煤炭市场供需平稳

自2013年以来，我国的煤炭储量一直在增加。根据自然资源部发布的《中国矿产自然报告（2020）》，我国2019年确定的煤炭储量为170875.73亿吨，同比增长2.5％。根据对2020年我国煤炭开采投资和产业发展的初步估算，到2020年我国煤炭储量将增至约1.77万亿吨。

2020年，新冠疫情扰乱了煤炭市场的供需节奏，供需矛盾持续存在，供需格局不断变化，煤炭市场快速调整。但是，在中长协合同制度和“基准价+浮动价”指数定价机制的保证下，煤炭价格整体上在绿色范围内运行，在疫情期间实现了安全的能源供应和稳定的经济发展。

据中国煤炭行业协会发布的数据显示，2020年上半年，我国煤炭行业规模以上企业营业收入和利润总额均出现大幅度下滑，分别为9158亿元、984.7亿元，分别同比下降11.8%、31.2%。

从上半年的盈利状况来看，煤炭公司在抗击疫情的过程中增加了确保供应和稳定煤炭生产的成本，导致利润下降幅度大于营业收入的下降幅度。

目前，我国市场风格转换的趋势十分明显。作为一个在周期性经济行业中历史价值较低，基本绩效历史较高的行业，迫切需要对其资产价值进行重新评估，以实现稳定的利润和较高的股息收益率，蹲坐的估值有望飞跃。