黄金货币功能凸显，投行大佬唱多黄金的声音再度响起

　　本周现货黄金整体表现出宽幅震荡的走势。周一（5月9日）在差于预期的美国非农报告后，市场再度推迟了美联储进行下一次加息的时间预期，贵金属出现了大幅上涨。但未能刺激黄金回升至1300美元/盎司之上，令一些投资者锁定利润，获利平仓。

　　根据上周五发布的CFTC持仓报告显示，截止至5月3日，对冲基金和资金经理将纽约商交所黄金合约净多头头寸提高至2011年以来高位。另外，5月7日公布的数据显示，美国SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量增加了4.75吨至834.19吨，为连续第5次增加。另外，中国央行发布数据显示，截止至4月份，中国的黄金储备从3月底的5779万盎司提高至5814万盎司。由于黄金净多头头寸持续增加，投资者认为市场近期将在1260-1285美元/盎司附近做区间盘整，为后市蓄能。

　　周三，因5月已过近半，投资市场有句投资箴言，“Sell in the May and go away”(五月清仓离场)。随着中国股市的下跌，以及欧、美股市上涨受阻后的回落，美元指数在录得六连阳之后温和回落至94下方，黄金借机反弹。尽管上周现货金价未能成功站上1300美元/盎司心理大关，导致市场上做多情绪回落，但摩根大通等知名投行大佬唱多黄金的声音再度响起，甚至连高盛这一长期空头也松口上调了金价预期。

　　摩根大通表示，在经历了连续三年下降之后，2016年的黄金期货价格已经上涨了20%。他认为这可能是金价继续攀升的初级阶段，预估黄金期货价格在今年可能达到1400美元/盎司。因为世界上有那么多国家在实行负利率政策，人们会买进黄金代替货币。此外，市场波动性会促使投资者采取避险措施，黄金仍然将具有吸引力。

　　连此前一直唱空黄金的高盛也突然开始“空翻多”。高盛周二也上调未来数月的金价预估，指称净投机仓位增多，而且最近美元走软。高盛表示，已经将3个月、6个月和12个月金价预估分别上调至1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司。不过，高盛依然相对保守，在报告中称：“展望未来，我们认为金价上行空间有限，因美联储意外降息、美元贬值以及中国推动新兴市场货币走强进而导致美元走软的空间均有限。”

　　从消息面解读美联储在2016年的任何加息已经在市场定价中体现出来了。由于美国4月非农就业比预期弱许多，新增职位只有16万，是自去年9月以来最低的，美国可能会在长时间内维持利率不变。在今年余下来的时间内，投资者应更多关注宏观经济背景对黄金的积极影响，后市仍可以逢低做多。

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