今世缘：稳扎稳打占市场，品牌提升还需下功夫

作为苏酒的今世缘，近几年业绩增长良好，其主营业务为白酒生产和销售，现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌，贝壳投研（ID:Beiketouyan）想了解一下今世缘未来几年需要在哪些方面进行突破。

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今世缘分析

江苏发展较快，酒类需求较高。当前，我国经济长期向好的基本面没有改变，白酒行业深度分化和消费升级的大趋势没有改变。随着经济活动的日趋活跃、消费者购买力不断增强和消费水平持续升级，商务宴请和不断升级的个人消费稳步增长。各大白酒企业纷纷通过提升产品竞争力、扩大渠道覆盖度、强化消费者沟通和增强服务反应能力以迎合市场的消费需求。

江苏省作为GDP大省，人均GDP规模很高，从苏北到苏中到苏南人均GDP和人均可支配收入逐步走高，且江苏居民伴随中国酒都--宿迁好饮酒，白酒消费量很高，所以整体来说，苏酒在江苏市场需求很高。

营收及净利润快速增长。经过几年经营，今世缘也算占有市场一席之地，营业收入近几年获得显著增长，2015-2019年营业收入分别为：24.2、25.6、29.6、37.4和48.7亿元。在公司优化管理结构和相关销售体系之后，归属净利润也得到快速增长，到2019年归属净利润已经达到14.6亿元。

深化卓越管理，追求企业发展“高品位”。按照“市场引领工厂，工厂保障市场”总要求，抓实重点项目；做好全国质量奖复评；开展全方位对标学习，逐步形成具有自身特色的运营模式。提升企业治理，高配管理运营“护身符”。按照上市公司内控标准，分解形成公司级、部门级内控体系；推动预算管理、服务治理及后台管理转型，落实好安全生产责任；优化金融资产配置,推进产业投资布局。

深化两化融合，构建智慧运营“高速路”。推动数字化营销项目，构建以顾客为中心、管理为视角的过程数据决策及服务支持体系，打造流程型组织。

品牌知名，毛利净利快速增长。今世缘公司近几年努力提升单品品质，不同价位单品毛利率显著提升，总体毛利率和净利率近几年稳中向好。2019年毛利率达到72.79%，净利率达到29.94%。

今世缘注重品牌建设，着力提升市场发展张力。国缘品牌从省内龙头品牌向全国化主导品牌升级，抢抓次高端扩容及超高端分化机会；今世缘品牌紧扣“家有喜事，就喝今世缘”的品牌诉求，持续占领市场。研究和传播缘文化，追求差异化发展。注重战略单品，围绕9大战略单品，以明星单品的发展壮大加快推进“品牌产品一体化”；省外市场、线上渠道同步谋划导入差异化的战略产品，以满足各层级合理利润空间需求。

洋河主攻省外，今世缘进一步深耕省内。从下图中可以看出，江苏省内洋河股份近几年营销主攻江苏省外市场，省外营业收入一直上升，增速很快，且在2019年省外营业收入超过省内营业收入，说明洋河股份大力扩展省外市场。相比之下，今世缘深耕省内市场，逐渐打好省内基础，扩展省内营业收入，在洋河股份主攻省外市场情况下，今世缘在省内有一定喘息空间，可以进一步扩大省内营业收入占比。

收购景芝，进军山东，合作浙江，进军安徽。虽然今世缘深耕省内，但是也在省内打基础的同时努力拓展省外市场。今世缘首先将山东作为省外第一大重点市场进行开拓，山东省酒类消费习惯和江苏接近，且人口众多，市场容量广阔，各个地区都有扩展空间，总体来说，山东白酒市场容量大，是一块肥肉。

接下来是和江苏毗邻的浙江省，经济发达，消费水平高，本地强劲品牌稀缺，且宴会用酒需求较高档次，和今世缘主打方向一致。2018年，今世缘与浙江商源签署合作协议，标志着国缘进军浙江取得突破性进展。今世缘也和安徽百川签订合作协议。

行业毛利对比。今世缘旗下白酒有浓香型酒有酱香型酒，浓香型酒受众广，酱香型酒有较好储藏价值，越陈越香。对比业内其他白酒，今世缘的毛利率并不突出，但是高于清香型山西汾酒和浓香型五粮液。毛利率较低，说明品牌价值略显不足，今世缘公司需要一款轰动市场的大单品，提升品牌逼格。

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总结

通过对今世缘的分析，可以发现，从2014年上市以来，近几年营业收入和归母净利润快速增长，毛利率也是稳中有升，这和公司近几年加大管理和营销分不开，由于洋河股份近几年主打省外扩张，所以在省内市场留给今世缘一些发展空间。今世缘近几年也是瞄准山东和浙江这类没有本地强劲品牌的大市场，积极进行省外扩张。行业内毛利率不够突出，稍显乏力，在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来今世缘需要推出一款符合大众口味的火爆大单品（由于浓香型酒受众最广，建议在浓香型酒方向下功夫），进一步提升品牌价值和市场占有率。（ty013）