不一样的赛道，同样的套路

大道至简，殊途而同归。不管是生活，还是投资，都是如此，万变不离其宗。

这几年的A股市场，好赛道成为了时髦词汇。其实，这个世界本没有所谓的好赛道，吹的人多了，信的人多了，就成了好赛道。

什么是好赛道？美其名曰：长坡厚雪，一路向北。说人话就是：行业天花板高，股价表现好。

过去五年间，先后走出了N个好赛道：白酒医药5G芯片消费电子新能源汽车光伏等。

其实，每轮牛市，都有所谓的好赛道，只不过那时还没有发明这个词汇罢了。例如，99-01的互联网，05-07的金融地产资源，13-15的高铁与移动互联网。等到牛市结束后，所谓的好赛道，都“尘归尘，土归土”，这轮牛市的好赛道，也不会例外。

记得三年前，曾经谈过一个观点：所有的投资逻辑，最终不过都是故事。都是低位买入的人，给高位接盘的人，讲一个忽悠的故事，让他们被卖掉了，还替别人数钱。

好赛道也是如此，不一样的赛道，同样的套路，最终都是故事。

当然了，在故事没有讲完之前，并不妨碍我们从中赚钱，而赛道股的套路，也是大同小异，大致有三种玩法：

（1）第一种是趋势投资，确定性的暴利机会：所有的赛道股，都会给这样一个暴利机会，即业绩与估值的双击机会，PB从2倍左右，炒到10倍左右，龙头炒到15倍20倍左右。

但是，这种暴利机会，有且仅有一次，“机不可失，时不再来”，当赛道股第一次被爆炒，当漂亮的小姐姐，还是黄花大闺女时，才会有这种大机会。

例如，16-17年的白酒医药，19年的5G芯片消费电子，20年的新能源汽车光伏。今年大概率也会有这种大机会，炒出一个或几个新的好赛道，也许是AI，也许是面板，也许是其它。

对于第一次炒作的赛道股，交易策略非常简单，就是做趋势投资，买入基本面优秀的赛道股，做完第二个主升浪后，即第二年一季度提裤子闪人，即使没买上龙头，也能吃上大肉。

（2）大波段操作：当赛道股完成一轮爆炒后，基本未来两三年或更久，都不会再有板块大机会，而只有个股行情，机会主要在于大波段，而不再是趋势。

对于完成了一轮爆炒的赛道股，交易策略相对复杂，买点在于第一个大顶暴跌40%左右，最强势的龙头跌35%左右差不多止跌，大多标的跌幅都在40%左右，垃圾杂毛股则可能被腰斩。

这个时点买进去，会有一个大的波段机会，即B浪反弹机会，做出30%-50%不算难事，少数标的甚至会翻倍创新高。

但是，参与B浪反弹时，对标的会很挑剔，垃圾杂毛股放弃，要么做当年业绩高成长的标的，要么做抱团最紧的龙头。

龙头有确定性的稳定收益，而业绩高成长的标的，比较容易再创新高，如果这个标的，是上年没被玩过的，则还有暴利机会。

例如，去年芯片B浪反弹时的紫光国微，今年白酒B浪反弹时的舍得，就是最典型的例子。

（3）寻觅新的漂亮小姐姐：当赛道股完成B浪反弹后，交易难度会非常大，因为绝大多数标的，都会进入熊股形态，能继续新高的，只是极少数。

这个时候的交易策略，也比较复杂：一种是B浪反弹结束暴跌后，做抱团最紧标的的大波段，但这不是上策，很难再吃到大肉。

另一种是，寻觅赛道里面新的漂亮小姐姐，即当年业绩高成长，过去几年没被玩过的标的，这种玩法仍有机会吃大肉。

例如，今年芯片股中的士兰微、明微电子、中颖电子等，就是很典型的例子。都是今年业绩增速非常高，前两年又没啥表现的标的。明年这个时候，像新能源汽车里面，大概率也会走出这种标的。

以上几种玩法，其实，不仅是赛道股的玩法，主流品种基本都是这个套路，大同而小异，“管中窥豹，可见一斑”。

但是，再好的赛道，再忽悠的故事，等到牛市结束时，都要扔干净，否则很容易被套死，再无超生的机会。

曾经的长虹，曾经的中石油，曾经的中车；都是那个时代的好赛道，如今还剩几粒渣？