大涨!高瓴资本新买入一家消费龙头!

最近这些天,南山除了更新公众号文章外,很大的精力都放在了对上市公司年报和一季报的分析查阅上,当然基本上只看自己长期跟踪的公司,要不然市场超过 4000家上市公司,无论如何也是看不完的。

先说市场,最近公司股价的涨跌,看的就是业绩够不够出彩,基本上业绩够强的公司,比如说几家龙头白酒(不包括茅台)、CXO及医美的龙头,股价都相当亮眼。

而业绩比较萎靡的公司,比如说中国平安、贵州茅台、上海机场等,股价都相当低迷。

这其实完全是正常的:推动股价上涨最核心的因素,就是业绩、业绩、业绩!

其他所有的因素,如资金面、情绪、估值等等,都会随着业绩波动而起伏。当然,凡事有例外,妖股和游资票不在南山讨论范围内。

所以对于我们散户来讲,由于在消息面是落后于主力机构的,就更需要有看的长、看得远的心态,忽略短期扰动(毕竟做短线是不可能干过机构滴),关注长期要素。

长期要素无非有以下几点:首先是各大行业的属性完全不同,有些行业好赚钱,有些难赚钱,所以就选好赚钱的行业就好;

其次各大行业的龙头公司,短期波动起伏难免,但大概率是能够长期跑赢行业平均水平的;

再次万物皆有周期,任何行业都有高峰期和低谷期,在低迷时期建仓,高峰时期逐渐减仓,是比较明智的选择。

以上是我对股票投资的一些体会,在具体的操作中,南山也难免会犯一些错,掉入某些坑里,但这才是股市的常态,每次出手都赚钱才不正常。

只要通过适当的分散,抹平犯错带来的损失,实现组合盈利,那就OK了。

投资感悟就说到这里,下面来说说高瓴资本一季度新进入的一家消费龙头:伊利股份。

一、高瓴建仓伊利

昨天的文章里,南山简单聊了下伊利股份的一季报,伊利一季度营业收入272.59亿元,同比增长32.68%;净利润28.31亿元,同比增长147.69%。

相比2019年一季度,伊利今年一季度净利润依然是增长了 24%,这个业绩虽然不算特别出色,但相对于伊利疲软的股价,南山认为还是略微超预期的。

不过,限于篇幅的原因,南山没有写更多具体的分析,今天给大家一一补上。

高瓴资本主要投资的方向是消费、TMT、医药、新能源四大行业,所以高瓴资本一季度低位买入伊利也是情理之中的事情。

具体来看,高瓴选择大手笔建仓伊利(一季度末持有市值达到 17.95亿),南山认为主要原因如下:

1、乳制品行业在我国依然处于稳健增长的阶段,对标欧美和韩国日本,我国人均乳制品摄入量还有较大的提升空间,我国乳制品行业长期来看依然可以实现较快速度增长。

注:我国人均消费量为 17.44 千克,同期日本与美国的人均消费量分别为 38.65/84.85 千克,二者的人均消费量分别是我国的 2.22/4.87 倍。

2019年我国乳制品市场零售总额突破 4000 亿元。据机构预测,未来五年我国乳制品市场仍然将稳步发展,至 2024 年乳制品市场零售额或将突破 5500 亿元。

2、乳制品竞争格局比较明朗,双寡头(伊利、蒙牛)格局突出,其中伊利市场份额独占鳌头,2020 年在饮用奶、酸奶市场的占有率分别达到 25.30%、30.60%,较 2010 年分别提升了7.80、21.80 个百分点。

随着行业竞争格局走向平稳,未来伊利、蒙牛的营销支出有望快速下降,进入收割利润的甜蜜区,一如前些年的白电双巨头美的和格力。

3、估值方面,在今天大涨后,伊利的静态估值依然是 29倍市盈率,处于合理区间(最近五年,伊利的市盈率平均值是 26倍)。

对于像高瓴资本这样的不缺钱甚至钱太多的公司,买入估值合理的大白马是比较恰当的选择。

除了上面讲到的几个核心点外,乳制品行业的消费升级,也有利于行业内企业尤其是龙头企业的利润上行。

另外,伊利强大的渠道布局,以及比较突出的品牌知名度,对上游牧场的有力掌控,也是伊利的核心竞争力。

总体上,南山认为尽管今天股价大涨了,但伊利依然具备比较好的配置价值。

二、说说市场

1、近期有一个非常明显的特征,只要是业绩超预期或者略超预期的公司,股价基本上是大涨,只要是业绩不及预期的,股价很快大跌。

这背后还是反映了市场的有效性越来越高了,但也反映出市场对于短期业绩似乎有些过于敏感了,做“季度价投”的机构和散户,实在是太多了。

2、2021年一季度,格力电器实现净利润34.43亿元,同比增长120.98%。公司2020年净利润为221.75亿元,同比下降10.21%,拟每10股派发现金红利30元(含税),分红总金额 170亿

格力电器同日公告,拟使用不超过290亿元的自有闲置资金进行中低风险投资理财业务。

再加上回购花费了超过 100亿,只能感叹格力确实很有钱,但可惜一季度业绩依然还是不够给力,希望接下来的几个季度能够雄起。

-------

风险提示:本文仅为个人观点解读,不构成投资指导

(0)

相关推荐

  • 回血式上涨!白酒股狂飙还炸板,钢铁股价业绩双升,最高大涨70%!

    虽然"万物皆利好白酒"只是一种传说,但却又屡屡奏效.受华为首款智能电动汽车的正式发布刺激,周一新能源汽车.锂电池.智能驾驶等板块的全线走高,周二白酒板块则接力上涨. 虽然大盘再度冲 ...

  • 伊利股份:经历挫折总能轻易逆风翻盘,伊利有什么优势?

    这两天一个名为"别让大头娃娃事件再度上演"的视频火了,疑似为一个妈妈给孩子用了某款婴儿霜,导致孩子出现"满月脸".这背后真相如何,时间会揭示一切.看到这,贝壳投 ...

  • 一个重仓的领域!

    你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现. --大富翁 最近大富翁复盘近5年的医药行业的走势时,发现个很有趣的事: 一般来讲,我们目前所在的一季度,从历史上看,是属于"医药行业" ...

  • 106份一季度业绩预告发布 逾九成公司预喜

    摘要 [106份一季度业绩预告发布 逾九成公司预喜]在上市公司密集披露2020年年度业绩之际,部分公司也同时发布了2021年一季度业绩预告.业内人士普遍认为,关注一季度业绩向好且具备持续性的公司,重点 ...

  • 央行收紧流动性,为何继续看好A股?周期股用一季报给了答案

    大盘今日震荡上行,报收缩量小阳十字星:沪市成交额3279亿元,两市成交额7578亿元,较上周五的7479亿元变化不大.这意味着股指依然处于筑底中,向上突破的信号还未出现.上周五的中阳线十分重要,尽管它 ...

  • 高瓴资本新买入一家公司

    大家好,我是海榕君. 最新消息,高瓴资本出资3亿人民币通过旗下两个基金 , 新买入一家 生物医疗公司 :安图生物 (SH:603658),两个基金总共持有安图生物0.64%的股份,买入时间可能是 20 ...

  • 高瓴资本重仓买入 一家行业龙头

    大家好,我是海榕君 . 今天晚上东方雨虹盘后发布定增公告:高瓴资本出资 16亿人民币以45.5元/股 的成本 买入东方雨虹 3518万股 ,预期锁定期是6个月 .高瓴资本参与这次定增的是两个主体, 一 ...

  • 高瓴资本新买入一个高成长白马股

    大家好,我是海榕君. 昨天晚上10点半,国内计量行业  白马股广电计量发布一个定增公告:高瓴资本旗下股权投资基金 珠海煦远诺成 和二级市场基金天津礼仁总共 出资 6亿人民币 以 32.50元/股 投资 ...

  • 高瓴资本减持一家行业龙头

    大家好,我是海榕君 . 今天A股上市公司良品铺子发布公告:大股东 高瓴资本持有良品铺子的股份从11.67%减少至10.33%,这次减持的估值是 2.1PS, 45PE . (数据 来源:良品铺子公告) ...

  • 季度私募基金动向曝光!高瓴资本新进两大行业龙头,能否抄作业?

    私募新路线 随着A股市场各大上市公司一季度季报的披露完毕,抛开主流的公募机构,备受关注的私募动向也在不少上市公司的十大股东名单中曝光.从整体数据来看,去年年报,私募出现在987只个股流通股名单,持股市 ...

  • 高瓴资本秘密买入的医药股,业绩大爆发

    昨晚收盘后,血液灌流器行业的冠军企业健帆生物公布了三季度报告.   健帆生物第三季度营收4.46亿,同比增长42.64%:净利润1.87亿元,同比增长66.54%.2020 前三季度营收13.15 亿 ...

  • 开始押注新赛道,高瓴又新进入一家CXO!其实早有预兆!

    4月16日,上市公司博腾制药发布公告,旗下专注于基因与细胞治疗CDMO业务的博腾生物引入外部投资者(A轮融资),融资总额4亿元,由国投招商.高瓴创投.惠每资本.华杉瑞联及时节投资等业界知名投资机构联合 ...

  • 收藏|高瓴资本:投资一家公司的四个维度

    对于价值投资者而言,分析卓越投资者的逻辑,站在巨人的肩膀上进行投资是通往成功的不二法门.作为亚洲最大的私募股权投资机构,高瓴资本动辄上百亿的投资决策更是值得深入研究. 高瓴擅长投资生物医药,消费,TM ...

  • 高瓴资本:投资一家公司的四个维度

    对于价值投资者而言,分析卓越投资者的逻辑,站在巨人的肩膀上进行投资是通往成功的不二法门.作为亚洲最大的私募股权投资机构,高瓴资本动辄上百亿的投资决策更是值得深入研究.高瓴擅长投资生物医药,消费,TMT ...