12月01日：焦煤各期货观点

广发期货：焦煤还将延续偏强走势

现货：蒙煤通关车辆因蒙古疫情影响，降幅明显，蒙煤上涨。山西煤，蒙煤和澳煤折算仓单成本分别为1403、1370（+20）和1322元每吨。

供应：昨日山西出台《山西省加强煤矿安全生产工作的特别规定》，加大对重大事故隐患的责任追究力度，山西安全检查形势升级，加之煤矿年底任务完成，多以保安全生产为主，供应量有趋紧预期。进口澳煤方面，澳煤通关政策仍未放松，市场暂无接货意向，现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85）CFR不含税112美元涨2美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75）CFR不含税98美元涨1美元。进口蒙煤方面，受蒙古国疫情影响，通关量仍处低位，贸易商多数惜售，蒙煤价格强势运行，现蒙5原煤主流报价870-900元/吨，蒙5精煤主流报价1100-1200元/吨。

库存方面：焦化厂焦煤库存继续补库。钢厂焦煤库存下降。汾渭样本矿山焦煤库存382.9万吨，环比+0.5万吨；钢联230样本焦化厂炼焦煤总库存1747，增22。110家样本钢厂炼焦煤库存843，减24，港口焦煤库存343，+20。

需求：华北焦炭去产能影响焦煤需求有所下滑。230家独立焦企样本产能利用率75.99%，环比上周+0.59%，年同比增2.73%；日均产量67.98，+0.35。

观点：当前在澳煤进口停滞暂无变动情况下，蒙煤通关低位，供给边际下滑，同时下游焦化厂利润高位，5月合约有新增焦化产能投产，需求将环比上升，当前5月强于1月合约，年前下游补库支撑焦煤现货，预计焦煤还将延续偏强走势。