3.23“碳中和”全面爆发，题材炒作要注意两个核心指标

导语：在缩量震荡行情中，主题投资通常会占据上风，在主题炒作时要关注全局和微观两个方面：全局方面需要关注市场风格是否会出现转向，以及指数是否会再次大幅度转弱；微观方面需关注龙头股加速之后是否出现缩量，以及二线跟风股何时高开低走。

一轮主题炒作，一般会经历四个阶段：

第一个阶段是主题的萌芽期，这个阶段高层已经有政策出台，但是由于市场风格不在主题或者是未引起市场足够重视，所以只有零星个股出现，并不是市场主流。

比如“碳中和”和“碳达峰”，在去年12月份的中央经济工作会议上就被列为2021年8项重点任务之一，但是当时各种“茅”正风头无两，“价值”投资是那个阶段的市场风格，所以根本轮不到“碳中和”主题表现。

第二阶段是主题的发酵期，当前一个阶段的风格破灭，市场转向寻找下一个机会时，恰逢此时又刚好各种消息铺天盖地而来，于是主题开始发酵。

“碳中和”主题正是在各种“茅”倒下之后，“价值”风格被打破，市场开始四处寻找机会，在周期股中折腾了一通后没达成共识，然后找到了“碳中和”的突破口，恰逢此时，“碳中和”的任务部署，从中央到各个部委再到地方省市，消息越来越多，媒体和分析师也开始转向研究题材概念，放弃“价值”投资，从而使题材爆发。

这个阶段其它行业并不是没有重大消息，而是由于市场的“群体性”特征，媒体专门写热点，这样关注度高，分析师写与热点相关的主题也容易引起重视。在舆论的推动下，整个主题开始受到全市场关注。

第三个阶段是题材的疯狂期，这个阶段高标绝对龙头已经确立，二三甚至四线股不断轮动，在极热行情中，还会出现龙二、龙三、龙四等，这个阶段是一般散户最容易赚钱的阶段，只要敢买一般就能赚钱。这个阶段市场不管是真题材还是假题材，只要有个故事的股票就能涨，甚至有些可能因政策受损的股票也涨，比如“碳中和”、“碳达峰”，真的要达到目标需要高额的资金投入，对于一些传统高耗能企业来说，有的其实是受损的，但是市场不管以后，只看当下，有点类似炒期货。

第四个阶段是主题的破灭期，这个阶段对于散户来说至关重要，千万别“没赶上吃饭，赶上了买单”，要在题材破灭之前脱身而出，首先要知道题材破灭前有什么特征。

首先，我们要明白，炒题材就是炒题材，炒题材不看基本面，就看故事、情绪面和技术面，甚至技术面都是次要的，如果看基本面炒题材，在“理念”上就已经输了，题材是游资所为，游资有游资的手法和理念；“价值”是机构所为，机构有机构的手法和理念，用机构的理念选游资的股票，要么选不对股票，要么最后捂了个“假价值股”，被套好多年。

所谓题材，是众人心中形成的一个虚构的远期共识，然后通过快速拉高去兑现远期共识，有点类似于一张远期期权合约，其实这张期权本身是没有价值的，有价值的是你相信它未来的故事。

其次，在微观情绪和技术上，题材破灭之前通常有两个特征：

1、龙头股开始一字封板或者加速时缩量，这代表抓龙头的资金已经开始抢筹，市场情绪接近巅峰，同时因获利筹码未被充分交换，会导致锁仓主力资金获利幅度快速增加，以后抛出的时候因获利幅度很大，会不计成本的砸出。目前“碳中和”概念已经出现了这一个特征。

2、二三线跟风股出现“大面”，市场微观情绪恶化。一轮行情中，无论是“价值”炒作，还是“题材”炒作，龙头一定是最后才倒下的，这也正是为什么鲲鹏哥一直说炒题材时“死也要死在龙头上”，在龙头倒下之前，二三线股会出现从“小面”到“大面”的情绪恶化，也就是跟风买二三线股票的人开始赚不到钱了，就会导致后续跟风力度不足，进而导致题材炒作破灭。

还有一种原因是“掩护出货”，无论是价值还是题材，都会打出一个“精神领袖”作为市场标杆，一般投资者通常会以“标杆”是不是倒下，判断这个题材是否结束，其实这种判断方法刚好是反的，主导资金也正是利用散户这种心理掩护出货。

目前“碳中和”主题的这个特征还没有出现，一旦出现，一定要极其重视。

一个真正成功的投资者，无论是“投机”还是“投资”，最重要的是确立自己的投资风格和投资体系。市场风格不断的轮转，我们需要做的是当风格轮到我们的时候抓住时机快速赚钱，市场风格不属于我们的时候就静观其变、潜心学习、完善体系，这样才会有沉淀，长期下来才能真正在市场中赚钱，千万别一会长期价值投资，一会学景气度选股，一会判断风格，一会学游资短炒，到头来什么都不会，还错把价值当题材短炒，把题材当价值长抱。

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