重庆啤酒上半年销量减少3.64% 主流品牌收入下滑12.34%

本文将从收入构成、成长能力、销售渠道等对重庆啤酒2020半年报进行全面解构。

核心数据：

 

• 营业收入17.51亿元，比上年同期减少4.45%；

• 净利润 2.46 亿元，比上年同期增加3.06%；

• 主流品牌收入同比下滑12.34%；

• 新增经销商100家，减少199家。

收入构成

 

主流品牌收入同比下滑12.34%

 

重庆啤酒主要从事啤酒产品的制造与销售业务，至今共拥有13家酒厂和1家参股酒厂，位于重庆、四川和湖南等地，其中重庆市场是公司的核心市场。

公司拥有“重庆”和“山城”等两大本地品牌，2013年底成为全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯集团成员后，又获得了乐堡、嘉士伯、凯旋 1664 等品牌的生产和销售权，形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合。

今年上半年实现营业收入17.51亿元，比上年同期减少4.45%；归属于上市公司股东的净利润 2.46 亿元，比上年同期增加3.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.15亿元，同比下滑2.42%。

▲重庆啤酒分产品档次收入构成 制表：数说商业

按产品档次来看，高档（零售价8元以上）品牌上半年实现收入3.34亿元，较上年同期增长22.22%；主流（零售价4-8元）品牌上半年实现收入11.34亿元，较上年同期下滑12.34%；大众（零售价4元以下）品牌上半年实现收入2.57亿元，较上年同期增长15.87%。

按销售渠道来看，直销（含团购）上半年实现收入486.54万元，较上年同期增长高达98%；批发代理上半年实现收入17.21亿元，较上年同期下滑3.70%。

▲重庆啤酒分地区收入构成 制表：数说商业

按区域情况来看，重庆地区上半年实现收入12.06亿元，较上年同期下滑8.41%；四川地区上半年实现收入3.41亿元，较上年同期下滑1.86%；湖南地区上半年实现收入1.78亿元，较上年同期增长高达43.10%，这也是唯一实现正增长的地区。

成长能力

 

扣非净利连续四年两位数增长

 

企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

 

▲重庆啤酒近五年营收 制表：数说商业

过去五年营收最高为2019年的35.82亿元，最低为2017年的31.76亿元，年复合增长为1.89%。2016年和2017年营收连续两年下滑，其余三年均实现正增长，2018年的9.19%为近五年来最高营收增速。

▲重庆啤酒近五年净利润 制表：数说商业

2015年净利润亏损6567.84万元，2016年实现扭亏为盈，2019年的6.57亿元为近五年新高。最近四年净利润增长均超过20%，其中2017年和2019年净利润增长分别达到82.03%和62.61%。

2015年扣非净利润亏损6894.64万元，2016年实现扭亏为盈，2019年的4.43亿元为近五年新高。最近四年扣非净利润均实现两位数增长，其中2017年扣非净利润增长高达67.89%。

销售渠道

 

经销商新增100家，减少199家

重庆啤酒目前产品销售采用以经销商代理为主、直销为辅的销售模式，根据公司市场战略实行分区域管理。

今年上半年，公司实现啤酒销量为46.52万千升，比上年同期 48.27万千升减少了3.64%。

本期公司新增经销商100家，减少经销商199家，报告期末共有经销商727家，较2020年3月31日减少125家。

2020年，将以“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合为依托。在重庆区域，现饮渠道保持重庆纯生、重庆国宾醇麦、嘉士伯、乐堡的良好发展势头，同时，有针对性地推出新品，完善产品结构。非现饮渠道加强听装必备品项标准，在终端形成各档次、多品牌、多产品的组合铺市。

在四川和湖南区域，持续推出新品、新包装，推进大城市全渠道拓展和外围乡镇拓展，完善低份额市场经销商布局。