11月21日GDT拍卖盘前分析｜乳业在线

和上次拍卖及去年同期拍卖对比：

一、GDT拍卖数量变化

1、总量方面，本次6个中国常参与品种合计35485吨，环比上次减少675吨，减少比例为1.87%；同去年比，增加投放10805吨，增加比例为43.78%；供应数量继续环比略微减少、同比大幅度增加，显示2017年总体供给量充足。

2、环比11月7日拍卖投放数量，主要品种除奶粉外均与上次持平；中温脱脂粉增加450吨，比例为5.93%；普通全脂粉减少1125吨，比例为5.24%；

3、同比去年11月15日拍卖投放量，无水油减少455吨，减少比例14.89%；黄油增加370吨，增加比例16.70%；切达奶酪增加140吨，增加比例12.07%；酪蛋白减少25吨，减少比例4%；脱脂粉增加2965吨，增加比例58.42%；全脂粉增加7810吨，增加比例62.23%；无论全脂还是脱脂，凶猛的增量对期待价格有所反弹的贸易商来说，恐怕不是个好消息。

4、同比11月7日的对本次拍卖预告的投放量，仅乳脂产品有所增加，其它产品保持不变：无水油增加350吨，增幅15.56%；无盐黄油585吨，增幅29.25%；最起码在乳脂上，目前的回报还是让生产方极其满意的——以至于一直投放强于预期的数量。

二、国内现货价格与上次拍卖价格比较、欧洲现货、美国现货市场报价，南美现货市场报价（美元/吨）  

1、国内现货价格与上次拍卖成交价格（以主力投放月CP2为例）比较

全脱脂价格随着拍卖价格下跌而出现盈利，奶酪和乳脂产品均利润甚佳，让人满意。

2、美国现货市场报价

北美市场奶酪产品全线下跌，各品种均创1年多新低。

3、欧盘现货报盘情况（欧元/吨）

（1）乳粉类产品

（2）黄油

整体欧洲现货市场，法国市场粉类产品率先企稳反弹，其他市场仍然跌跌不休，黄油跌势仍未滞止。

4、南美市场报价情况（美元/吨， CIF主要中港口）

南美的市场终于追随其他市场，各品种价格有所下调。

三、价格走势预测

无水油：拍卖数量同比仍然在减少，供应量仍未恢复。但另一方面，不断下跌的黄油价格，会削弱高昂价位的无水油的吸引力，本次看走平或小跌。

黄油：全球黄油总体逐步下行，投放量同比有所上升，同时国内消费较旺盛，看小跌。

切达奶酪：全球奶酪市场价格有所回调，本次拍卖投放微增，预计小跌为主。

脱脂奶粉：上次拍卖由于超低的价格被抄底盘买到上涨，但总体供过于求格局未变，本次仍有变数，预计小幅波动为主。

全脂奶粉：供应继续增加，现货仍然低迷。另一方面，上次大跌消化部分风险，无继续大跌风险，预计本次小幅度下跌或者走平。

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