​聊点感想，听听大家的意见

大家好，我是三公子。

（一）

“第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议11月15日举行，东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。”

网络上叫好声一片，规模经济嘛，区域覆盖了35亿人口（占全世界50%），GDP超过28万亿美元（占全世界的33%）。

记得很久以前，我在公众号推荐过托马斯弗里德曼的《世界是平的》，这是一本曾经非常火爆的鼓吹全球化的畅销书。当然，作者随后又写了一本反全球化的著作《世界又热又平又挤》。

关于RCEP的话题，推荐大家再回顾一下这两本书即可。

人成熟的标志，就是不以物喜，不以已悲，好好生活和工作，边走边体验，就这么过完一辈子。

（二）

最近连写了几篇分析债市的文章，加起来也十几万阅读量了。

这轮产投陆续出险，会把资金逼到城投身上，使城投面临新的一轮流动性充裕。

在我的理解里，城投是城镇化，在基建逐渐完善后，产投才是税收。所以，经过这么多年大拆大建，城投应该合并重组专精重大项目，产投才是未来要大力鼓励的方向。

转型必然意味着不确定性。永煤搞这么一出，金融机构普遍又怂了，把资金从进攻型的产投身上往避险型的城投身上转移。换句话说，只要不爆雷，旁氏太爽，一直旁氏一直爽。

金融机构把自身的命运不是寄托到项目的市场化收益上，而是寄托到城投信仰上。城投一边大爷的拿钱，一边心虚的很：

老纸穷的就剩裤衩了，你信我，我tm信谁去？

最近有家省属国企也想拿自有资金撸政信，里面的哥们托我帮忙介绍下项目。

又要抵押物又要高收益又要低风险，总有人想挑战下，把政信的不可能三角给凑齐了。

我实在是无能为力，只能婉拒。放款容易还款难，信仰能变出钱来吗？

城投信仰究竟是什么？

我理解，城投信仰不是虚无缥缈的，而是依托于还款来源的。有钱才有信仰。

城投和地方zf的主要还款来源无非三样：

税收，卖地，再融资。

前两个是啥样，有目共睹，不提了。更多要靠再融资。金融机构就算是金山银山，近些年，四处当救火队长，也总有被榨干的一天。问问你身边在银行的兄弟们，他们都是啥精神状态，焦虑不焦虑？

（三）

最近突然有好几位客户，托我给家里的子侄介绍实习。都是些行业的中坚力量，居然让我这个非银狗给介绍，可以想象，今年的就业情况可能有多么惨不忍睹。

前几天和哥们吹牛打屁，聊起来90后的新人，也都30岁了，连95后都出来参加工作了。

哥们说，业务减少，团队收缩，走了4个人。他发现，虽然人少了，居然一点也没影响团队的正常运转，该干的活儿，也一点没耽误。

这让我想起了80后这帮金融民工，都是被社会反复摩擦过的，年轻时，加班是常态，期间也没断过学习。

别看现在油腻的很，真搞一轮业务比拼，一个打五个都没问题。

因为每天晚上23:00写公众号文章，24:00发布，基本没有间断过。不少读者在后台关心我：

经常看到你凌晨2点才睡，早上7点又起了。别太累了。

当被问到这些话时，想起曾经被灌酒，连干三杯才还钱的片段；想起曾经连轴飞两周，一天一座城市，睡觉全在交通工具上的片段；再想想那些行军床，那些半夜要立即回复的邮件，那些会客精确到小时的日程安排等等。

与过去的林林总总对比，现在只是晚上临睡前写篇文章而已，算啥呢？

对于未来债券市场的走向，对于传统政信的流动性风险，对于非标转标的逻辑，对于基建投融资的创新模式，对于化债的落地效果等等，在此不确定性越来越高的环境下，我有些拿不准了。