企业入股,没有企业所得税,只有股东分配的时候缴纳个人收入所得税,成本11.5元利息成本5元合计16.5元,差价133.5元,45%个人收入所得税后,实际利润73元,4倍多一点。

其实股东的解禁不一定就代表着一定会卖出,这两者之间还是有比较大的区别的,但是什么样的股东会减持,什么样的股东不会减持,虽然不是100%的准确判断,这个却是有迹可循的。我们来查看一下药明康德这次的减持明细就可以发现,大量的股东都是某某有限合伙企业。这样的股东我们刚刚说过,他们的减持成本是最低的。也就是说这些企业成立的目的就是为了上市之后的抛售兑现,因此这样的公司减持的可能性是最大的。并且由于这些股东持有的比例都不大,大部分都不属于5%以上股东,甚至多数连1%的比例都不到,所以这些股东大多数都可以直接在二级市场抛售股票兑现。至于这个抛售压力究竟有多大,究竟会压制股价多少,这就只有天知道了。

我们在投资的时候,一定要做好细节的准备工作,不能想当然。例如今天这个例子我们就知道,作为股东来说他们抛售股票本来就是投资行为,如果利润丰厚卖出股票一点问题都没有。而作为散户,当遇到投资不顺利的时候指责机构指责监管指责谁都可以,可是损失的是自己的钱包!为什么不事先做好功课呢?把不会当做自己偷懒的借口,这个有用吗?方法我天天在教,至于是否认真的学,这只有自己知道。我希望大家都能尽量避开这些坑,只有这样以后才不会跑到股吧里面是怼天怼地,财富的创造是需要做很多工作的,切记。

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2021-05-07 原文

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