白酒梦碎，恐慌世界之最
乡亲们，我回来了，你们想我没？说没想的一定是被小李和小钻风圈粉了。
我不在的这段时间资本市场依然不平静，美股终究不能独善其身，还是随着各种恶心的政治事件而被拉下了水。当然政治永远是恶心的，只是偶尔会拐带资本市场一起吐。
刷一下川普的推特，他正在像小蜜蜂一样勤奋的奔走在各个城市拉票，利用各种手段博取选民欢心，最近甚至提出中期选举过后还要再搞一次减税，而且这次不是针对企业，而是直接给中产个人减税。
但是给个人减税，股市是不买账的，去年美股的大涨是因为给企业减了税，直接反应到企业利润里了。所以川普说这话到现在美股一点反应都没有，截至现在三大指数的股指期货依然是跌的：
照这个样子呆到晚上开盘，应该不会有什么好行情。但是成败也就在这一周了，如果这次只是回调，就不会破掉前面的低点，从今天起要开始走探底反弹的行情才行，否则就比较悲观了。
当然，恐慌指数最近倒是比较友好，回头去看我一周前的这篇——《让暴风雨（波动率）来得更猛烈一些吧》。
把恐慌指数的ETF拉出来看看，有个有趣的现象。虽然它的长期趋势一直是下跌的，而且每次跌到一定价格就会用并股来提高股价。但最近一次并股后，价格的低点明显提高了，在一定时期内价格并没有跌到以往10美元的区间，而是停在30美元左右：
从2017年8月最后一次并股以来，整个波动率的底部都提高了，也就是我经常说的今年是波动率大年，随着利率水平的上升，市场波动率跟着上升是极为确定的事情。所以今年与其赌美股什么时候崩盘，不如赌波动率上涨，因为即使它不崩盘，波动率也会上涨。
-----------
回头再看看国内，我们的波动率可谓是世界之最，在全球主要市场里，上证指数的波动率是最高的，而且创下16年熔断以来的最高，超过了巴西和土耳其：
比较有意思的是周末各部门一齐喊出的政策底，短期给市场打了鸡血，反倒给了一些筹码减持的机会，今天继续一地鸡毛。
我理解政策底跟市场底有一定距离，但我认为更重要的是，有能力判断真正的政策底。很显然，喊话这种事是成本最的，不能傻到连鬼话都信。
那真正的政策底是什么？是利益的绑定。真金白银扔进去了，才有努力的动力。
今年以来股权质押爆仓的个股非常多，直接倒霉的是银行，因为银行手里的抵押品（股票）都不值钱了。而这时，国资精准出手，解救银行和上市公司与水火，帮双方渡过难关，才没有引发系统性风险。
但由此带来的结果是，上市公司股权低价转移给国资，大股东还要说声谢谢。（这里需要补充一点：股权质押的都是民企，国企哪里需要质押股权）
资本市场是残酷的，上市公司和国资都没有错，这也并不是什么阴谋，只是一种客观结果。只是在这种大背景下，我们能看到这一切对国资是一个大利好，因为以最低成本持有了优质民企的股份，甚至是控股权。
展望未来，通过股权质押爆仓而转移给国资的股权占比达到一定程度，整个股市也就该真正意义上的企稳了。因为到了那时，利益方已经不再是投资者和企业家，而是某些利益不能受损的股东。更何况，到了那时，全市场的企业杠杆也已经大幅去掉了，基本面底配合政策底一起到来。
唯一值得思考的是，话语权如果从企业家手中转移的话，到底是不是好事？
------------
今天A股里比较大的事是白酒板块整体重挫，这是让很多人心碎的事情，因为白酒作为消费行业里最强劲的一个分支，今年一直都比较抗跌，有种最后一个堡垒的感觉，连白酒都溃败下来，还是蛮让人绝望的。
其实这背后也是有逻辑，因为昨天出了利空政策——基本医疗卫生与健康促进法递交了二度审议，而这次的修改，比第一次的草案多了一句话“国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育”。
讲道理，白酒行业一直以来都受政策影响比较大，但就区区这一句话让白酒板块跌这么多，能感受到市场目前有多脆弱了吧。
而且跌的最多的洋河，恰恰就是已经披露三季报预告的主要白酒股里，利润增长幅度最小的（只有20~30%）。
市场的逻辑其实是，未来业绩预期都不好，再加上政策的影响就会雪上加霜，所以估值要打折扣，没毛病。
只是茅台今天的收盘价，充分体现了股民对某人的不满。
最后，热烈庆祝珠港澳大桥正式贯通，这条全球最长的跨海大桥是中国制造，工程中实现了数个世界之最。其实，全球最长的9座大桥里，有7条都是中国的。中国在实现这种建筑奇迹上一直有着过人的天赋，值得骄傲。接下来就看有多少人用使用这条承载着珠港澳大湾区之梦的桥了。毕竟桥是用来交通的，不是拿来当脐带的。