GDT | 第282次盘前分析:黄油意外增量,奶酪投放紧张

一、和上次拍卖及去年同期拍卖对比:GDT拍卖数量变化

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环比投放,产季末期,黄油意外增量;同比去年,仅无水油和奶酪投放减少,黄油和奶粉都增加量较多;较上次拍卖预告比较,黄油成为增量主力。
未来四次投放量预计(吨)

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和前几次相比,黄油投放较上次增加,5月2个合同期加6月增加750吨,显示了目前生产方对目前黄油价格回报的满意程度。
二、国内现货价格

4月上旬国内现货价格与上次拍卖成交价格(以主力投放月CP2为例):

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现货市场有所变化,各产品中仅黄油处于倒挂状态,其它各品种均已期现价差转正。

各大宗产品5年拍卖走势

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技术走势上,除脱脂奶粉外,各品种均有涨速太快的回调需求。

三、外围相关消息面

1. 贸易战发展:贸易战阴影犹在,目前集中在澳洲的产品上,国内对于美澳的产品态度谨慎。

2. 疫情影响:除云南外,各区域基本放开旅行限制,预计消费会有所反弹,有利于餐饮业的反弹。

3. 最新国际主要乳制品出口国生产数据出炉:阿根廷截止21年2月年度增长5.1%;澳大利亚21年2月小涨1.4%;新西兰21年2月上涨1.8%,涨幅继续回升;乌克兰截止3月降低4.8%跌幅增加;欧盟28国截止1月年度产量萎缩2.3%;美国截止2月产量增0.5%;乌拉圭截止2月上涨5.9%;从整体出口国生产情况来看,由于欧洲产量的意外大降,供应比预期弱,整体下跌0.7%。

4.主要需求国日本截止2月(跌0.8%)、墨西哥截止3月(+2.4%)、土耳其截止2月(+4.3%),总体与去年上升约2.3%;进口国总体增长平稳。

5.国产粉喷粉情况:北方的喷粉量继续攀升,目前国内原奶暂时仍处于季节性过剩阶段。

6. 生鲜乳价格:全国主产区平均奶价在4.27元每公斤,高位小幅度下降。

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7. 外汇方面随着美国再度出台大规模刺激计划,美元在3月底短暂冲高后,再次回调到6.50元一线,利好进口成本控制。

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四、价格走势预测

无水奶油:投放缩量,国内外需求强劲,看涨。

黄     油:投放增加,期现价格倒挂明显,消费清淡,但总体看多氛围中不会有暴跌压力,预计小幅度波动。

切达奶酪:投放继续缩减,市场需求走强,看多。

脱脂奶粉:投放有所增加,现货需求旺盛,外盘走势较强,看涨。

全脂奶粉:供应同比增加,现货逐渐走高,虽然国内奶源暂时过剩,但仍处于高位,华东及南方需求犹存,国外仍有部分补货需求,看涨。

2021-04-18 原文

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