一只一年五倍股的一点启示！

文：里海（公众号：fengkuanglihai）

不是我，我没这个运气，哈哈！我是说一只股票，在过去的一年差不多涨了5倍！虽然是马后炮，但我们可以通过分析过去，看看这公司是怎么在一年内上涨5倍的，是否能给我们未来选股带来一些启示。

这个股就是沪电股份，过去一年间涨了五倍有余！

从走势图来看，股灾后一直萎靡，调整了三年有余，从去年6月底开始启动，波动上涨，最终实现了一年五倍的涨幅。

而其推动股价大幅上涨的核心仍然是业绩！业绩！业绩！

如上图，按照2018年的业绩，我们可以看出几个特征：

一是净利润增幅远超营收增幅，2018年业绩增幅达到了180.29%，而营收增幅只有18.81%，为啥会有这么大的增幅呢？

二是业绩从2018年突然爆发的。我们可以看到，2017年的业绩非常平均，每个季度都是5000万左右，全年业绩虽然实现了55%的增幅，但增速逐季下降，而从2018年开始实现了加速！

带着疑问我们可以去看看这公司！

沪电股份主要从事印刷电路板的生产和销售，产品包括单双面板及多层板、HDI、电路板组装产品等。产品广泛应用于通讯、汽车、办公及工业设备板、消费电子、航空航天板。公司的主要产品是企业通讯板和汽车板，2018 年占收入比例分别为63.40%和23.32%。

而利润大幅增长的原因在于昆山新厂产能利用率的攀升以及黄石厂的扭亏，2018 年公司迎来了盈利释放。

体现在财务报表上则是毛利率的大幅提升。

受益于昆山新厂产能利用率的攀升以及黄石厂的扭亏，2018 年公司迎来了盈利释放，淞新厂搬迁过程中公司良率与产能受到较大影响。随着产能利用率的逐步回升，另外近一年下游企业通讯板需求景气，公司只选择高毛利率的订单来做，公司2018 年进入盈利释放期。

如果在实体企业干过的朋友，特别是制造型企业，应该有这种感受，就是企业一般会有一个盈亏平衡点，如果产能在多少以下则是亏损，而一旦超过了盈亏点，毛利率会迅速提高，那么净利润会飞速提升，而这就是沪电股份股价爆发的最重要的因子。

那为啥2017年业绩增速也不差，股价最终没涨呢？

其实我们回头过去看，股价也是涨了的，只不过跌下来了，为啥？因为增速是一直下滑滴。

所以我们可以得出几个结论，如果要成为大牛股，需要有几个条件：业绩大涨；业绩超预期大涨；而反推到企业经营层面则是毛利率的大幅提升！而我们则需要去深入研究毛利率大幅提升背后的逻辑推动，是否能够持续等等。

那我们是否有办法来寻找这个大涨的点呢？

我们再回头来看股价走势和业绩匹配的关系。

我们可以看出，2018年4月份公布1季报的时候，股价单日大涨，但没有跳空上涨，然后继续走下跌的通道到六月底。2018年1季报的业绩增幅是42.35%，不错，但不是非常惊艳，所以没有吸引很多资金的关注，反而股价在6月底的时候床下了3.26元的新低。

而7月10日公布了半年业绩预告的时候，跳空上涨则不一样了，一来是跳空，二来放量，三来横盘几日后走上了上涨趋势并且持续放量。

这说明了什么问题？即1季报后其实有资金已经关注这公司了，只是中报业绩没公布不敢大规模进入，而一旦实锤业绩持续加速，则资金大规模抢筹。

而这个点就是我们小资金要抓的。如果出现业绩超预期导致的跳空高开，及时对这公司基本面不甚了解，也可以马上抓紧时间认真研究，掌握公司业绩是否能够持续超预期增长的逻辑。一旦逻辑实锤，则从容买入。

我们可以看到，7月10日跳空上涨后，直到8月9日才又开始了新一轮的上涨，在4.20区间股价震荡了3周之久，完全给我们留下了基本面的研究时间，所以是给了上车的机会的。

超预期的牛股，一般来说都是事件刺激型的上涨，即事件触发后马上涨几天，然后形成一个平台，长时间的震荡，等待下一次触发事件，而沪电股份的触发事件就是每一次的公布业绩或者是发布定期公告！

大家帮我也搜寻搜寻，目前正是中报季，有和沪电类似的个股，而且也没大涨的，推给我研究如何？

---

作者介绍：