【独家视角】进口谷物跟踪（二）：中国再现200万吨玉米买船与年进口4000万吨可能性？

文章来自中国汇易网www.chinajci.com

本周，美国农业部连续爆出中国大单买入美国玉米（周二、周三合计达到200万吨，周四再传买入170万吨，单周合计买入近400万吨，且未含销往未知目的地的玉米），并有传闻买入2亿加仑美国燃料乙醇，似乎想为中美贸易协议一周年做一个“小结”。一时间，国际市场聚焦中国未来进口玉米的可能性：

nUSDA参赞：2020/21年度中国玉米进口预计为2200万吨

nADM：2020/21年度中国玉米进口量将达到2500万吨

nAg Resource：2020/21年度中国玉米进口量可能攀升至2500-2700万吨，其中1800-2000万吨来自美国。未来几年在养猪业复苏推动下中国玉米进口量可能增至4000万吨。

不过，从当前中国谷物进口节奏和库存水平来看，远水能否解近渴（时间和空间维度）还有待验证，这也是连盘玉米期价下跌颇为犹豫，我们始终建议广大库存水平偏低的用粮企业逢低补库的原因。

一、美国谷物来华数量统计：玉米和高粱周装船数量5船

据每周二美国发布周度统计，1月21日当周，美国玉米装船2艘，附加集装箱，周内合计装船7.0745吨。此前两周分别装船7.19万吨和48.8万吨.。

与此同时，美国高粱1月21日当周装船3艘，合计达到17.9万吨，前两周分别为15.9万吨和13.3万吨。详细数据参见JCI大数据中心。

鉴于2020年中国大量购买美国玉米等进口谷物，按照既定船期来看，广东进口谷物到货高峰有望持续至2月份，而本周新增200万吨中国大笔购入的美国玉米具体情况有待进一步跟踪。

二、广东进口谷物库存高企成为现货玉米价格跌幅最为明显的原因之一

截至1月22日当周，广东港口三大进口谷物（玉米、高粱和大麦）库存达到129.8万吨，谷物总库存达到178.8万吨，较前一周略有下降。参见下图。

鉴于本周广东港口散船玉米报价快速下降至2940-2960元/吨，周比下跌60元/吨，集装箱一级玉米报价降至3040-3080元/吨，周比下跌60-80元/吨，港口高粱（美国高粱2800元/吨）和大麦（乌克兰和法国为主，报价2430-2450元/吨之间）比价优势下降，短期存在跟跌的趋势。

至于中国玉米进口量问题：2020年8月JCI首次将中国2020/21年度玉米进口量上调至1000万吨关口，后持续上调，直至2021年1月上调至2000万吨，一方面评估了当前中美两国的贸易关系，另一方面与“中国粮食供需动态平衡”的目标有关。毕竟，在全球市场动荡，粮食主产国纷纷开启“限制出口”模式之下，能够通过进口保障国内粮食“中长期”供应也是一个不错的选择。当然，对于行业内未来中国每年4000万吨玉米进口量的评估——关键还是看价格。